Os investidores em busca de uma compra vantajosa em meio a um mercado cada vez mais volátil este ano, ameaçado pelo aumento das taxas de juros, tensões comerciais globais e instabilidade geopolítica, devem considerar a compra de ações de cassino, de acordo com uma equipe de analistas na Street.
O mercado ‘penalizou excessivamente’ a avaliação das ações do cassino na China negativamente
Em uma nota aos clientes na quinta-feira, Vitaly Umansky de Bernstein iniciou a cobertura em quatro das maiores empresas de jogos de azar dos EUA, que tiveram um desempenho nitidamente inferior ao do mercado mais amplo neste ano, conforme descrito pela Barron’s. As ações da Las Vegas Sands Corp. (LVS) e MGM Resorts International (MGM) afundaram 22,4% e 20,6% no acumulado do ano, respectivamente. Enquanto isso, as ações da Wynn Resorts Ltd. (WYNN) e da Ceaser’s Entertainment Corp. (CZR) caíram 36,9% e 34%, respectivamente, este ano, até a tarde de sexta-feira.
Embora algumas das desvantagens possam ser atribuídas a ventos contrários específicos da empresa, como alegações de má conduta sexual em Wynn, o analista da Bernstein observou que a maior parte do sentimento negativo foi impulsionado por dados decepcionantes sobre jogos de azar em Macau. No entanto, esses ciclos são típicos da indústria de jogos, sugeriu ele, abrindo uma oportunidade de lucro para os investidores que entrarem na hora certa.
“Nos últimos cinco anos, as ações de jogos passaram por períodos de desempenho inferior significativo, seguidos por desempenho superior significativo”, escreveu Umansky. “Os últimos seis meses foram excepcionalmente difíceis para as ações do jogo, visto que o crescimento de Macau começou a desacelerar após quase dois anos de forte crescimento e Las Vegas viu uma inesperada suavidade a curto prazo. No entanto, o espaço de jogo mostrou, repetidamente, que se os investidores escolherem o mercado certo, a empresa certa, no momento certo, retornos descomunais são possíveis. ”
O analista da Bernstein está particularmente otimista com as empresas com exposição asiática, escrevendo que os temores de um crescimento mais lento em Macau são exagerados e que “o mercado penalizou excessivamente as avaliações sobre a negatividade geral da China”.
Umansky começou a cobertura das ações da Wynn e da Las Vegas Sands em outperform, escrevendo que elas são “baratas demais para serem ignoradas”. Ele espera que os estoques subam 56% e 21,7%, respectivamente, em 12 meses em relação aos níveis atuais. O analista da Bernstein iniciou a cobertura do MGM e do Ceaser no desempenho de mercado.
Embora mantendo intacta sua tese de alta de longo prazo, o analista reconheceu que há espaço para uma volatilidade significativa à frente, visto que as ações de cassinos tendem a se movimentar rapidamente nas manchetes e em novos dados.