12 coisas que você precisa saber sobre as demonstrações financeiras

Publicado por Javier Ricardo


Saber como trabalhar com os números nas demonstrações financeiras de uma empresa é uma habilidade essencial para investidores em ações.
A interpretação e análise significativas de balanços, declarações de renda e demonstrações de fluxo de caixa para discernir as qualidades de investimento de uma empresa são a base para as escolhas de investimento inteligentes.


No entanto, a diversidade dos relatórios financeiros exige que primeiro nos familiarizemos com certas características das demonstrações financeiras antes de nos concentrarmos nas finanças corporativas individuais.
Neste artigo, mostraremos o que as demonstrações financeiras têm a oferecer e como usá-las a seu favor.


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Declarações financeiras


Principais vantagens

  • Compreender como ler as demonstrações financeiras de uma empresa é uma habilidade fundamental para qualquer investidor que deseja fazer escolhas de investimento inteligentes.
  • Existem quatro seções nas demonstrações financeiras de uma empresa: o balanço, a demonstração de resultados, a demonstração do fluxo de caixa e as notas explicativas.
  • Os investidores prudentes também podem querer analisar o 10-K de uma empresa, que é o relatório financeiro detalhado que a empresa envia à Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos.
  • O investidor também deve revisar as informações não financeiras que podem impactar o retorno de uma empresa, como o estado da economia, a qualidade da gestão da empresa e os concorrentes da empresa.

1. Demonstrativo Financeiro = Scorecard


Existem milhões de investidores individuais em todo o mundo e, embora uma grande porcentagem desses investidores tenha escolhido fundos mútuos como o veículo de escolha para suas atividades de investimento, muitos outros também estão investindo diretamente em ações.
Práticas de investimento prudentes exigem que busquemos empresas de qualidade, com balanços sólidos, lucros sólidos e fluxos de caixa positivos.


Quer você seja um investidor “faça você mesmo” ou confie na orientação de um profissional de investimentos, aprender certas habilidades fundamentais de análise de demonstrações financeiras pode ser muito útil.
Quase 30 anos atrás, o empresário Robert Follett escreveu um livro intitulado
How To Keep Score In Business . Seu ponto principal era que nos negócios você registra os resultados com o dinheiro, e o scorecard é uma demonstração financeira. Ele reconheceu que “muitas pessoas não entendem de manter a pontuação nos negócios. Elas se confundem sobre lucros, ativos, fluxo de caixa e retorno sobre o investimento”.


O mesmo pode ser dito hoje sobre grande parte do público investidor, principalmente quando se trata de identificar os valores dos investimentos nas demonstrações financeiras.
Mas não deixe isso intimidar você; pode ser feito.

2. Demonstrações Financeiras para Usar


As demonstrações financeiras usadas na análise de investimento são o balanço patrimonial, a demonstração do resultado e a demonstração do fluxo de caixa com análise adicional do patrimônio líquido e dos lucros retidos de uma empresa.
Embora a demonstração de resultados e o balanço patrimonial normalmente recebam a maior parte da atenção dos investidores e analistas, é importante incluir em sua análise a demonstração do fluxo de caixa, muitas vezes esquecida.

3. O que está por trás dos números?


Os números nas demonstrações financeiras de uma empresa refletem os negócios, produtos, serviços e eventos macro-fundamentais da empresa.
Esses números e os índices financeiros ou indicadores derivados deles são mais fáceis de entender se você puder visualizar as realidades subjacentes dos fundamentos que orientam as informações quantitativas. Por exemplo, antes de começar a analisar números, é fundamental desenvolver uma compreensão do que a empresa faz, seus produtos e / ou serviços e o setor em que opera.

4. Diversidade de relatórios


Não espere que as demonstrações financeiras se encaixem em um único molde.
Muitos artigos e livros sobre análise de demonstrações financeiras adotam uma abordagem de tamanho único. Os investidores menos experientes podem se perder ao se deparar com uma apresentação de contas que não se enquadra no padrão comum de uma empresa dita “típica”. Lembre-se de que a natureza diversa das atividades de negócios resulta em um conjunto diversificado de apresentações de demonstrações financeiras. Isso é particularmente verdadeiro no caso do balanço; a demonstração do resultado e a demonstração do fluxo de caixa são menos suscetíveis a esse fenômeno.

