No início deste mês, os principais gestores de fundos de hedge dos Estados Unidos divulgaram para onde mudaram seus investimentos no terceiro trimestre. Todas as empresas que administram pelo menos US $ 100 milhões já entraram com os formulários 13-F na Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos, o que significa que os analistas podem examinar esses documentos para identificar tendências emergentes de investimento.
David Einhorn, o bilionário líder do Greenlight Capital, é um eterno favorito entre aqueles que acompanham os relatórios do 13F, apesar do desempenho de seu fundo neste ano. O Greenlight protocolou seu formulário 13F na Comissão de Valores Mobiliários (SEC) dos Estados Unidos em 14 de novembro, e o formulário revela várias mudanças significativas no portfólio do fundo de hedge durante o período em questão. Notavelmente, o valor total do portfólio 13F caiu de cerca de US $ 3,14 bilhões para cerca de US $ 2,37 bilhões de trimestre para trimestre, marcando um declínio de cerca de 25%. O portfólio da Greenlight também se tornou mais concentrado, de acordo com um relatório recente da Buscando Alpha, com as posições da empresa caindo de 29 para 20 trimestre a trimestre.
Saindo de posições na Mylan NV, Apple
Ao simplificar a carteira de seu fundo, Einhorn saiu de várias posições anteriores ao longo do terceiro trimestre. Um dos mais significativos era o Mylan NV (MYL), que ocupava cerca de 8% da carteira do fundo no início do terceiro trimestre. Einhorn comprou a MYL pela primeira vez em 2015 e aumentou gradualmente suas participações até 2017, embora tenha vendido ações nos três trimestres anteriores.
Enquanto muitos fundos de hedge aumentaram suas participações na Apple no último trimestre, Einhorn decidiu sair completamente da empresa. Greenlight comprou pela primeira vez na Apple Inc. (AAPL) em 2010 e aumentou sua posição por uma margem significativa no último trimestre de 2016. Desde então, Einhorn vendeu gradualmente as ações da empresa de tecnologia e quase totalmente desocupou a posição por início do terceiro trimestre.
Einhorn também diminuiu a General Motors (GM) no último trimestre, que anteriormente representava cerca de 21% da carteira total do fundo. No acumulado do ano até o final do terceiro trimestre, Einhorn havia vendido cerca de 42% de suas participações na GM.
Pequenas novas apostas
De acordo com os arquivos 13-F do Greenlight, a empresa assumiu cinco novas posições em sua carteira durante o terceiro trimestre, cada uma delas pequena. As duas maiores dessas novas participações são na Altice USA (ATUS) e Seadrill Ltd. (SDRL), representando cerca de 2% e 1% da carteira total, respetivamente. Outras adições recentes incluem Michael Kors (KORS), Sherwin-Williams (SHW) e Tractor Supply (TRCO), embora cada uma dessas empresas represente menos de um por cento de todo o portfólio.
Para investidores que rastreiam formulários 13F, é importante reconhecer que esses documentos são reflexivos. Ou seja, eles mostram informações que estão desatualizadas por várias semanas, na melhor das hipóteses. Investidores como a Einhorn podem ter mudado significativamente suas participações nesse período.