10 ações com alta à medida que o Bull Rally fica caro

Publicado por Javier Ricardo


Como as ações subiram acentuadamente, o mesmo aconteceu com as avaliações das ações, tornando mais difícil encontrar perspectivas de crescimento acima da média a preços razoáveis.
Os analistas da firma de banco de investimento, gestão de ativos e gestão de fortunas Jefferies decidiram olhar para as ações derrotadas para as quais têm classificações de compra, mas nas quais o consenso de Wall Street é negativo. Após análise e triagem adicionais, eles produziram uma lista de 13 ações que consideram ter um potencial significativo não reconhecido de ganhos.


Entre essas ações estão estas dez, por Barron’s: fabricante de motores de veículos BorgWarner Inc (BWA), Michael Kors, Jimmy Choo e proprietária de marcas de moda Versace, Capri Holdings Ltd. (CPRI), fabricante de hardware de telecomunicações CommScope Holding Co. Inc. (COMM) , mineradora de ouro e cobre Freeport-McMoRan Inc. (FCX), varejista de roupas The Gap Inc. (GPS), gerente de dinheiro Invesco Ltd. (IVZ), rede de supermercados The Kroger Co. (KR), empresa de propriedades de férias Wyndham Destinations inc.
(WYND), a fabricante de caminhões Paccar Inc. (PCAR) e a empresa de testes médicos Quest Diagnostics Inc. (DGX). Todos, exceto a Paccar, estão negociando mais de 20% abaixo de suas máximas de 52 semanas, são detalhadas na tabela abaixo.

10 ações desfavorecidas


(Porcentagem abaixo de 52 semanas de alta)

  • BorgWarner, -21,3%
  • Capri Holdings, -36,7%
  • CommScope, -38,9%
  • Freeport-McMoRan, -31,9%
  • Gap, -25,5%
  • Invesco, -33,9%
  • Kroger, -21,4%
  • Paccar, -4,4%
  • Quest Diagnostics Inc., -23,0%
  • Destinos Wyndham, -21,4%

Fonte: Yahoo Finance; preços a partir do fechamento em 11 de abril de 2019.

Significância para investidores


Essas ações têm relações preço-lucro (P / L) e classificações consensuais dos analistas de Wall Street abaixo de suas médias de cinco anos.
No entanto, conforme citado por Barron’s, Jefferies diz que eles não pretendem “meramente trazer à tona algumas ações baratas”, mas “destacar ações onde podemos quantificar a aversão de Street” e explicar suas próprias opiniões otimistas.


A tabela abaixo apresenta uma análise recente da Goldman Sachs sobre a avaliação do S&P 500 Index (SPX) como um todo.
Eles analisaram nove métricas de avaliação diferentes e descobriram que o índice está agora no 80º percentil ou mais em relação ao histórico, de acordo com sete delas.

As avaliações da S&P são ampliadas


(Avaliação atual no 80º percentil ou superior vs. histórico)


  • Capitalização de mercado dos EUA vs. PIB, 98º percentil

  • Taxa EV / Vendas, 94º percentil

  • Razão de Shiller CAPE, 89º percentil

  • Relação Preço / Livro, 86º percentil

  • Razão EV / EBITDA, 84º percentil

  • Rendimento de fluxo de caixa, 81º percentil

  • Razão P / E direta, 80º percentil

Fonte: Goldman Sachs, “Where to Invest Now”, 5 de abril de 2019.


O estoque médio no S&P 500 também está no percentil 80 ou mais em comparação com o histórico em todas essas medidas, exceto capitalização de mercado para PIB e CAPE.
Esses dois não são aplicáveis ​​a ações individuais.


Abaixo estão quatro ações representativas e por que Jefferies as recomenda.

BorgWarne r: os investidores parecem estar superestimando a demanda por veículos totalmente elétricos e subestimando-a por híbridos.

Freeport-McMoRan : O preço-alvo de Jefferies é $ 18 (+ 34,2% desde o fechamento de 11 de abril de 2019). Jefferies vê o preço atual como um “vale” e antecipa uma recuperação alimentada por “potencial aumento operacional e alavancagem para uma recuperação no preço do cobre.”

Lacuna : Preço alvo $ 50 (+ 96,3%). A empresa planeja desmembrar sua marca de grande sucesso Old Navy, que enfatiza roupas básicas de baixo custo para um amplo grupo demográfico. A própria marca Gap, entretanto, perdeu o foco. Jefferies diz que “iniciativas estão em vigor para a melhoria da marca Gap central”.

Capri Holdings : Preço alvo $ 85 (+ 76,9%). Jefferies diz que “a categoria está mais perto do fundo do poço e as vendas na China provavelmente vão melhorar com o estímulo / comércio”.

Olhando para a Frente


A análise de Goldman sugere que o mercado está em um nível precário.
Se ocorrer uma liquidação geral, mesmo as ações listadas acima provavelmente serão prejudicadas, apesar de seus próprios fundamentos atraentes.