5. Compreendendo o jargão financeiro


A falta de qualquer padronização apreciável da terminologia de relatórios financeiros complica a compreensão de muitos lançamentos de contas nas demonstrações financeiras.
Essa circunstância pode ser confusa para o investidor iniciante. Há pouca esperança de que as coisas mudem neste assunto no futuro próximo, mas um bom dicionário financeiro pode ajudar consideravelmente.

O Glossário de Termos da Investopedia fornece milhares de definições e explicações detalhadas para ajudá-lo a entender os termos relacionados a finanças, investimentos e economia.

6. Contabilidade: Arte, Não Ciência


A apresentação da posição financeira de uma empresa, conforme retratada nas suas demonstrações financeiras, é influenciada pelas estimativas e julgamentos da administração.
Na melhor das circunstâncias, a administração é escrupulosamente honesta e franca, enquanto os auditores externos são exigentes, rigorosos e intransigentes. Seja qual for o caso, a imprecisão que pode ser inerentemente encontrada no processo contábil significa que o investidor prudente deve adotar uma abordagem questionadora e cética em relação à análise das demonstrações financeiras. 

7. Principais convenções de contabilidade


Princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) ou International Financial Reporting Standards (IFRS) são usados ​​para preparar as demonstrações financeiras.
Ambos os métodos são legais nos Estados Unidos, embora o GAAP seja o mais comumente usado. A principal diferença entre os dois métodos é que o GAAP é mais “baseado em regras”, enquanto o IFRS é mais “baseado em princípios”. Ambos têm maneiras diferentes de relatar valores de ativos, depreciação e estoque, para citar alguns.


8. Informações não financeiras


As informações sobre o estado da economia, o setor, as considerações competitivas, as forças de mercado, as mudanças tecnológicas, a qualidade da administração e a força de trabalho não estão diretamente refletidas nas demonstrações financeiras de uma empresa.
Os investidores precisam reconhecer que os insights das demonstrações financeiras são apenas uma peça, embora importante, do quebra-cabeça maior do investimento.

9. Índices e indicadores financeiros


Os números absolutos nas demonstrações financeiras têm pouco valor para a análise de investimentos, a menos que esses números sejam transformados em relacionamentos significativos para julgar o desempenho financeiro de uma empresa e avaliar sua saúde financeira.
As taxas e indicadores resultantes devem ser vistos por longos períodos para detectar tendências. Esteja ciente de que as métricas financeiras avaliativas podem diferir significativamente por setor, tamanho da empresa e estágio de desenvolvimento.

10. Notas às Demonstrações Financeiras


Os números das demonstrações financeiras não fornecem todas as divulgações exigidas pelas autoridades regulatórias.
Analistas e investidores concordam universalmente que um entendimento completo das notas às demonstrações financeiras é essencial para avaliar adequadamente a condição financeira e o desempenho de uma empresa. Conforme observado pelos auditores nas demonstrações financeiras “as notas explicativas são parte integrante dessas demonstrações financeiras.” Inclua uma revisão completa dos comentários observados em sua análise de investimento.

11. O Relatório Anual / 10-K


Os investidores prudentes devem considerar investir apenas em empresas com demonstrações financeiras auditadas, que são uma exigência para todas as empresas de capital aberto.
Talvez antes mesmo de se aprofundar nas finanças de uma empresa, um investidor deva consultar o relatório anual da empresa e o 10-K. Grande parte do relatório anual é baseado no 10-K, mas contém menos informações e é apresentado em um documento comercializável destinado a um público de acionistas. O 10-K é reportado diretamente à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos ou à SEC e tende a conter mais detalhes do que outros relatórios.



Incluído no relatório anual está o relatório do auditor, que dá uma opinião do auditor sobre como os princípios contábeis foram aplicados.
Uma “opinião clara” fornece luz verde para prosseguir. Comentários qualificados podem ser benignos ou sérios; neste último caso, você pode não querer continuar.

12. Demonstrações Consolidadas


Normalmente, a palavra “consolidado” aparece no título de uma demonstração financeira, como em um balanço patrimonial consolidado.
A consolidação de uma empresa-mãe e de suas subsidiárias de propriedade majoritária (mais de 50% de propriedade ou “controle efetivo”) significa que as atividades combinadas de entidades legais separadas são expressas como uma unidade econômica. A presunção é que a consolidação como uma entidade é mais significativa do que demonstrações separadas para diferentes entidades.