5 líderes de recompra que estão registrando grandes ganhos em ações

Publicado por Javier Ricardo


Muitas empresas que compraram de volta mais de 25% de suas ações desde 2010 registraram ganhos massivos de longo prazo, incluindo Apple Inc. (AAPL), Travellers Companies Inc. (TRV), Home Depot Inc. (HD), Northrop Grumman Corp. (NOC) e Autozone Inc. (AZO).
Isso está acontecendo apesar das crescentes críticas dos críticos, inclusive de Washington, de que as recompras são uma má alocação de ativos.


Em 2019, as empresas estão aumentando as recompras a uma taxa anual de US $ 1,140 bilhão, ante mais de US $ 900 milhões no ano passado, de acordo com uma coluna detalhada na CNBC sobre ‘Buyback Monsters’, que são empresas que compraram de volta quantidades anormalmente grandes de suas ações.
Desde 2010, por exemplo, as ações da Apple subiram mais de seis vezes, pois reduziu suas ações em 26%, enquanto as ações da Travelers mais do que triplicaram, pois reduziu as ações em circulação em 51%. E as ações da Northrop Grumman dispararam mais de seis vezes, pois reduziu as ações em circulação em 45%. Os ganhos percentuais no desempenho foram estimados pela Investopedia.

5 ‘monstros de recompra’ esmagando o mercado


(% de ganho desde janeiro de 2010) (% de ações recompradas desde 2010)

  • Maçã; 550%, 26%,
  • Viajantes; 232%, 51%
  • Home Depot; 690%, 35%
  • Northrop Grumman; 526%, 45%
  • Autozone; 477%, 48%

Fonte: CNBC, Investopedia

Ações em circulação na baixa de 20 anos


Corporações americanas já anunciaram US $ 190 bilhões em recompras este ano, de acordo com o The New York Times.
Desde 2009, as empresas S&P 500 devolveram quase US $ 5 trilhões aos acionistas por meio de recompras, respondendo por cerca de 2% do crescimento de seus ganhos anuais, por JPMorgan, conforme descrito pela Barron’s.


Essa tendência levou o número de ações em circulação a um mínimo de 20 anos e levou alguns políticos em Washington a propor restrições à capacidade das empresas de recomprar suas ações.
Os críticos dizem que qualquer redução na contagem de ações significa que os lucros parecem muito melhores, sem nenhuma mudança real nos fundamentos da empresa, de acordo com a CNBC.

Spree de recompra da Home Depot


A Home Depot, porém, pode ser um exemplo de como essas recompras podem beneficiar os investidores.
As ações da empresa subiram quase 8 vezes desde 2010, durante o qual ela recomprou 35% de suas ações. Agora, a Home Depot é a mais recente empresa de primeira linha que anunciou grandes recompras este ano. Como a empresa anunciou uma orientação mais fraca do que o esperado em seu relatório financeiro trimestral desta semana, ela também disse aos investidores que planejava comprar US $ 15 bilhões em ações da Home Depot. O movimento mais recente reduziria ainda mais as ações em circulação em mais 7% se executado e não diluído com opções de ações, por CNBC.


Os observadores do mercado esperam que as recompras maciças continuem após os quase US $ 1 trilhão anunciados no ano passado com base nos cortes de impostos corporativos do presidente Trump.
Dubravko Lakos-Bujas, estrategista do JPMorgan, é um deles, destacando o US $ 1 trilhão em dinheiro que as empresas americanas ainda mantêm no exterior, bem como o fato de que o mercado de ações dos EUA está agora muito mais barato, segundo o Barron’s. Ele espera que as empresas do S&P 500 anunciem outros US $ 800 bilhões em recompras em 2019.

Olhando para a Frente


Apesar do desempenho superior dessas ações desde 2010, é provável que recebam críticas crescentes à medida que os ganhos de suas ações desaceleram no curto prazo em 2019. O debate continuará se os trilhões gastos em recompras são um uso melhor dos fundos do que meios como dar aumentos aos funcionários, e investir em novos equipamentos e pesquisas.