Ao contrário de sua reputação como um veículo projetado para investidores de varejo, especialmente indivíduos com contas relativamente pequenas, os ETFs estão encontrando cada vez mais o favor de grandes investidores institucionais. Na verdade, os ETFs representavam 24,8% das carteiras dos gestores de ativos institucionais no final de 2018, ante 18,5% em 2017, de acordo com uma pesquisa realizada pela empresa de dados financeiros Greenwich Associates, conforme relatado no Business Insider. Três das principais razões para essa tendência estão resumidas na tabela abaixo.
Por que grandes investidores amam ETFs
- Ferramenta de baixo custo para gerenciamento de risco
- Baixo desempenho da gestão ativa de investimentos
- Adicionada facilidade na mudança de táticas e reequilíbrio de carteiras
Fonte: Business Insider
Significância para investidores
A Greenwich Associates entrevistou 181 gestores de investimento, fundos institucionais, seguradoras, consultores de investimento e outras entidades. A maioria deles tinha US $ 5 bilhões ou mais em ativos sob gestão (AUM).
Gerenciamento de riscos . Os investidores institucionais pesquisados pela Greenwich Associates apontaram o gerenciamento de risco como sua prioridade número um, de longe. Entre os maiores contribuintes para o risco de mercado no momento estão o conflito comercial EUA-China, o Brexit e as perspectivas econômicas incertas na China. Os entrevistados citaram a facilidade e o baixo custo de usar ETFs como ferramenta de gerenciamento de risco.
Baixo desempenho dos gestores ativos . O fraco desempenho dos gestores ativos no mercado volátil do final de 2018, um ambiente que deveria ser ideal para eles, convenceu muitos entrevistados a mudar para ETFs de rastreamento de índice que superaram os selecionadores de ações. Um número crescente de investidores institucionais também está mudando para ETFs no lugar de fundos mútuos de índice e ações individuais.
Os fundos mútuos de ações de grande capitalização e ETFs gerenciados passivamente agora controlam mais ativos do que os fundos gerenciados ativamente. Isso é em grande parte o resultado da deterioração do desempenho dos gerentes ativos, de acordo com uma pesquisa da Morningstar.
De fato, um impulso fundamental para o rápido crescimento dos ETFs durante a última década foi o fracasso dos fundos gerenciados ativamente para proteger os investidores durante a crise financeira de 2008 e a recessão de 2007 a 2009. “As pessoas ficaram desapontadas porque a gestão ativa não o fez Eles disseram que seriam capazes de protegê-lo no lado negativo e muitos gerentes não cumpriram essa promessa “, disse Alex Bryan, diretor de pesquisa de estratégias passivas da Morningstar, à CNBC.
Facilitando mudanças de portfólio . A variedade cada vez maior de temas de investimento que os ETFs seguem estão tornando-os meios atraentes para estabelecer e alterar as alocações básicas, obter diversificação internacional e até mesmo administrar caixa e liquidez. Os ETFs também estão ganhando popularidade como meio de fazer investimentos em renda fixa.
Crescimento rápido . ETFs listados nos EUA controlavam cerca de US $ 3,75 trilhões de ativos no final de fevereiro de 2019, de acordo com ETF.com. Isso é mais de sete vezes seu valor em 2008. Os investidores de varejo têm negociado ações individuais por ETFs a uma taxa acelerada, de acordo com a análise do Bank of America Merrill Lynch citado pela CNBC.
Olhando para a Frente
A tendência para a gestão passiva de investimentos, cada vez mais por meio de ETFs, está ganhando impulso. Com grandes investidores institucionais agora adotando essas tendências, gerentes ativos estão sob pressão crescente para provar seu valor.