(Observação: o autor desta análise fundamental é redator financeiro e gerente de portfólio. Ele e seus clientes possuem ações da AAPL e da GOOGL.)
McDonald’s Corp. (MCD), Yum! Brands, Inc. (YUM) e The Coca-Cola Co. (KO) têm uma coisa em comum: os analistas estão prevendo uma queda nas receitas este ano. Não apenas isso, mas todos eles são negociados a um preço / lucro (P / E) a prazo de um ano que é superior ao S&P 500, em uma faixa de 18,5 a 21,8 vezes o lucro, contra o múltiplo S&P 500 de cerca de 15,6. Isso torna todas essas ações não apenas supervalorizadas em comparação com o mercado mais amplo, mas ainda mais caras do que gigantes da tecnologia, como Apple Inc. (AAPL), Alphabet Inc. (GOOGL) e Facebook Inc. (FB). Assim, as altas avaliações do McDonald’s, Yum e Coca-Cola os tornam vulneráveis a quedas acentuadas e ao menor desapontamento para os investidores.
A Coca-Cola, o McDonald’s e a Yum devem ver a receita cair em cerca de 6% a 9% em 2018, com mínimo ou nenhum crescimento de receita nos próximos dois anos. Mas, no ano passado, as ações do McDonald’s subiram quase 21%, enquanto a Yum subiu mais de 14,5% quando comparada ao retorno do S&P 500 de 11,4%. Apenas as ações da Coca-Cola caíram, cerca de 4,5%.
Yum é o mais caro
Dados MCD por YCharts
Yum é a mais cara das três ações ao consumidor e tem previsão de queda de 5,8% na receita, para US $ 5,537 bilhões em 2018, enquanto cai novamente em 2019 em mais 1,5%, para US $ 5,451 bilhões. As ações são negociadas a um elevado múltiplo de ganhos futuros de 21,8 vezes as estimativas de ganhos de 2019 de $ 3,83 por ação. A receita caiu constantemente desde 2016, de US $ 6,366 bilhões, uma queda de 13,5%.
Dados de estimativas de receita anual KO por YCharts
McDonald’s
As ações da Yum são negociadas em uma avaliação ainda maior do que a do McDonald’s, que está sendo negociada a 20 vezes o lucro de 2019 de US $ 8,27 por ação. Como a Yum, a receita do McDonald’s também está caindo, mas em um ritmo ainda mais rápido. A receita do McDonald’s deve cair 7% em 2018, para US $ 21,2 bilhões, e depois cair ainda mais no ano de 2019, para US $ 21,1 bilhões. A receita do McDonald’s em 2016 foi quase 14% maior, com US $ 24,6 bilhões.
Coca
As ações do McDonald’s são negociadas em uma avaliação mais alta do que a da Coca-Cola, que atualmente vende cerca de 18,5 vezes as estimativas de ganhos de 2019 de US $ 2,27 por ação. A Coca-Cola deve ver sua receita cair mais de 9,5% em 2018, para US $ 32,04 bilhões, antes de se recuperar ligeiramente em 3,6%, para US $ 33,21 bilhões. A receita da Coca caiu espantosos 23% desde 2016, de US $ 41,85 bilhões.
Dados de estimativas de receita anual GOOGL por YCharts
Supervalorizado
Parece um tanto incomum que o mercado esteja avaliando essas três empresas em um múltiplo mais alto do que as empresas com receitas exorbitantes e taxas de crescimento de lucros que são negociadas quase com os mesmos lucros múltiplos ou mais baratos. A receita do Facebook deve aumentar 39,25% em 2018, a Alphabet está crescendo 22,3% e a Apple quase 13,9%. As gigantescas ações de tecnologia são negociadas entre 14 e 22 vezes os lucros futuros de um ano.
O mercado parece estar enviando uma mensagem clara: ou as ações do consumidor estão extremamente supervalorizadas ou os gigantes da tecnologia estão incrivelmente baratos.
Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático de longa duração e ativamente administrado da empresa. Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações em seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não têm a intenção de fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer títulos, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro e / ou profissional tributário qualificado antes de implementar qualquer estratégia aqui discutida. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.