3 ações para se a economia cresce ou desacelera: Barron’s

Publicado por Javier Ricardo


Na terça-feira, o rendimento do Tesouro de 10 anos ultrapassou o valor de referência de 3%, refletindo seu nível mais alto desde janeiro de 2014. Enquanto as batalhas de Street sobre a influência do aumento das taxas de juros na economia global, os investidores em conflito – já abalados por outras preocupações mais amplas do mercado, como uma guerra comercial global iminente, inflação e maior regulamentação no setor de tecnologia – pode ser inteligente procurar ações posicionadas para um bom desempenho em ambos os períodos de crescimento econômico e desaceleração econômica.
Em uma história publicada na quarta-feira, a Barron’s apontou um punhado de ações para o investidor “em conflito macroeconômico”, com foco na negociação de ações a avaliações baratas e com dividendos de rápido crescimento. (Veja também:
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Jack Hough, da Barron, destacou a fabricante de chips Broadcom Ltd. (AVGO), o banco regional KeyCorp (KEY) e a varejista de roupas Gap Inc. (GPS) como empresas com ações relativamente baratas que devem continuar a aumentar seus dividendos.
O analista observou que “barato” é um subproduto de dividendos sólidos. Dos quatro índices de ações do Goldman Sachs, que agrupam ações com base em certos fatores, Hough escreve que os produtores de dividendos são os mais baratos, negociando a 13,3 vezes o lucro, contra a relação preço / lucro média da empresa S&P 500 de 16,8. A empresa mediana na cesta de crescimento de dividendos do Goldman rende 3% e tem previsão de aumentar seus pagamentos em 12% ao ano, em média, até 2019, de acordo com a Barron’s. Em 2017, os produtores de dividendos retornaram 4% a mais em média que o S&P 500. 


No caso de a economia desacelerar, Hough sugere que os investidores “ficarão contentes com a entrada de pagamentos de dividendos saudáveis”.
No caso mais otimista para o ambiente macro, “se a economia ruge e os rendimentos dos títulos disparam mais, os aumentos nos dividendos podem ajudar essas ações a manterem seu apelo”. 

Ações para investidores em conflito


A KeyCorp, lutando com um salto mais rápido nas taxas de curto prazo, que paga aos credores, do que nas taxas de longo prazo, que oferece a seus compradores, está entre os bancos que lutam para reduzir as margens.
Apesar desse problema, a Barron’s destacou o lado positivo de sua aquisição do First Niagra Financial Group em 2016, indicando que a compra poderia impulsionar os esforços de corte de custos e a venda cruzada de produtos-chave para um milhão de novos clientes. A KEY negocia cerca de 12 vezes o lucro, com o lucro por ação (EPS) previsto para saltar 25% em 2018 e 10% em 2019. As ações rendem 2,1% com base em uma taxa de dividendo de $ 0,42 por ação. The Street está prevendo pagamentos de dividendos para subir 78% por ação até 2020.


A fabricante de semicondutores Broadcom, com queda de quase 11% no acumulado do ano (YTD), viu sua oferta de sucesso pela Qualcomm Inc. (QCOM) ser fechada pela Casa Branca no início deste ano por motivos sem precedentes de risco à segurança nacional.
Hough espera que negócios menores sejam realizados pela empresa para facilitar mais fluxo de caixa para os acionistas. A AVGO, que negocia a 12 vezes o lucro, tem um rendimento de dividendos de 3,1% com base em US $ 7 por ação por ano em pagamentos. Os analistas, em média, esperam que os pagamentos atinjam US $ 11 por ação até o final do ano fiscal de 2020 da Broadcom. 


A Gap, longe de ser uma das favoritas dos Street, com apenas dois dos 27 analistas que cobrem as ações a recomendaram na compra, observou Barron’s, foi vista como perdendo para a influência crescente da Amazon.com Inc. (AMZN).
Hough indicou que, embora os investidores estejam focados nas lojas da marca Gap, a Old Navy poderia gerar 75% dos lucros em dois anos. Ele vê a marca como “prosperando” em vários fatores, incluindo “fast fashion”, observando que “a Old Navy é a única empresa fast-fashion com foco nas famílias em vez de solteiros”. A GPS é negociada a 11 vezes o lucro e rende 3,3% após elevar seu pagamento em 5% em março, para US $ 0,97 por ação. The Street está prevendo um aumento semelhante este ano, escreveu Hough. (Veja também:
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