6 razões para outra correção no mercado de ações de $ 6 trilhões

Publicado por Javier Ricardo


A recente correção do mercado de ações reduziu cerca de US $ 6 trilhões da capitalização de mercado das ações em todo o mundo, e um relatório recente do Bank of America Merrill Lynch (BAML) descreve seis razões pelas quais outra queda de magnitude semelhante é possível.
Para os investidores em ações dos EUA, o impacto seria um retorno do índice S&P 500 (SPX) à sua mínima intradiária em 9 de fevereiro, ou 4,7% abaixo da abertura em 2 de março, de acordo com os cálculos do BAML.


Para o Dow Jones Industrial Average (DJIA), revisitar sua baixa intradiária de 9 de fevereiro seria uma queda de 4,2% em relação à abertura de 2 de março.
Enquanto isso, o Investopedia Anxiety Index (IAI) continua registrando níveis extremamente altos de preocupação com os mercados de valores mobiliários entre nossos milhões de leitores em todo o mundo.

Seis Forças Negativas


Na edição desta semana de seu relatório The Flow Show, BAML oferece essas seis razões pelas quais o S&P 500 pode mais uma vez testar sua baixa recente em 9 de fevereiro:

  1. O otimismo dos investidores parece estar no auge, dadas as leituras muito otimistas do indicador Bull & Bear de sentimento do investidor da empresa. Além disso, os investidores têm comprado agressivamente nas quedas, os influxos em ações foram fortes na semana mais recente, conforme medido pelo BAML, e as alocações de ativos ainda estão inclinadas para ações. Todos esses são indicadores contrários.
  2. Os lucros corporativos também parecem estar em alta, dadas as estimativas de lucros futuros de 12 meses que estão “crescendo”. Além disso, a alta confiança do consumidor e o baixo desemprego levam o BAML a dizer “venda arrogância e expansão”.
  3. Em relação à política, o BAML vê “não mais estímulo ao desconto”. Em vez disso, o Federal Reserve e outros bancos centrais em todo o mundo estão retirando o estímulo monetário, aumentando as taxas de juros.
  4. O protecionismo está se elevando, o que é negativo para as ações. Na verdade, diz o BAML, “a queda dos estoques pode ser necessária para impedir a escalada da guerra comercial”. (Para mais informações, consulte também: Dow Falls 1 Pct as Trade War Fears Hurt Industrials .)
  5. As ações de tecnologia não estão atingindo novas máximas, os spreads de crédito não estão atingindo novas mínimas, as construtoras estão atingindo novas mínimas e as ações não estão mais superando os títulos do governo em uma base global.
  6. A inflação, as taxas de juros e a volatilidade do mercado de ações estão em alta. As baixas anteriores atingidas por todos os três foram fatores críticos do mercado altista atual.


A recente entrada líquida semanal de US $ 17,7 em ações incluiu US $ 1,3 bilhão em fundos de tecnologia, o quarto maior valor de todos os tempos, acrescenta o BAML.
Eles observam negociações congestionadas (compras excessivas) em ações de tecnologia, finanças e mercados emergentes.


Enquanto isso, a recente retração no indicador Bull & Bear de 8,1 para 7,6 pode ser um sinal de venda significativo por si só.
O índice MSCI All-Country World (ACWI) caiu em média 3,2% nos três meses seguintes, em oito das últimas onze vezes em que o indicador recuou abaixo de um valor de 8, diz o BAML.

Preocupações da guerra comercial


O Bank of America Merrill Lynch não está sozinho em suas preocupações.
As rígidas tarifas anunciadas pelo presidente Trump sobre as importações de aço e alumínio levaram vários estrategistas de mercado a se preocupar com guerras comerciais que poderiam fazer com que os estoques caíssem de volta às mínimas de 9 de fevereiro, senão mesmo menores, relata a CNBC.


“Não conheço nenhum economista que tenha afirmado que as tarifas comerciais e as restrições ao comércio são boas para o crescimento econômico”, disse à CNBC Jack Ablin, diretor de investimentos da Cresset Wealth Advisors.

Recessões e avaliações


Antes que as tarifas Trump fossem anunciadas, o investidor bilionário Ray Dalio, presidente da Bridgewater Associates, indicou sua crença de que a economia dos EUA provavelmente entrará em recessão em 2020, de acordo com outro relatório da CNBC.
Outros discordam, vendo indicações de um crescimento econômico persistentemente forte. Esteja ou não uma recessão se aproximando, as avaliações historicamente altas do mercado de ações continuam a ser uma fonte de preocupação, guerras comerciais ou não. (Para mais informações, consulte também:
Por que os grandes investidores em ações estão baixistas apesar da alta .)