A política monetária são as ações e comunicações do banco central que administram a oferta de moeda. O suprimento de dinheiro inclui formas de crédito, dinheiro, cheques e fundos mútuos do mercado monetário. A mais importante dessas formas de dinheiro é o crédito. O crédito inclui empréstimos, títulos e hipotecas.
A política monetária aumenta a liquidez para criar crescimento econômico. Ele reduz a liquidez para evitar a inflação. Os bancos centrais usam taxas de juros, exigências de reservas bancárias e o número de títulos do governo que os bancos devem manter. Todas essas ferramentas afetam quanto os bancos podem emprestar. O volume de empréstimos afeta a oferta de moeda.
Principais vantagens
- O Federal Reserve usa a política monetária para gerenciar o crescimento econômico, o desemprego e a inflação.
- Ele faz isso para influenciar a produção, os preços, a demanda e o emprego.
- A política monetária expansionista aumenta o crescimento da economia, enquanto a política contracionista retarda o crescimento econômico.
- Os três objetivos da política monetária são controlar a inflação, administrar os níveis de emprego e manter as taxas de juros de longo prazo.
- O Fed implementa a política monetária por meio de operações de mercado aberto, exigências de reservas, taxas de desconto, a taxa de fundos federais e metas de inflação.
Três objetivos da política monetária
Os bancos centrais têm três objetivos de política monetária: o mais importante é administrar a inflação. O objetivo secundário é reduzir o desemprego, mas somente após controlar a inflação. O terceiro objetivo é promover taxas de juros moderadas de longo prazo.
O Federal Reserve dos EUA, como muitos outros bancos centrais, tem metas específicas
para esses objetivos. Quer que o núcleo da inflação fique em torno de 2% e, além disso, prefere uma taxa natural de desemprego entre 3,5% e 4,5%.
A meta geral do Fed é um crescimento econômico saudável. Isso representa um aumento anual de 2% a 3% no produto interno bruto do país.
Tipos de política monetária
Os bancos centrais usam uma política monetária contracionista para reduzir a inflação. Eles reduzem a oferta de dinheiro ao restringir o volume de dinheiro que os bancos podem emprestar. Os bancos cobram uma taxa de juros mais alta, tornando os empréstimos mais caros. Menos empresas e pessoas fazem empréstimos, desacelerando o crescimento.
Os bancos centrais usam uma política monetária expansionista para reduzir o desemprego e evitar a recessão. Eles aumentam a liquidez, dando aos bancos mais dinheiro para emprestar. Os bancos reduzem as taxas de juros, tornando os empréstimos mais baratos. As empresas tomam mais empréstimos para comprar equipamentos, contratar funcionários e expandir suas operações. Os indivíduos pedem mais empréstimos para comprar mais casas, carros e eletrodomésticos. Isso aumenta a demanda e estimula o crescimento econômico.
Política monetária vs. política fiscal
Idealmente, a política monetária deve trabalhar em conjunto com a política fiscal do governo nacional. Raramente funciona assim. Líderes governamentais são reeleitos por reduzir impostos ou aumentar gastos. Como resultado, eles adotam uma política fiscal expansionista. Para evitar a inflação nesta situação, o Fed é forçado a usar uma política monetária restritiva.
Por exemplo, após a Grande Recessão, os republicanos no Congresso ficaram preocupados com a dívida dos EUA. Excedeu a relação dívida / PIB de 100%. Como resultado, a política fiscal tornou-se contracionista exatamente quando precisava ser expansionista. Para compensar, o Fed injetou grandes quantias de dinheiro na economia com flexibilização quantitativa.
Ferramentas de política monetária
Todos os bancos centrais têm três ferramentas de política monetária em comum. Primeiro, todos eles usam operações de mercado aberto. Eles compram e vendem títulos do governo e outros títulos de bancos membros. Esta ação altera o valor da reserva que os bancos têm em mãos. Uma reserva mais alta significa que os bancos podem emprestar menos. Essa é uma política contracionista. Nos Estados Unidos, o Fed vende títulos do Tesouro aos bancos membros.
A segunda ferramenta é o depósito compulsório, no qual os bancos centrais informam a seus membros quanto dinheiro eles devem manter em reserva todas as noites. Nem todo mundo precisa de todo o dinheiro todos os dias, por isso é seguro para os bancos emprestar a maior parte dele. Dessa forma, eles têm dinheiro suficiente em mãos para atender à maioria das demandas de resgate. Anteriormente, essa exigência de reserva era de 10%. No entanto, a partir de 26 de março de 2020, o Fed reduziu o compulsório para zero.
Quando um banco central deseja restringir a liquidez, ele aumenta o depósito compulsório. Isso dá aos bancos menos dinheiro para emprestar. Quando quer expandir a liquidez, diminui a necessidade. Isso dá aos bancos membros mais dinheiro para emprestar. Os bancos centrais raramente alteram a exigência de reserva porque requer muita papelada para os membros.
A terceira ferramenta é a taxa de desconto. É quanto um banco central cobra dos membros para tomarem empréstimos de sua janela de desconto. Ele aumenta a taxa de desconto para desencorajar os bancos a tomarem empréstimos. Essa ação reduz a liquidez e desacelera a economia. Ao diminuir a taxa de desconto, incentiva o empréstimo. Isso aumenta a liquidez e impulsiona o crescimento.
Nos Estados Unidos, o Federal Open Market Committee estabelece a taxa de desconto meio ponto acima da taxa dos fundos federais. O Fed prefere que os bancos tomem empréstimos uns dos outros.
A maioria dos bancos centrais possui muito mais ferramentas. Eles trabalham juntos para gerenciar as reservas bancárias.
O Fed tem duas outras ferramentas importantes que pode usar. É o mais conhecido é a taxa de fundos do Fed. Essa taxa é a taxa de juros que os bancos cobram uns dos outros para armazenar seu excesso de caixa durante a noite. A meta para essa taxa é definida nas reuniões do FOMC. A taxa dos fed funds impacta todas as outras taxas de juros, incluindo taxas de empréstimos bancários e taxas de hipotecas.
O Fed, assim como muitos outros bancos centrais, também usa metas de inflação. Isso cria expectativas de que os bancos querem alguma inflação. A meta de inflação do Fed é de 2% para o núcleo da inflação, o que incentiva as pessoas a estocarem agora, pois sabem que os preços vão subir mais tarde. Estimula a demanda e o crescimento econômico.
Quando a inflação está abaixo do núcleo, é provável que o Fed baixe a taxa dos fundos federais. Quando a inflação estiver na meta ou acima, o Fed aumentará sua taxa.
O Federal Reserve criou muitas novas ferramentas para lidar com a crise financeira de 2008. Estes incluíram a instalação comercial Paper Funding e o Term Auction Lending Facility. Ele parou de usar a maioria deles assim que a crise terminou.
The Balance não fornece serviços e consultoria tributária, de investimento ou financeiro. As informações são apresentadas sem levar em consideração os objetivos de investimento, tolerância ao risco ou circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.