Apesar do mercado estar negociando perto de altas recordes, o Goldman Sachs diz que um grupo seleto de ações com preços razoáveis e alto ROE irá liderar o mercado nos próximos meses. Estes incluem: Netflix Inc. (NFLX), que tem um crescimento de ROE esperado nos próximos 12 meses de 17%, Procter & Gamble (PG) 8%, American International Group (AIG) 17%, Eli Lilly & Co. (LLY ) 19%, Oracle Corp. (ORCL) 22%, Union Pacific Corp. (UNP) 20%, Fidelity National Info Svc. (FIS) 27%, Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG) 19% e Broadcom Ltd. (AVGO) 12%.
Este é o segundo de dois artigos em que a Investopedia analisa as escolhas do alto ROE do Goldman.
Pano de fundo fraco para ROE agregado
“Dado o cenário fraco para o ROE agregado, os investidores devem se concentrar em nossa cesta de crescimento do ROE”, escreveram os analistas do Goldman no mais recente relatório semanal US Weekly Kickstart datado de 20 de setembro. “Embora as ações com baixa volatilidade e balanços fortes ainda sejam negociadas mais de 2 desvios-padrão caros em relação aos últimos 10 anos, ações com alto retorno sobre o capital têm avaliações mais razoáveis. “Goldman acrescenta:” Esperamos que os investidores continuem a atribuir um prêmio de avaliação para ações com retornos elevados, dado que o ROE do S&P 500 caiu modestamente no 2T para 18,8% e as perspectivas de ROE são desafiadoras. ”
O Goldman indicou que o estoque médio de sua cesta neutra para o setor é negociado com um “desconto de avaliação modesto” para o mercado mais amplo. A cesta de 50 ações teve desempenho melhor do que o S&P 500 na publicação do relatório na sexta-feira, mais 24% em comparação com um retorno de 22% para o índice mais amplo. O estoque médio na cesta deve crescer o ROE em 12% durante os próximos 12 meses, uma vez que o estoque médio da S&P vê o ROE cair 1%, por Goldman. Os analistas esperam que o desempenho superior da cesta continue, já que ventos contrários, como maiores custos de insumos, salários, excesso de estoque e preços mais fracos pesam sobre as margens de lucro de muitas empresas.
Union Pacific
As ações da empresa ferroviária Union Pacific renderam mais de 20% no acumulado do ano até o fechamento da segunda-feira. Muitos investidores veem as ações como um investimento semelhante a um título devido à estabilidade de seu posicionamento no mercado. Enquanto a indústria enfrenta concorrência em um espaço de transporte interrompido, com o crescimento do transporte rodoviário e outros métodos de viagem, os maiores estoques de ferrovias tendem a ter uma fortaleza em seus respectivos territórios.
Em julho, as ações da Union Pacific saltaram sobre os lucros do segundo trimestre melhores do que o esperado, uma vez que os investidores foram garantidos por uma porção maior das receitas voltadas para o consumidor. A melhoria da margem também é um fator visto como impulsionando os estoques das ferrovias, conforme descrito pela Barron’s.
Olhando para a Frente
O relatório do Goldman incluiu seu Indicador de Sentimento (SI) recentemente reconstruído, que estava em território “esticado”, sugerindo ventos contrários de curto prazo para o S&P 500. No entanto, seu preço-alvo de final de ano de 3100 “implica o P / L futuro atual de 17,5 x permanece estável. ”
A primeira parte desta série apareceu na segunda-feira.