Os investidores que buscam ações de crescimento com desempenho superior em meio a alto risco global e incerteza devem considerar a compra de ações de crescimento “beta baixo”, incluindo Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOGL), Boston Scientific Corp. (BSX), Medtronic PLC (MDT ), Dollar General Corp. (DG) Intercontinental Exchange Inc. (ICE), NextEra Energy Inc. (NEE) e Diamondback Energy Inc. (FANG), de acordo com um estudo do estrategista do UBS François Trahan, relatado no Barron’s.
As ações de crescimento ficaram atrás do índice S&P 500 (SPX) mais amplo em setembro, uma vez que as negociações com o impulso começaram a vacilar. No entanto, com base em sua análise das últimas duas décadas, Trahan descobriu que ações de baixo crescimento beta superam ações de alto crescimento beta quando os investidores se tornam mais avessos ao risco, como fizeram em 2007, 2011 e 2015. A avaliação, entretanto, não parece Seja relevante. “Na maioria dos casos, as ações de crescimento com melhor desempenho tiveram avaliações mais altas, o que não pareceu ser um impulsionador do desempenho”, escreveu Tranhan em uma nota aos clientes, conforme citado pela Barron’s.
Significância para investidores
Para o mês até 25 de setembro de 2019, o S&P 500 Growth Index subiu escassos 0,60%, contra um ganho de 3,64% para o S&P 500 Value Index e um avanço de 2,00% para o S&P 500 Index ( SPX) como um todo, por S&P Dow Jones Indices. Alguns estrategistas de Wall Street teorizam que a redução dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA está impulsionando a rotação, relata a Bloomberg. Os temores crescentes sobre uma recessão derrubaram os rendimentos e os investidores buscaram refúgio no crescimento e em ações com altos dividendos. Agora os rendimentos estão em alta, os temores de recessão estão diminuindo e os investidores estão revertendo essas negociações defensivas.
O beta é uma medida de volatilidade que compara as oscilações históricas dos preços de uma ação com as do mercado como um todo. Um beta menor que 1,0 indica que a ação tende a subir e descer menos do que o mercado. Por exemplo, um beta de 0,5 significa que, em média, a variação percentual no preço dessa ação tende a ser a metade da variação percentual no mercado como um todo, medida por um índice como o S&P 500.
Um beta superior a 1,0 indica que a ação é mais volátil do que o mercado. Por exemplo, um beta de 2,0 significa que a ação tende a exibir oscilações de preço que são o dobro do movimento do índice de mercado.
A Boston Scientific tem classificações de compra ou fortes de 18 dos 24 analistas que a cobrem, ou 75%, de acordo com o Yahoo Finance. Sua meta de preço médio é de US $ 48,23, ou XX% acima do fechamento em 26 de setembro de 2019. A empresa é líder na fabricação de dispositivos e instrumentos médicos, especialmente na área de saúde cardiovascular. A administração está projetando um crescimento orgânico da receita de 6% a 9% ao ano até 2022 e uma margem operacional de 27% até 2020, no caminho para uma meta de longo prazo de 30%, por Valuentum Securities lançados em Getting Alpha.
A Medtronic tem classificações de compra ou compra forte de 11 de 23 analistas, ou 52%, de acordo com o Yahoo Finance. A meta de preço médio é de US $ 117,65, ou XX acima do fechamento de 26 de setembro. Também um fabricante líder de dispositivos médicos, especialmente dispositivos cardíacos, a Medtronic é uma empresa importante em outras áreas também. A empresa tem uma alta margem de lucro bruto de quase 70%, forte fluxo de caixa, e está se expandindo rapidamente nos mercados emergentes, onde as receitas estão crescendo cerca de 12% ao ano e representam cerca de 16% das vendas totais, de acordo com uma coluna na Buscando Alfa.
Olhando para a Frente
Ações com altos retornos sobre o capital estão entre as ações de “qualidade” que as notas do Goldman Sachs estão negociando a avaliações razoáveis. Em particular, eles recomendam que os investidores se concentrem em ações com altas taxas esperadas de aumento no retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), de acordo com seu último relatório US Weekly Kickstart.