8 conceitos básicos do mercado Forex

Você não precisa ser um operador diário para aproveitar as vantagens do mercado cambial – cada vez que você viaja para o exterior e troca seu dinheiro por uma moeda estrangeira, você está participando do mercado de câmbio estrangeiro ou forex. Na verdade, o mercado forex é o gigante silencioso das finanças, superando todos os outros mercados de capitais em seu mundo.

Apesar do tamanho esmagador desse mercado, quando se trata de moedas de câmbio, os conceitos são simples. Vamos dar uma olhada em alguns dos conceitos básicos que todos os investidores forex precisam entender.

Oito Majores

Ao contrário do mercado de ações, onde os investidores têm milhares de ações para escolher, no mercado de câmbio você só precisa acompanhar as oito principais economias e então determinar qual fornecerá as melhores oportunidades subvalorizadas ou sobrevalorizadas. Os oito países a seguir constituem a maior parte do comércio no mercado de câmbio:

• Estados Unidos
• Zona do Euro (os únicos a serem observados são Alemanha, França, Itália e Espanha)
• Japão
• Reino Unido
• Suíça
• Canadá
• Austrália
• Nova Zelândia

Essas economias possuem os maiores e mais sofisticados mercados financeiros do mundo. Concentrando-nos estritamente nesses oito países, podemos aproveitar a receita de juros dos instrumentos mais líquidos e com maior capacidade de crédito dos mercados financeiros.

Os dados econômicos desses países são divulgados quase diariamente, permitindo que os investidores permaneçam no topo do jogo quando se trata de avaliar a saúde de cada país e de sua economia. 

Rendimento e retorno

Quando se trata de negociar moedas, a chave a lembrar é que o rendimento leva ao retorno.

Quando você opera no mercado à vista de câmbio (onde a negociação ocorre imediatamente ou no local), você está, na verdade, comprando e vendendo duas moedas subjacentes. Todas as moedas são cotadas em pares, porque cada moeda é avaliada em relação à outra. Por exemplo, se o par EUR / USD é cotado como 1,2200, isso significa que leva $ 1,22 para comprar um euro. 

Em cada transação de câmbio, você compra simultaneamente uma moeda e vende outra. Na verdade, você está usando os rendimentos da moeda que vendeu para comprar a moeda que está comprando. Além disso, todas as moedas do mundo estão vinculadas a uma taxa de juros definida pelo banco central do país daquela moeda. Você é obrigado a pagar juros na moeda que vendeu, mas também tem o privilégio de ganhar juros na moeda que comprou. Por exemplo, vejamos o par dólar da Nova Zelândia / iene japonês (NZD / JPY). Vamos supor que a Nova Zelândia tenha uma taxa de juros de 8% e que o Japão tenha uma taxa de juros de 0,5%. No mercado de câmbio, as taxas de juros são calculadas em pontos básicos. Um ponto base é simplesmente 1/100 de 1%. Então, As taxas da Nova Zelândia são de 800 pontos básicos e as taxas japonesas são de 50 pontos básicos. Se decidir comprar NZD / JPY, você ganhará 8% em juros anualizados, mas terá que pagar 0,5% por um retorno líquido de 7,5%, ou 750 pontos base.

O mercado cambial também oferece uma alavancagem tremenda – geralmente de até 100: 1 – o que significa que você pode controlar $ 10.000 em ativos com apenas $ 100 de capital. No entanto, a alavancagem pode ser uma faca de dois gumes; pode gerar lucros enormes quando você está certo, mas também pode gerar perdas enormes quando você está errado.

Claramente, a alavancagem deve ser usada criteriosamente, mas mesmo com uma alavancagem de 10: 1 relativamente conservadora, o rendimento de 7,5% no par NZD / JPY se traduziria em um retorno de 75% em uma base anual. Portanto, se você mantivesse uma posição de 100.000 unidades em NZD / JPY usando $ 5.000 de patrimônio, ganharia $ 9,40 em juros todos os dias. Isso representa $ 94 dólares em juros após apenas 10 dias, $ 940 no valor de juros após três meses ou $ 3.760 anualmente. Nada mal, dado o fato de que a mesma quantidade de dinheiro só renderia $ 250 em uma conta de poupança no banco (com uma taxa de juros de 5%) depois de um ano inteiro. A única vantagem real que a conta bancária oferece é que o retorno de $ 250 seria isento de riscos. 

