Conforme a temporada de relatórios para o 2T 2019 avança, os analistas do Morgan Stanley identificaram 20 ações para as quais eles têm “alta convicção na temporada de lucros … que um ou mais eventos iminentes irão impulsionar o preço das ações materialmente nos próximos 15-60 dias , “de acordo com o relatório de 18 de julho, Conviction Into Earnings.
“Para cada uma dessas ações, nosso analista tem uma visão que diverge da de Street e espera um evento de curto prazo para impulsionar as ações à medida que a visão do mercado se aproxima da nossa”, acrescenta o relatório. Ações com altas convicções positivas da Morgan Stanley incluem estas 10: American Express Co. (AXP), Chesapeake Energy Corp. (CHK), Domo Inc. (DOMO), Gilead Sciences Inc. (GILD), Invitation Homes Inc. (INVH) , Nabors Industries Inc. (NBR), Neurocrine Biosciences Inc. (NBIX), Penn National Gaming Inc. (PENN), PG&E Corp. (PCG) e Uber Technologies Inc. (UBER).
Significância para investidores
A estimativa consensual de ganhos para o S&P 500 no 2T 2019 caiu 6,5% desde o início do ano, observa o relatório. Como “as empresas normalmente administram bem as ruas”, elas superam as estimativas de lucro em cerca de 5%, em média. “No entanto, acreditamos que a batida será menor neste trimestre.”
O Morgan Stanley observa que o crescimento das vendas deve exceder o crescimento dos lucros, mas os custos estão subindo mais rapidamente. “Este problema de lucratividade está sendo subestimado por outros e pode levar a novas medidas de corte de custos por parte das empresas.”
“O risco agora está com os números futuros” e “o foco agora muda para a orientação para 2S19 e 2020”, de acordo com o relatório. “As estimativas aqui ainda parecem materialmente altas demais para nós, e esperamos que as empresas comecem a moderar as expectativas de uma recuperação no segundo semestre sobre as previsões de lucros desta temporada.”
Abaixo estão resumos das opiniões do Morgan Stanley sobre as 10 ações listadas acima.
American Express: a receita do 2T deve acelerar com base no enfraquecimento do dólar norte-americano, nas fortes vendas no varejo e no efeito de riqueza dos investimentos crescentes que aumentam os gastos dos portadores de cartão; além disso, taxas de juros mais baixas devem reduzir os custos de financiamento.
Chesapeake Energy: maior eficiência de capital; O capex do 2T 2019 pode estar 12% abaixo do consenso e a produção 1% acima.
Domo: maior sucesso deste fornecedor de software baseado em nuvem ao fazer negócios de software corporativo maiores com taxas de renovação mais altas.
Gilead Sciences: para o 2T 2019, espere uma batida de receita impulsionada por seus tratamentos de HIV, além de despesas menores do que o previsto.
Casas de convite: espera-se que esta empresa de leasing de casas entregue “indicadores de aceleração” na temporada de pico de aluguel do 2T; “Vemos riscos desviados para o lado positivo.”
Nabors Industries: “O sentimento é excessivamente baixista” neste empreiteiro de perfuração de petróleo e gás; esperar vantagens com a redução da dívida.
Biociências neurócrinas : as vendas de Ingrezza, um tratamento para movimentos corporais involuntários associados à discinesia tardia, devem superar as expectativas.
Penn National Gaming: operadora de cassinos e pistas de corrida de Hollywood; relatou fraqueza em junho foi em áreas afetadas por enchentes, mas outras propriedades parecem estar tendo um desempenho superior.
PG&E: é provável que um juiz de falências decida em 23 e 24 de julho que a PG&E manterá o direito exclusivo de oferecer um plano de reorganização, “um resultado positivo para os investidores que eliminaria o excesso de ações”.
Uber: os investidores parecem estar excessivamente céticos sobre a capacidade do Uber de proporcionar um crescimento duradouro e um caminho claro para a lucratividade.
Olhando para a Frente
É claro que os catalisadores de alta que os analistas do Morgan Stanley esperam para as ações listadas acima podem não se materializar. Além disso, o relatório vê resultados negativos de curto prazo maiores do que o previsto para várias ações, incluindo a agência de classificação Moody’s Corp. (MCO), ON Semiconductor Corp. (ON), utilitário Southern Co. (SO) e distribuidor de produtos industriais WW Grainger Inc . (GWW).