7 ações que vencerão em uma guerra comercial global

Publicado por Javier Ricardo


À medida que o espectro de uma guerra comercial global se aproxima, os investidores americanos podem considerar a adoção de medidas defensivas.
“Abaixo da superfície do mercado, o conflito comercial beneficiaria o desempenho da maioria das ações dos EUA voltadas para o mercado interno em relação à maioria das empresas estrangeiras”, de acordo com uma nota de julho de 2017 aos clientes de Peter Oppenheimer, estrategista-chefe de ações globais da Goldman Sachs Group Inc. (GS), conforme citado pela CNBC.


Na verdade, dada a defesa de longa data do protecionismo do presidente Trump, um dos temas de investimento em curso do Goldman desde a eleição de 2016 tem sido as empresas americanas com vendas que são em grande parte, senão inteiramente, derivadas internamente.
Abaixo estão sete ações da cesta de vendas domésticas do Goldman que Oppenheimer recomenda, por CNBC.

Protegido do Protecionismo


Dessas sete empresas, todas obtêm 100% de suas vendas nos Estados Unidos, com exceção da Intuit, que está em 95%, por Goldman e CNBC.
Para essas ações, aqui estão os movimentos de preço do fechamento em 28 de fevereiro até o fechamento em 2 de março, para o ano até a data de 2018, para todo o ano de 2017, mais seus índices P / L futuros e rendimentos de dividendos, por dados de fechamento ajustados do Yahoo Finance:

  • CSX Corp. (CSX): + 2,5% recente; + 0,5% YTD; + 55,5% 2017; P / E 15; Rendimento de 1,6%
  • CVS Health Corp. (CVS): -0,4% recente; -6,4% YTD; -5,8% 2017; P / E 10; 2,9% de rendimento
  • Dollar General Corp. (DG): -0,3% recente; + 1,6% YTD; + 26,9% 2017; P / E 17; Rendimento de 1,1%
  • Intuit Inc. (INTU): + 1,2% recente; + 7,3% YTD; + 39,2% 2017; P / E 27; Rendimento de 0,9%
  • Armazenamento público (PSA): + 0,3% recente; -6,7% YTD; -2,9% 2017; P / E 25; Rendimento de 4,1%
  • Verizon Communications Inc. (VZ): + 1,1% recente; -7,8% YTD; + 4,0% 2017; P / E 10; 4,9% de rendimento
  • Wells Fargo & Co. (WFC): -1,7% recente; -4,8% YTD; + 13,2% 2017; P / E 11; Rendimento de 2,7%


O presidente Trump anunciou seu plano de aplicar altas tarifas sobre aço e alumínio importados em 1º de março. O índice S&P 500 (SPX) caiu 0,8% desde o fechamento de 28 de fevereiro até o fechamento de 2 de março. O índice subiu 0,7% no acumulado do ano, e avançou 19,4% em 2017. O Investopedia Anxiety Index (IAI) indica que nossos milhões de leitores em todo o mundo estão muito preocupados com o mercado de valores mobiliários.
(Para mais informações, consulte também:
Trump pode matar empregos com tarifas, saída do NAFTA .)

Pensando pequeno


Na esteira do anúncio da tarifa de Trump, os investidores também ouviram falar sobre a rotação para ações de pequena capitalização, que normalmente têm uma proporção maior de vendas domésticas do que de grande capitalização.
Embora isso seja geralmente verdade, a diferença não é tão dramática quanto alguns podem esperar. De acordo com dados da FactSet Research Systems Inc. citados pela MarketWatch, as ações do índice Russell 2000 (RUT) de pequena capitalização derivam de 20,6% de sua receita de fora dos EUA, contra 30,3% do S&P 500 de grande capitalização. O Russell subiu em 1,4% desde o fechamento em 28 de fevereiro até o fechamento em 2 de março, mas uma queda de 0,2% no acumulado do ano de 2018.


Como resultado, algumas ações de pequena capitalização dos EUA podem, na verdade, ter grandes exposições a vendas no exterior.
Um artigo recente da Investopedia cobriu quatro versaletes principais, Lithia Motors Inc. (LAD), The Brink’s Co. (BCO), Spectrum Pharmaceuticals Inc. (SPPI) e Axcelis Technologies Inc. (ACLS). Um exame mais detalhado de que eles realmente representam um espectro de exposições de vendas internacionais. (Para mais informações, consulte também:
4 principais ações de pequena capitalização de 2018. )

Um olhar mais atento


Lithia administra uma rede de concessionárias de automóveis nos Estados Unidos, o que a torna uma empresa puramente doméstica.
A empresa de equipamentos de fabricação de semicondutores Axcelis, por outro lado, obtém mais de 83% de suas vendas de exportações, de acordo com a divulgação de resultados de 6 de fevereiro. A empresa de carros blindados Brink’s opera em mais de 100 países e gera 75% de suas receitas fora dos Estados Unidos, de acordo com seu relatório anual.


No entanto, como a Brink’s é uma prestadora de serviços que opera por meio de afiliadas locais, ao invés de uma exportadora de bens duráveis, teoricamente deveria estar isolada de guerras comerciais.
Na verdade, na medida em que as guerras comerciais reduzirão o valor do dólar americano, empresas como a Brink’s verão um aumento em suas receitas no exterior convertidas em dólares americanos. Conclusão: embora as empresas de pequena capitalização, como grupo, possam oferecer alguma proteção contra uma guerra comercial, o grau de proteção pode variar muito de empresa para empresa.