Com nove anos em março deste ano, o mercado altista atual está envelhecendo. Mas ainda não está morto. Apesar dos sinais de aumento das taxas de juros, custos trabalhistas e inflação mais alta, que parecem ter trazido a volatilidade de volta com força, ainda existem várias oportunidades de alta em algumas ações de tecnologia, industriais ligadas a commodities e financeiras. Quatro ações, especificamente, que têm forte potencial de desempenho superior incluem Alphabet Inc. (GOOGL), Lam Research Corp. (LRCX), Cummins Inc. (CMI) e Citigroup Inc. (C), de acordo com Barron’s. (Para mais informações, consulte também: Charles Schwab: Volatility Is Back With a Vengeance .)
Desde o início da atual corrida de mercado em março de 2009, o S&P 500 Index entregou um retorno total de cerca de 383% ao longo desses nove anos. Em comparação, voltando a 1926, o mercado altista médio também durou nove anos, mas retornou cerca de 480%. Sem dúvida, então, a atual corrida que se alimentou de baixas taxas de juros, tornando as ações significativamente mais atraentes do que os títulos, parece estar chegando ao fim de sua vida. Mas a diferença de retorno entre o mercado altista médio e o atual oferece uma centelha de esperança de que ainda há um pouco de vida nele.
Essa esperança pode não ser totalmente em vão, já que Daniel Chung, CEO da Alger, aponta que o spread de rendimento entre as ações e o Tesouro de 10 anos é atualmente de cerca de 2,9 pontos percentuais, o que é 2,3 pontos percentuais maior do que era durante os 50 anos levando à crise financeira global. Isso significa que, embora as taxas de juros estejam começando a subir, eles ainda têm um longo caminho a percorrer antes de reduzirem o spread de rendimento e os títulos começarem a parecer mais atraentes do que as ações. (Para ler mais, consulte: O mercado em alta durará mais uma década: Fundstrat. )
Alfabeto
A Alphabet, gigante da tecnologia e controladora do Google, subiu 4,76% no acumulado do ano (YTD) e negocia a uma relação preço / lucro futuro de 22,72. Apesar de ser negociado a um prêmio em relação ao índice P / L futuro do S&P 500 de 17,25, uma recuperação no crescimento global é especialmente favorável para a tecnologia. A empresa também tem uma reserva de caixa saudável, o que a torna menos dependente de empréstimos à medida que as taxas sobem.
Lam Research
A Lam, que se especializou na fabricação de máquinas essenciais na produção de chips de memória, cresceu 5,12% desde o início do ano e está sendo negociada a um P / L futuro de 12,03. Como a Alphabet, a empresa de tecnologia de hardware se beneficiará de uma aceleração no crescimento global e tem um bom estoque de dinheiro. O analista da RBC Capital, Amit Daryanani, deu a Lam uma meta de preço de US $ 245, 32% mais alta do que seu preço atual, de acordo com a Barron’s.
Cummins
A Cummins caiu 5,56% até agora este ano, mas é negociada a um P / L a termo atraente de 12,51. Como empresa que fabrica motores para mineração, está atrelada ao preço das commodities e, portanto, será impulsionada pela alta dos preços das commodities. A Cummins está entre as principais escolhas industriais do analista do Credit Suisse Jamie Cook, que prevê uma alta de 24% para o fabricante de motores.
Citigroup
O Citigroup subiu 2,76% no ano e é negociado a uma relação P / L a termo de 10,33. À medida que as taxas de juros sobem, as margens de juros líquidas, a principal fonte de lucros dos bancos, devem aumentar. O Citigroup parece especialmente atraente devido ao seu potencial de crescimento no pagamento de dividendos. O analista do JPMorgan, Vivek Juneja, prevê uma duplicação dos atuais pagamentos de dividendos do Citi no próximo ano.