5 maneiras de lucrar no pico do mercado em alta

Publicado por Javier Ricardo


O mercado de ações dos EUA está subindo para novas máximas, com o indicador S&P 500 Index (SPX) subindo 16,7% no acumulado do ano até o fechamento de 25 de abril, um robusto 24,7% acima da mínima alcançada no comércio intradiário em 26 de dezembro, 2018. Os pessimistas dizem que o mercado subiu muito, muito rápido, e que uma correção desagradável, se não um genuíno mercado em baixa, está por vir.
No entanto, cinco grandes profissionais de investimento veem oportunidades de ganhos adicionais e compartilharam suas recomendações com a Bloomberg.


Esses especialistas são: Jim Hamel, gerente de portfólio, Artisan Global Opportunities Fund;
Sarah Ketterer, CEO e gerente de fundos, Causeway Capital Management; Ian Harnett, estrategista-chefe de investimentos, Absolute Strategy Research; Joe Davis, economista-chefe global e chefe de estratégia de investimento, The Vanguard Group; e Jim Paulsen, estrategista-chefe de investimentos, The Leuthold Group. A tabela a seguir resume suas sugestões para os investidores.

5 estratégias para o pico do mercado

  • Hamel: investir em “novos ciclos de lucro” gerados por critérios ESG
  • Ketterer: mudança para ações de valor
  • Harnett: busque uma mistura de “cautela estratégica e agilidade tática”
  • Davis: não persiga ganhos de curto prazo; diversifique de acordo com sua tolerância ao risco
  • Paulsen: espere turbulência no mercado, mas continue investindo em ações

Fonte: Bloomberg

Significância para investidores


Aqui, exploramos os comentários desses profissionais de investimento com mais detalhes.

Jim Hamel. Ele está convencido de que os chamados critérios ambientais, sociais e de governança (ESG) estão gerando novos caminhos promissores para o lucro. Como exemplo, ele cita o setor de energia, que acredita estar “em um ponto de inflexão”, já que as empresas que adotam os princípios ESG “vêem cada vez mais a utilização de alternativas energéticas menos intensivas em carbono como uma decisão econômica”.


Hamel observa que os preços da energia eólica e solar estão caindo, tornando-as “opções viáveis ​​que provavelmente terão uma adoção acelerada nos próximos anos”.
Para jogar esta tendência, a Bloomberg sugere o iShares Global Clean Energy ETF (ICLN), que aumentou 22,2% no acumulado do ano até 25 de abril.

Sarah Ketterer. Ela observa que as ações de valor têm desempenho inferior às ações de crescimento em grande parte do mercado altista atual, “resultando em lacunas historicamente amplas entre os índices de valor e os índices de crescimento”. Com base em dados desde 2000, ela descobriu que as ações baratas do MSCI All Country World Index (ACWI) superam as ações caras em mais de 40% nos 12 meses seguintes, quando a diferença entre seus respectivos rendimentos está dentro do decil superior.


No momento, Ketterer diz que a diferença de rendimento entre os rendimentos está no 92º percentil.
“Em algum ponto, níveis extremos de avaliações deprimidas irão inspirar os compradores a fechar negócios”, ela afirma. Enquanto isso, o Morgan Stanley vê vulnerabilidades importantes para ações de crescimento que estão estimulando uma rotação longe delas. A Bloomberg sugere o ETF Pacer Developed Markets International Cash Cows 100 (ICOW) como uma forma de jogar o tema do valor. O fundo tem uma carteira global de 100 empresas com alto rendimento de fluxo de caixa livre.

Ian Harnett. Se os preços das commodities subirem por causa do baixo rendimento real, recursos básicos como petróleo e gás podem estar entre os setores cíclicos que devem se recuperar no segundo trimestre de 2019, em sua opinião. Ao contrário de Ketterer, Harnett está acima do peso em crescimento versus valor, mas prefere qualidade ao impulso. Em linha com as opiniões de Harnett, a Bloomberg sugere o Schwab US Large-Cap Growth ETF (SCHG), que é sobreponderado em tecnologia da informação, serviços de comunicação e bens de consumo discricionário, com posições subponderadas em finanças e bens de consumo básicos.

Joe Davis. “Embora seja tentador reagir às oscilações do mercado do dia-a-dia na esperança de adicionar retorno, o tiro pode sair pela culatra. Os investidores que abandonam as melhores práticas em busca de retornos de curto prazo acabam corroendo até 3 por cento do valor de seu portfólio, de acordo com a pesquisa da Vanguard “, diz Davis.


“Uma carteira com um alto nível de diversificação alinhada com sua tolerância ao risco … pode não produzir retornos exagerados imediatos, mas pode proteger melhor contra uma desaceleração econômica ou oscilações de mercado significativas”, acrescenta.
Para um fundo diversificado de baixo custo que investe em ações dos Estados Unidos e globais, a Bloomberg sugere o Vanguard Total Stock Market ETF (VTI).

Jim Paulsen. Em uma nota recente aos clientes da Leuthold, Paulsen disse que seu “Medidor de preocupação” aponta para mais ganhos no mercado de ações à frente. Em comentários à Bloomberg, ele recomenda “ações internacionais mais baratas (em mercados desenvolvidos e emergentes), bem como beneficiários de um dólar americano mais fraco (energia, materiais e industriais), e líderes de um renascimento econômico (financeiro). Permanecer subponderado em setores de consumo que podem ser pressionados pelo aumento dos custos trabalhistas e evitam os populares estoques FAANG. ”

Olhando para a Frente


Como os caminhos futuros da economia mundial e dos mercados de ações globais são desconhecidos, o conselho de Joe Davis é especialmente válido.
Na verdade, sempre faz sentido seguir uma abordagem disciplinada e de longo prazo para investir, baseada na compreensão de sua tolerância ao risco e na diversificação de suas participações em conformidade.