9 Stock Picks para ganhos de tamanho maior: Goldman

Publicado por Javier Ricardo


Os selecionadores de ações têm passado por um período difícil, dado que as ações individuais dentro do Índice S&P 500 (SPX) estão exibindo níveis historicamente altos de correlação entre si, sendo impulsionadas mais por questões econômicas e políticas gerais do que por resultados e perspectivas específicas da empresa .
O Goldman Sachs Group Inc. (GS) acredita que, nesse ambiente, construir um portfólio que supere o mercado mais amplo requer encontrar ações que ainda exibam “retornos idiossincráticos e micro orientados”.


A Investopedia discutiu anteriormente sete escolhas de Goldman, bem como suas descobertas de pesquisa e estrutura teórica.
Aqui estão mais nove: Noble Energy Inc. (NBL), Molson Coors Brewing Co. (TAP), Broadcom Inc. (AVGO), Tyson Foods Inc. (TSN), Autozone Inc. (AZO), eBay Inc. (EBAY) , Freeport-McMoRan Inc. (FCX), Incyte Corp. (INCY) e Align Technology Inc. (ALGN). (Para mais informações, consulte também:
7 Stock Picks With Giant Upside: Goldman .)

Procurando Dispersão


Como o relatório anterior da Investopedia discutiu em detalhes, o Goldman criou o que eles chamam de “pontuação de dispersão”, que tenta capturar a sensibilidade de uma determinada ação a fatores específicos da empresa, em oposição às forças gerais do mercado.
O S&P 500 mediano tem uma pontuação de 1,1, enquanto o 2,5 é a pontuação para a entrada mediana na lista do Goldman de 30 ações de alta dispersão com classificação de compra. Para as nove ações listadas acima, aqui estão suas pontuações de dispersão, juntamente com os ganhos implícitos pelos preços-alvo do Goldman:

  • Nobre: ​​1,6, + 45%
  • Molson Coors: 1,6, + 41%
  • Broadcom: 2,5, + 40%
  • Tyson: 1,8, + 37%
  • Zona automática: 2.0, + 35%
  • eBay: 1,9, + 23%
  • Freeport-McMoRan: 3.1, + 28%
  • Incyte: 8,9, + 46%
  • Alinhar: 6,6, + 25%


Esses dados, de 11 de abril, vêm do relatório do Goldman de 12 de abril intitulado “Macroscópio dos EUA: Onde encontrar oportunidades de escolha de ações em um mercado correlacionado.”

Esperar reversão média


“As correlações de ações estão se revertendo à média e esperamos que caiam devido à natureza idiossincrática dos riscos das políticas”, diz Goldman.
Eles acrescentam: “Esperamos que as correlações diminuam à medida que os riscos das políticas criam vencedores e perdedores relativos. As correlações médias das ações geralmente estão se revertendo à média. Esperamos que a incerteza das políticas permaneça alta nos EUA este ano em meio a riscos comerciais e regulatórios e às próximas eleições . ”

Volatilidade e Dispersão


A interação entre volatilidade e dispersão tem sido incomum neste ano, indica o Goldman.
Eles escrevem: “A dispersão do retorno é aumentada pela alta volatilidade ou baixa correlação, tudo o mais igual. Embora a volatilidade das ações tenha aumentado no acumulado do ano, as correlações das ações também aumentaram substancialmente, restringindo a dispersão do retorno.” As correlações com ações saltaram 43 pontos percentuais desde janeiro, de 9% para 52%, calcula o Goldman. Entretanto, a volatilidade aumentou 24%, ao passo que um aumento de 36% teria estado mais em linha com as relações históricas entre as duas medidas.

Olhando para a Frente


O Goldman espera que as correlações caiam em 2018, enviando a dispersão do retorno para cima.
No entanto, como eles não preveem um mercado em baixa ou uma recessão neste ano, eles não acreditam que a volatilidade aumentará o suficiente para empurrar a dispersão de retorno significativamente acima de sua média de longo prazo.

Outros temas de investimento


Várias das ações acima parecem atraentes com base no índice P / E futuro e / ou índice PEG com base no crescimento de lucros esperado em 5 anos.
Aqui estão estes números para essas ações, perYahoo Finance, e incluindo previsões de consenso de crescimento do EPS para 2018 e 2019:

  • Nobre: ​​29,9x, 0,78, + 168%, + 36%
  • Broadcom: 11,4x, 0,88, + 24%, + 5%
  • Tyson: 10,1x, 0,94, + 24%, + 4%
  • Freeport McMoRan: 13,5x, 0,32, + 83%, -33%


As ações da Broadcom provavelmente serão impulsionadas por um grande programa de recompra de ações.
(Para obter mais informações, consulte também:
Recompras de ações recordes irão disparar o mercado em alta .)


Embora não seja barato com base na análise de P / E ou PEG, a Align Technology foi citada pelo Goldman como atendendo a um de seus critérios favoritos, crescimento rápido da receita.
(Para obter mais informações, consulte também:
9 estoques alimentados pelo crescimento das vendas de alta octanagem .)


A Molson Coors se encaixa em uma estratégia de negociação tática desenvolvida pelo Goldman que está relacionada ao seu alto nível de dívida de taxa flutuante.
(Para obter mais informações, consulte também:
12 Ações para ganhos de curto prazo em um mercado selvagem .)