O Morgan Stanley divulgou um grande estudo que identifica 30 ações que representam suas “melhores escolhas de longo prazo com base na sustentabilidade e na qualidade do modelo de negócios”. Eles acrescentam: “Nosso estrategista-chefe de ações dos Estados Unidos, Michael Wilson, reiterou recentemente sua visão de que provavelmente veremos um mercado em baixa em ações e setores individuais que resulta em um índice instável de negociação por anos – um ambiente em que as ações -pegar se tornará claramente mais importante. ” Este é o primeiro de dois artigos que a Investopedia se dedicará a esse estudo.
Entre as 30 ações recomendadas pelo Morgan Stanley estão: Activision Blizzard Inc. (ATVI), Alphabet Inc. (GOOGL), Constellation Brands Inc. (STZ), BlackRock Inc. (BLK), The Bank of New York Mellon Corp. (BK ), The Charles Schwab Corp. (SCHW), JPMorgan Chase & Co. (JPM) e Northrop Grumman Corp. (NOC). O relatório do Morgan Stanley, “30 para 2021: Ações de qualidade por um período de manutenção de 3 anos”, foi datado de 16 de maio.
Resumo Estatístico
Para este primeiro grupo de oito ações, aqui estão os ganhos de preço das ações de um ano até o fechamento de 18 de maio, juntamente com seus índices de P / L futuros com base nos ganhos estimados para os próximos 12 meses:
| Ganho de 1 ano | P / E para frente | |
| Activision Blizzard | 28,8% | 26,8 |
| Alphabet Inc. | 12,1% | 25,8 |
| Marcas da Constelação | 21,8% | 23,0 |
| Pedra Preta | 38,6% | 18,8 |
| BNY Mellon | 23,3% | 13,4 |
| Charles Schwab | 54,3% | 23,1 |
| JPMorgan Chase | 32,4% | 12,3 |
| Northrop Grumman | 33,3% | 20,5 |
Fonte: CNBC
Método de Seleção
“O principal critério é a sustentabilidade – de vantagem competitiva, modelo de negócios, poder de precificação, eficiência de custos e crescimento”, diz o relatório. O Morgan Stanley deu atenção especial ao retorno sobre os ativos operacionais líquidos (RNOA), estrutura de capital e “clareza e consistência da remuneração dos acionistas (dividendos / recompras)”. Entre os fatores qualitativos, eles também “incorporaram princípios ambientais, sociais e de governança (ASG) essenciais, que podem lançar luz sobre a abordagem de uma empresa para uma governança sustentável e responsável no longo prazo”.
Como o relatório resume sua abordagem, “Tentamos identificar as melhores franquias, não as ações mais subvalorizadas.” Em conclusão, eles escrevem: “Nosso princípio orientador era criar uma lista de empresas cujos modelos de negócios e posições de mercado seriam cada vez mais diferenciados em 2021.”
Dados ATVI por YCharts
Activision Blizzard
Morgan Stanley cita a fabricante de videogames Activision Blizzard como “continuando a se beneficiar da mudança digital da indústria de ‘unidades vendidas’ para um modelo baseado em usuários, engajamento e monetização digital”. Ou seja, o crescimento do lucro deve ser impulsionado pela mudança das vendas de discos físicos de jogos para downloads pela Internet, o que não apenas corta custos, mas também estimula vendas subsequentes de vários aprimoramentos. (Para obter mais informações, consulte também: Por que o Hot Streak de ações de videogames pode ficar mais quente .)
Excluindo os usuários móveis, a Activision tem cerca de 90 milhões de usuários mensais, com o Morgan Stanley projetando um crescimento anualizado de 7% nos próximos três anos. O Morgan Stanley aplaude os investimentos da empresa em propriedade intelectual (IP) e jogos móveis, que devem ser os principais impulsionadores do crescimento futuro. Além disso, eles antecipam que a empresa está em uma posição privilegiada para lucrar com o crescimento dos eSports e para explorar as oportunidades inexploradas de coletar receitas de publicidade.
^ Dados SPX por YCharts
Charles Schwab
A corretora de valores mobiliários pioneira é uma “vencedora secular da revolução digital e da evolução regulatória da gestão de fortunas”, de acordo com o relatório, com base no “poder da marca, amplo conjunto de produtos e escala” da empresa. Enquanto isso, a “posição de liderança da Schwab dentro do canal institucional deve se beneficiar da tendência secular em direção a consultoria independente, enquanto sua oferta de varejo ampla e exclusiva continua a atrair novos clientes e ativos”. (Para mais informações, consulte também: Charles Schwab the Walmart of Investing .)
O relatório elogia um “fluxo de receita diversificado” em que as comissões comerciais representam apenas 10% do total, com 40% vindo da gestão de ativos e 50% da receita líquida de juros. Ela estima que cada aumento de 25 pontos-base na Fed Funds Rate gera cerca de US $ 250 milhões em receita de juros líquida extra para a Schwab. Como referência, o faturamento total da empresa no primeiro trimestre foi de US $ 2,6 bilhões, por CNBC. O Morgan Stanley indica que a receita da Schwab cresceu a uma taxa média anual de 12% durante os últimos 5 anos e acredita que isso pode continuar.