O dólar americano fica forte quando o valor do dólar é alto em relação a outras moedas, quando comparado aos valores históricos do dólar. Isso significa uma de duas coisas: primeiro, pode significar que o dólar está perto do topo de sua faixa histórica, como a maior alta de todos os tempos do dólar em 25 de fevereiro de 1985, quando o dólar atingiu 164,72, medido pelos EUA Dollar Index – ICE (DX.F) – um dos poucos índices que incluem informações históricas sobre o dólar futuro.
A maior alta de todos os tempos foi o resultado do Federal Reserve (The Fed) elevando a taxa de fundos federais (a taxa de juros usada para os bancos emprestarem uns aos outros durante a noite) para combater a estagflação (uma alta taxa de inflação combinada com retração econômica e alto desemprego )
Em segundo lugar, significa que a taxa do dólar pode ter aumentado em um curto período. Por exemplo, o dólar se valorizou 21% entre julho de 2014 e dezembro de 2016. A baixa recorde do dólar foi em abril de 2008. Isso ocorreu logo após a quebra do banco Bear Stearns que, entre outros fatores, levou os investidores a fugir para o euro porque pensaram que a crise financeira se limitava aos Estados Unidos.
Por que o dólar está tão forte agora
O dólar está forte por três motivos. Primeiro, o Fed tomou duas medidas – encerrou sua política monetária expansiva (aumentando a oferta de moeda) à medida que a economia continuava a melhorar após a Grande Recessão.Isso restringiu a oferta de dólar, o que teve o efeito de aumentar seu valor.
Em segundo lugar, o Fed também elevou as taxas de juros em 2015 de dezembro, que reforçou o valor do dólar ainda mais. Um aumento nas taxas de juros tem o efeito de diminuir os rendimentos dos títulos, o que reduz o interesse dos investidores em notas do Tesouro dos EUA no curto prazo. Isso aumentou a demanda por dólares e permitiu que os poupadores obtivessem uma taxa de retorno mais alta sobre os depósitos em dólares do que sobre os depósitos em euros, que pagavam taxas de juros mais baixas.
O euro
O Banco Central Europeu agiu reduzindo o valor do euro, reduzindo as taxas de juros, enquanto a instabilidade política na União Europeia também enfraqueceu o euro.
A conversão do euro em dólar e sua história mostram como o euro se saiu em relação ao dólar dos EUA ao longo dos anos.
O dólar se fortalece automaticamente quando o euro se enfraquece – isso porque o euro representa 57,6% do valor do índice do dólar americano. Isso dá ao euro uma grande influência sobre o valor do dólar – o que quer que enfraqueça o euro, tornará o dólar mais forte e vice-versa. Cada uma das outras moedas que compõem o USDX tem menos influência sobre o valor do dólar.
Negociação Forex
Finalmente, os negociantes de câmbio estrangeiro (comerciantes que negociam derivativos de moedas estrangeiras) intensificaram a força do dólar usando a alavancagem (usando dívida para negociar) para enfraquecer ainda mais o euro e fortalecer o dólar.
Cronograma de força do dólar de 2014-2016
Em janeiro de 2014, o Fed começou a reduzir seu programa de flexibilização quantitativa (QE). O dólar permaneceu em sua faixa de negociação de 2013 em torno de 80 (indicada pelo índice do dólar, USDX) para os primeiros seis meses de 2013. Da mesma forma, o euro negociados a uma média de seis meses de $ 1,3129.
Em fevereiro, as forças pró-ocidentais na Ucrânia derrubaram o governo, semeando as sementes da crise ucraniana. Em março, a Rússia anexou a península da Criméia na Ucrânia. Em abril, ele enviou forças para apoiar os separatistas pró-russos no leste da Ucrânia. Também em março, o Fed anunciou que iria aumentar a taxa dos fundos federais em meados de 2015.
Anúncios de mudanças nas taxas pelo Fed têm efeito no mercado, onde os investidores reagem com base em como eles acham que o mercado se moverá após a mudança. Isso é chamado de efeito de anúncio.