O uso de alavancagem basicamente exacerba qualquer tipo de movimento do mercado. Tão facilmente quanto aumenta os lucros, pode causar grandes perdas com a mesma rapidez. No entanto, essas perdas podem ser limitadas com o uso de interrupções. Além disso, quase todas as corretoras Forex oferecem a proteção de um observador de margem – um software que observa sua posição 24 horas por dia, cinco dias por semana e a liquida automaticamente quando os requisitos de margem são violados. Este processo garante que sua conta nunca terá um saldo negativo e seu risco será limitado à quantidade de dinheiro em sua conta.

Carry Trades

Os valores das moedas nunca permanecem estáticos, e é essa dinâmica que deu origem a uma das estratégias de negociação mais populares de todos os tempos, o carry trade. Os corretores de carteiras esperam ganhar não apenas o diferencial da taxa de juros entre as duas moedas (discutido acima), mas também procuram valorizar suas posições. No passado, houve muitas oportunidades de grandes lucros. Vamos dar uma olhada em alguns exemplos históricos. 

Entre 2003 e o final de 2004, o par de moedas AUD / USD ofereceu um spread de rendimento positivo de 2,5%. Embora isso possa parecer muito pequeno, o retorno seria de 25% com o uso da alavancagem de 10: 1. Durante esse mesmo período, o dólar australiano também subiu de 56 centavos para fechar em 80 centavos em relação ao dólar americano, o que representou uma valorização de 42% do par de moedas. Isso significa que se você estivesse neste negócio – e muitos fundos de hedge na época estavam – você não só teria obtido o rendimento positivo, mas também teria obtido enormes ganhos de capital em seu investimento subjacente. 

A oportunidade de carry trade também foi vista no USD / JPY em 2005. Entre janeiro e dezembro daquele ano, a moeda subiu de 102 para uma alta de 121,40 antes de terminar em 117,80. Isso é igual a uma valorização de 19%, que foi muito mais atraente do que o retorno de 2,9% no S&P 500 durante o mesmo ano. Além disso, na época, o spread da taxa de juros entre o dólar americano e o iene japonês era em média de 3,25%. Desalavancado, isso significa que um trader poderia ter ganhado até 22,25% ao longo do ano. Apresente uma alavancagem de 10: 1, e isso pode chegar a 220% de ganho.

Carry Trade Success

A chave para criar uma estratégia de carry trade bem-sucedida não é simplesmente emparelhar a moeda com a taxa de juros mais alta em relação a uma moeda com a taxa mais baixa. Em vez disso, muito mais importante do que a propagação absoluta em si é a direção da propagação. Para que os carry trades funcionem melhor, você precisa estar comprado em uma moeda com uma taxa de juros que está em processo de expansão em relação a uma moeda com uma taxa de juros estacionária ou em contração. Essa dinâmica pode ser verdadeira se o banco central do país em que você está comprado estiver procurando aumentar as taxas de juros ou se o banco central do país em que você está comprando estiver procurando reduzir as taxas de juros.

No exemplo anterior de USD / JPY, entre 2005 e 2006, o Federal Reserve dos EUA estava aumentando agressivamente as taxas de juros de 2,25% em janeiro para 4,25%, um aumento de 200 pontos base. Durante esse mesmo período, o Banco do Japão manteve-se em posição neutra e deixou as taxas de juros em zero. Portanto, o spread entre as taxas de juros dos Estados Unidos e do Japão cresceu de 2,25% (2,25% – 0%) para 4,25% (4,25% – 0%). Isso é o que chamamos de spread em expansão da taxa de juros.

O resultado final é que você deseja selecionar carry trades que se beneficiem não apenas de um rendimento positivo e crescente, mas que também tenham o potencial de valorizar. Isso é importante porque, assim como a valorização da moeda pode aumentar o valor de seus ganhos com o carry trade, a depreciação da moeda pode apagar todos os seus ganhos com o carry trade – e mais alguns . 

Conhecendo as taxas de juros

Saber para onde estão indo as taxas de juros é importante na negociação forex e requer um bom entendimento da economia do país em questão. De modo geral, os países que apresentam um desempenho muito bom, com fortes taxas de crescimento e inflação crescente, provavelmente aumentarão as taxas de juros para domar a inflação e controlar o crescimento. Por outro lado, os países que enfrentam condições econômicas difíceis, desde uma ampla desaceleração da demanda até uma recessão total, considerarão a possibilidade de reduzir as taxas de juros. 

The Bottom Line

Graças à ampla disponibilidade de redes de negociação eletrônica, a negociação forex está mais acessível do que nunca. O maior mercado financeiro do mundo oferece vastas oportunidades para investidores que dedicam seu tempo para entendê-lo e aprender como mitigar o risco de negociar aqui.