5 tabelas importantes para assistir em maio de 2019

Publicado por Javier Ricardo


O mês de abril foi bom para os mercados de ações.
As ações dos EUA registraram grandes avanços, e os benchmarks Nasdaq Composite e S&P 500 atingiram brevemente novos recordes históricos, ultrapassando os picos recordes anteriores de agosto a setembro do ano passado.


Em outros mercados importantes, os rendimentos dos títulos do governo geralmente aumentaram em relação às baixas do final de março, à medida que dados econômicos fortemente positivos dos EUA impulsionaram o caso de mais hawkishness do Federal Reserve do que temos visto recentemente.


A mesma dinâmica apontando para uma economia mais forte do que o esperado anteriormente ajudou a continuar o impulso de alta para o dólar americano.
Em abril, o índice do dólar americano atingiu a maior alta em quase dois anos.


Ao mesmo tempo, a força do dólar, em conjunto com os mercados de ações em alta, ajudou a estender a queda para os preços do ouro.
Desde o pico de fevereiro, o ouro caiu quase 5% no final de abril.


Por fim, os mercados da China continuam em foco, já que o acordo comercial EUA-China parece estar muito próximo de uma resolução.
O benchmark Shanghai Composite começou abril com um estrondo, mas caiu drasticamente no final do mês.


Indo para o mês de maio e além, os principais temas macro continuarão a ser os EUA e o crescimento econômico global, a trajetória da política monetária do Fed (embora não haja outra reunião do FOMC até meados de junho), a força do dólar dos EUA e um potencial acordo comercial EUA-China.


Aqui, apresentamos nossos ‘5 gráficos importantes para observar’ mensais – mercados e instrumentos que provavelmente serão impactados significativamente em maio pelos fatores mencionados acima.

Índice Composto Nasdaq

Índice Composto Nasdaq

Visão de negociação.


O Nasdaq Composite é um importante índice de referência dos Estados Unidos, com maior peso em ações de tecnologia do que suas contrapartes de grande capitalização.
Conforme observado acima, o Nasdaq Composite atingiu um novo recorde em abril por volta de 8176. Embora os primeiros dias de maio tenham visto uma retração do índice, uma grande alta em 3 de maio quase reduziu essas perdas.


Em uma base de longo prazo, o Nasdaq está em uma tendência clara e forte de alta em relação às mínimas do final de dezembro.
O índice quebrou ligeiramente abaixo dessa tendência no início de maio, mas deve estar pronto para retomar a linha de tendência em breve se a corrida de alta continuar.


No início de abril, o Nasdaq formou uma ‘cruz dourada’, que é uma importante indicação técnica de alta que geralmente ocorre quando a média móvel de 50 dias cruza acima da média móvel de 200 dias.


Embora possamos ver um retrocesso em maio, o momentum é claramente ascendente.
Se e quando o índice atingir um novo máximo histórico, poderemos ver uma aceleração desse momentum de alta.

Rendimento do Tesouro dos EUA em 10 anos

Rendimento do Tesouro dos EUA em 10 anos

TradingView.


O final de março viu uma baixa de longo prazo para o rendimento do Tesouro dos EUA em 10 anos, que atingiu a baixa de 2,34%.
Desde dezembro de 2017, o rendimento dos títulos do governo de referência não caía para um nível tão baixo.


Em abril, no entanto, os rendimentos aumentaram acima dessas baixas em parte devido a dados econômicos fortemente positivos.
Com quaisquer sinais mais otimistas para a economia, um corte nas taxas de juros do Fed pode se tornar um fator menor e os rendimentos podem continuar a subir. Durante o anúncio do FOMC em 1º de maio, o presidente do Fed, Jerome Powell, pareceu desencorajar a especulação sobre cortes de taxas no horizonte.


Se assim continuar, e a economia continuar em sua trajetória, os rendimentos podem se recuperar para o nível de 2,80%.
Um curinga-chave aqui, no entanto, continua sendo a perspectiva de inflação. Com leituras de inflação persistentemente baixas, apesar do crescimento econômico acelerado, os rendimentos podem permanecer baixos no futuro previsível.

Índice do dólar americano

Índice do dólar americano

TradingView.


O índice do dólar americano é um indicador amplamente utilizado da força do dólar, que compara o valor do dólar norte-americano em relação a uma cesta de moedas, das quais o euro ocupa a maior proporção.


Apesar da suspensão dos aumentos das taxas do Fed que começaram no início deste ano, o dólar continuou a ganhar impulso com o fortalecimento dos dados econômicos dos EUA, a queda do euro e outros fatores macro-chave.
Desde o início de 2018, o índice do dólar subiu de forma constante, em uma tendência de alta acentuada.


Se a economia dos EUA continuar em alta e o Fed se abstiver de ficar muito dovish, o índice do dólar poderá em breve estar pronto para atingir uma nova alta de dois anos, acima dos máximos de área de 98,30 de abril.

Ouro

Ouro (US $ / OZ)

TradingView.


No início de maio, o ouro continuou a cair em uma tendência de baixa bem formada em relação às altas de fevereiro.
A combinação de um dólar americano em alta e fortes mercados de ações ajudou a pressionar o metal precioso.


Uma vez que o ouro é normalmente denominado em dólares americanos, geralmente é inversamente correlacionado com o valor do dólar.
E como um ativo porto-seguro, o ouro tem visto uma diminuição nos fluxos de segurança, já que os mercados de ações mostram um apetite crescente pelo risco entre os investidores.


Com a continuação desses dois fatores – um dólar em alta e ações em alta, o ouro pode ver mais lado negativo.
Atualmente, o preço do ouro desceu para uma linha de tendência de alta que se estende até a baixa de agosto de 2018. Com qualquer quebra abaixo desta linha, o ouro pode cair para sua média móvel de 200 dias e para a área de suporte de $ 1240 mais uma vez.

Índice Composto de Xangai (SSEC)

Índice Composto de Xangai (SSEC)

TradingView.


O Shanghai Composite é o índice de ações de referência mais proeminente da China.
É composto por todas as ações negociadas na Bolsa de Valores de Xangai, que é a maior bolsa de valores do país.


Conforme observado acima, o Shanghai Composite começou abril com um estrondo, mas caiu drasticamente no final do mês.
No início de maio, o índice caiu para atingir sua média móvel de 50 dias.


Os EUA e a China parecem estar muito próximos de fechar um grande acordo comercial.
A China provavelmente se beneficiará mais do que os EUA com esse acordo. Portanto, quaisquer desenvolvimentos positivos nessas negociações críticas podem levar a uma recuperação prolongada das ações chinesas após a atual retração.


No geral, o Shanghai Composite continua a ser negociado dentro de uma tendência de alta em relação às baixas do início de janeiro.
Assumindo que não caia muito abaixo de sua média móvel de 50 dias, o índice pode estar pronto para se recuperar da retração e estender essa tendência de alta para máximos mais elevados.