Em 2 de outubro, o Banco Central Europeu (BCE) anunciou que iniciaria sua versão do QE. Em novembro, o BCE acrescentou que manteria taxas de juros baixas.
Em dezembro, a taxa de câmbio do euro caiu para US $ 1,21, com os investidores temendo que a crise da dívida grega forçaria a Grécia a sair da zona do euro, o que levou o dólar a se valorizar para 89,95 no final do ano.
2015
Em janeiro de 2015, o BCE anunciou que iria continuar a QE em março. Em 9 de março, começou a comprar obrigações, o que aumentou a oferta de euros em circulação e diminuiu o valor da moeda. O euro caiu para um mínimo de 12 anos de $ 1,0524 em 13 de março. Com a queda do euro, o dólar subiu. O USDX atingiu uma alta de 52 semanas de 100.390 em 13 de março de 2015, subindo 25% em relação a 11 de julho de 2014, a baixa de 80.030. Encerrou o ano em 98,27.
Ao longo de 2015, os analistas previram que o euro cairia para a paridade (onde o euro e o dólar têm o mesmo valor). Como resultado, os fundos de hedge e outros negociantes Forex começaram a vender o euro a descoberto. Esses corretores e gerentes de fundos incluíam a Bridgewater Associates, a Tudor Investment, a Brevan Howard, a Moore Capital Management, a Caxton Associates e o Gavea Fund.
A venda a descoberto é uma tática de investimento / negociação em que um ativo é emprestado por um investidor, vendido e, em seguida, comprado a um preço mais baixo por esse investidor.
Outro fator que impulsionou a valorização do dólar em 2015 foi a desaceleração da economia chinesa.Problemas de crédito em potencial assustaram os investidores em relação à relativa segurança do dólar. A China atrela diretamente seu yuan ao dólar – como a segunda maior economia do mundo, o mercado, a economia e a moeda chineses influenciam imensamente o dólar americano.
Em dezembro, o Federal Open Market Committee elevou a taxa dos fed funds para 0,24%.
2016
Em fevereiro, o Dow caiu para 15.660,18 em reação às taxas de juros mais altas do Fed. Os investidores não gostaram da queda dos preços do petróleo, da desvalorização do yuan e da turbulência no mercado de ações da China.
Índice de força do dólar
O índice do dólar americano (USDX) é a medida comum para a força do dólar. Este é um composto que mede o valor do dólar em relação às seis moedas mais negociadas. Todas essas moedas usam uma taxa de câmbio flexível, o que significa que não são atreladas ao dólar, mas sim as taxas de câmbio como sua avaliação.
O valor do comércio que mantêm com os Estados Unidos determina a taxa de câmbio e o peso de cada moeda. Esta tabela captura o risco que as empresas americanas têm para essas moedas.
| Moeda | Símbolo | País | Peso |
|---|---|---|---|
| Euro | EUR | Zona Euro | 57,6% |
| Iene | JPY | Japão | 13,6% |
| Libra | GBP | Grã Bretanha | 11,9% |
| Dólar | cafajeste | Canadá | 9,1% |
| Krona | SEK | Dinamarca | 4,2% |
| Franco | CHG | Suíça | 3,6% |
Previsão do dólar americano
No longo prazo, a elevada relação dívida / produto interno bruto dos EUA reduzirá a taxa do dólar. Antes da crise financeira, era exatamente o que acontecia – à medida que a dívida dos Estados Unidos crescia, o valor do dólar caía.
Durante a crise, os investidores colocaram seu dinheiro em títulos ultra-seguros do Tesouro dos EUA. Isso aumentou o valor do dólar e reduziu as taxas de juros de longo prazo. Combinado com uma política monetária e fiscal expansionista, ajudou a fortalecer a economia dos EUA, o que torna os títulos do Tesouro mais atrativos para investidores estrangeiros, o que por sua vez aumenta o valor do dólar ainda mais.