As ações vinculadas a commodities, prejudicadas durante grande parte de 2018, se recuperaram como um grupo e devem subir ainda mais em 2019, conforme a inflação continua a aumentar os preços, de acordo com o JPMorgan. O analista Shawn Quigg vê um Fed mais dovish como uma forma de elevar a inflação e o índice de preços ao consumidor, historicamente correlacionado ao desempenho das mineradoras. Embora a empresa de investimento não mencione nomes específicos, os principais participantes no espaço incluem Cleveland-Cliffs Inc. (CLF), Royal Gold Inc. (RGLD), Allegheny Technologies Inc. (ATI), Century Aluminium Co. (CENX) e Compass Minerals International Inc. (CMP). À medida que os bancos centrais de todo o mundo seguem o exemplo e se tornam menos agressivos no combate à inflação, as commodities e as ações vinculadas a commodities provavelmente se recuperarão, disse ele em um artigo detalhado na Barron’s.
O dólar americano, depois de se recuperar durante a maior parte de 2018, também parece estar em alta. Como as commodities são negociadas em dólares, uma moeda americana mais fraca permitiria aos compradores em todo o mundo pagar menos em moedas locais pelos mesmos volumes de petróleo, carvão, grãos ou metais. Um aumento na demanda também poderia beneficiar os produtores de energia e posicionar os estoques de exploração de petróleo, como SM Energy Co. (SM), Callon Petroleum Co. (CPE) e Valero Energy Corp. (VLO), para um desempenho superior, por Barron’s.
8 ações vinculadas a commodities que podem ganhar
· Cleveland-Cliffs Inc. (CLF)
· Royal Gold Inc. (RGLD)
· Allegheny Technologies Inc. (ATI)
· Century Aluminum Co. (CENX)
· Compass Minerals International inc. (CMP)
· SM Energy Co. (SM)
· Callon Petroleum Co. (CPE)
· Valero Energy Corp. (VLO)
ETFs de mineração, petróleo e energia com descontos
Apesar de fazer um retorno parcial em 2019, os preços das commodities ainda estão bem abaixo de suas máximas de 52 semanas. Assim, as preocupações dos investidores em relação à desaceleração do crescimento econômico, as tensões comerciais EUA-China e o excesso de oferta pesaram sobre as empresas de commodities, incluindo ações de energia e mineração, com o SPDR S&P 500 Exploração e Produção de Petróleo e Gás (XOP) e o SPDR S&P Metais e Mineração ETF (XME) ainda caiu 11,5% e 13,5%, respectivamente, em 12 meses.
Em uma nota aos clientes esta semana, o JPMorgan considerou exagerados os temores sobre o setor. Em vez disso, ele disse que agora é uma oportunidade de comprar empresas de mineração e energia e ETFs mencionados anteriormente em queda. Ele vê um Fed menos agressivo, uma política monetária mais frouxa em todo o mundo, uma inflação mais alta e um dólar mais fraco como fatores positivos para o avanço das ações vinculadas a commodities.
O Goldman Sachs ecoou o sentimento de alta sobre as empresas relacionadas a commodities em uma nota recente, de acordo com a Barron’s. “Para as commodities, embora as expectativas para as taxas de crescimento da demanda global tenham diminuído, em termos absolutos a perspectiva continua forte”, considerando a perspectiva de oferta, disse o analista do Goldman, Eugene King.
Para ações de mineração em particular, King destacou balanços patrimoniais melhorados e forte geração de fluxo de caixa livre como impulsionadores de retornos mais elevados na forma de dividendos e recompra de ações. A escolha favorita de King no grupo é a Anglo American (NGLOY), citando seu “impulso positivo de ganhos este ano”.
Olhando para a Frente
Impulsionadores positivos à parte, é importante que os investidores considerem que essas ações são uma aposta na economia global em geral. Apesar do otimismo do JPMorgan de que a postura dovish do Fed irá impulsionar as economias em todo o mundo, as previsões são de desaceleração do crescimento. Se a previsão geral prevalecer, a desaceleração econômica controlaria os estoques atrelados a commodities.