3 ações de companhias aéreas prontas para decolar

Fontes: Barron’s, Yahoo Finance; ganhos calculados a partir de 15/8 13:30, horário de Nova York.

Lalwani também indica que os custos das companhias aéreas estão em um “caminho mais estável” para o restante de 2018 e até 2019, acrescenta Barron’s. Michael Linenberg, analista do Deutsche Bank, também gosta de Alaska e Southwest, de acordo com outra história de Barron, “por suas histórias de autoajuda e natureza defensiva”. 

Por que essas ações vão voar

• Saúde de preços
• Custos unitários moderados
• Estabilidade de margem
• Estimativas alcançáveis

Fonte: Morgan Stanley, conforme relatado pela Barron’s.

A Southwest oferece um caso particularmente interessante, especialmente porque é a companhia aérea preferida para viajantes a lazer que gostam de preços, e que vem expandindo amplamente sua área de serviço nos últimos anos, embora permaneça em grande parte uma transportadora doméstica dos Estados Unidos. Fundado em 1967, seu símbolo LUV deriva da decisão de manter sua base no Love Field, de custo mais baixo, quando outras companhias aéreas mudaram suas operações para o novo Aeroporto Internacional de Dallas / Fort Worth (DFW) em 1974.

Sudoeste: estabilidade de ganhos

A Southwest foi prejudicada por um acidente fatal em abril, o primeiro em uma companhia aérea dos EUA desde 2009, quando um motor quebrou e um fragmento cortou uma janela, matando um passageiro. As reservas da companhia aérea caíram desde então, o que a Southwest atribui à publicidade reduzida, de acordo com um terceiro relatório do Barron. Somando-se aos problemas da Southwest, o combustível representa cerca de 25% de seus custos operacionais, e o preço do combustível de aviação aumentou cerca de 50% em relação ao ano passado. Se isso não bastasse, alguns concorrentes, como a United Continental, têm planos de expansão agressivos em andamento, acrescenta Barron’s. (Para mais informações, consulte também: Como a Southwest difere de outras companhias aéreas? )

Analistas otimistas, no entanto, observam que a Southwest tem um histórico de ganhos mais estáveis ​​do que a maioria de suas rivais, como a única grande companhia aérea que teve lucro durante a última crise econômica, diz a Barron’s. Como resultado, Helane Backer, analista da Cowen & Co, argumentou que a Southwest merece uma relação P / L futura de cerca de 15 vezes os lucros projetados. Dado um P / L atual futuro de 11,7, de acordo com o Yahoo Finance, uma reavaliação para um P / L de 15 implicaria um salto de 27% no preço das ações, todo o resto igual. Becker acrescenta que a Southwest vem recomprando ações e aumentou seus dividendos. O rendimento do dividendo futuro é agora 1,1%.

Do lado dos custos, Barron’s observa que, ao contrário da maioria dos concorrentes, a Southwest se protege contra aumentos nos custos de combustível. Se o preço do petróleo subir acima de US $ 80 por barril, a administração indica que essa atividade de hedge proporcionará grandes economias. O petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) de referência é atualmente comercializado a um preço à vista de cerca de US $ 67 por barril. Enquanto isso, a Southwest deve ser uma grande vencedora com a redução nas alíquotas do imposto de renda corporativo federal, já que normalmente paga uma taxa efetiva mais alta do que suas rivais, acrescenta Barron’s.

Delta: incentivo à reforma tributária

A Delta teve um crescimento de receita de 9,6% ano a ano (YOY) no segundo trimestre, mas a receita antes dos impostos caiu 10,2%, principalmente com base nos custos de combustível de aviação que aumentaram 30,7%, relata o The Motley Fool. No entanto, a Delta foi uma grande beneficiária da reforma tributária, já que o EPS aumentou 11,3%. A Delta também teve um bom desempenho com base em uma métrica importante do setor de aviação civil, receita por assento-milha disponível (RASM), que aumentou 4,6% no ano. Olhando para o futuro, a empresa tem planos em andamento para cortar voos de baixo desempenho de sua programação, acrescentou o Motley Fool. (Para mais informações, consulte também: O estoque Delta atinge o máximo histórico após os ganhos .)

Alasca: três ventos contrários

A Alaska Air enfrenta três fortes ventos contrários, aumento dos preços dos combustíveis, intensa competição de preços em seu mercado doméstico, a costa oeste dos Estados Unidos, e problemas para integrar a Virgin America, de acordo com outro relatório do The Motley Fool. O EPS do segundo trimestre despencou 86%, e seu RASM caiu 1,5% no ano, principalmente devido a grandes resgates de recompensas durante os períodos de pico de viagens. Os projetos da empresa que recompensam as viagens continuarão a prejudicar as receitas no terceiro trimestre, mas espera fazer mudanças no quarto trimestre que resolverão o problema.

Apesar desses ventos contrários, o Morgan Stanley vê aspectos positivos para a Alaska Air entrando em 2019. Em particular, para obter uma recuperação no RASM e nas margens de lucro, a empresa está reduzindo sua taxa projetada de expansão de capacidade. Além disso, o Morgan Stanley vê “progresso contínuo em sinergias e várias iniciativas começando a surgir”, de acordo com seu relatório datado de 10 de agosto, “2Q Review: A Pivotal Period”, cobrindo aeroespacial, defesa e companhias aéreas. Eles estabeleceram um preço-alvo de US $ 76, que é 22,8% acima do fechamento de 13 de agosto.

Impacto das guerras comerciais

Entre as três grandes companhias aéreas internacionais sediadas nos Estados Unidos, além da Delta, cresceu 10,2%, a United Continental Holdings Inc. (UAL) subiu 16,5% e o American Airlines Group (AAL) caiu 2,8% desde o final de junho . Apesar de suas baixas avaliações e balanços saudáveis, Linenberg observa que grandes transportadoras internacionais, como Delta, United Continental e American têm um grau especialmente alto de sensibilidade à atividade econômica global, particularmente aos níveis de comércio internacional, o que torna o conflito comercial crescente uma grande fonte de preocupação por eles.