Embora o mercado de ações tenha atingido níveis de “sobrecompra”, cinco setores ainda oferecem potencial de alta adicional, mesmo nesta fase tardia, diz Quincy Krosby, estrategista-chefe de mercado da Prudential Financial, que tem US $ 1,5 trilhão em ativos sob gestão (AUM). Krosby diz que são setores industriais, financeiros, de consumo discricionário, saúde e energia. O mercado continua a avançar, diz ela, porque os investidores não querem ficar de fora e são rápidos em aproveitar qualquer notícia positiva, de acordo com uma história detalhada no Business Insider, conforme descrito abaixo.
O índice S&P 500 (SPX) subiu 18,3% no acumulado do ano até o fechamento de terça-feira, e dois desses setores estão dramaticamente atrás do mercado mais amplo. Seus ganhos acumulados no ano são, por S&P Dow Jones Indices: industrials, 20,1%, financeiro, 17,0%, consumo discricionário, 20,2%, saúde, 4,9%, e energia, 5,0%.
Significância para investidores
“Os industriais foram realmente prejudicados pela guerra comercial e pelo dólar americano mais forte, o que contribui para esse crescimento econômico global mais lento”, disse Krosby, indicando que notícias positivas em qualquer uma dessas frentes aumentariam ainda mais esses estoques. Apesar dos ventos contrários, é notável que o setor industrial tenha superado o desempenho do mercado mais amplo, conforme indicado acima.
Principais vantagens
- O mercado de ações está “sobrecomprado”, mas 5 setores ainda têm valorização.
- Cuidados de saúde e energia são retardatários com ganhos potenciais à frente.
- Os setores industriais, financeiros e de consumo discricionário podem continuar crescendo.
- A maioria dos dados econômicos dos EUA ainda parece forte.
- No entanto, o Cass Freight Index sinaliza uma provável desaceleração à frente.
Qualquer notícia econômica positiva – ou melhoria econômica sustentada – pode ser um grande catalisador. O Bloomberg Economic Surprise Index atingiu seu nível mais alto em 11 meses, enquanto um índice semelhante produzido pelo Citigroup está registrando sua leitura mais otimista desde abril de 2018, de acordo com a Bloomberg. “Diz que as coisas estão melhorando”, diz Jim Paulsen, estrategista-chefe de investimentos do The Leuthold Group, de acordo com a Bloomberg. “Há uma mudança definitiva no perfil de crescimento e há uma aceleração do crescimento”, acrescentou.
Os dois grandes retardatários são saúde e energia, de acordo com os números acima. Com relação à energia, Krosby considera que as grandes empresas integradas são atraentes, principalmente com base em fortes fluxos de caixa e rendimentos de dividendos.
Com relação à saúde, Krosby observa que essas ações foram deprimidas por preocupações dos investidores sobre a possível aprovação de um programa “Medicare para Todos” e regulamentos de preços de medicamentos, caso os democratas assumam o controle das casas do Congresso e da presidência nas eleições de 2020. Ela acredita que as empresas de ciências da vida e equipamentos médicos são segmentos especialmente atraentes do setor de saúde, que também estão menos expostos a esses riscos.
Sarat Sethi, diretor administrativo e gerente de portfólio da Douglas C. Lane & Associates, uma empresa de consultoria de investimentos com US $ 5,8 bilhões em ativos sob gestão, também considera as ações financeiras e de energia atraentes, relata Barron. Sobre ações de energia, ele disse: “É um bom exemplo de uma área que está subvalorizada e subestimada, mas estamos sendo cautelosos, pois há ventos contrários com as tarifas.” Sethi’s também gosta de várias ações financeiras, incluindo Blackstone Group Inc. (BX) e JPMorgan Chase & Co. (JPM).
Olhando para a Frente
Com certeza, os indicadores econômicos são muito mistos no geral. O Cass Freight Index caiu por nove meses consecutivos até agosto e tem “sinalizado uma contração econômica” nos últimos três meses, de acordo com Cass Information Systems. O relatório afirma que “vemos um risco crescente de que o PIB fique negativo até o final do ano”.