A Apple Inc. (AAPL), destacada como uma das maiores beneficiárias da reforma tributária republicana, deve aumentar significativamente seu retorno de capital aos acionistas, segundo uma equipe de analistas da Street. (Veja também: 3 razões pelas quais as ações da Apple terão desempenho superior.)
“Vemos a Apple aumentando substancialmente seu programa de retorno de capital, dado o caixa incremental fornecido pela reforma tributária dos EUA e a promessa da Apple de reduzir sua posição de caixa líquido a zero ao longo do tempo”, escreveram analistas da Longbow Research. Shawn Harrison, da Longbow, emitiu uma nota aos clientes na sexta-feira em que indicava que a fabricante do smartphone poderia dobrar seus dividendos e ainda ter seu nível de pagamento em linha com seus grandes concorrentes de tecnologia.
O titã da tecnologia com sede em Cupertino, Califórnia, paga atualmente apenas 26% de seu fluxo de caixa livre (FCF) aos acionistas, em comparação com a média de 43% de seus pares de tecnologia de grande capitalização, observou Harrison. Ele indicou que se a Apple aumentar seus dividendos em 100%, ela ficará com mais de US $ 40 bilhões por ano em FCF para recomprar suas ações no ano fiscal de 2019.
Perspectiva Neutra
Independentemente de uma previsão de aumento nos retornos de capital, Longbow mantém uma classificação neutra na AAPL, destacando as preocupações sobre um negócio do iPhone mais fraco do que o esperado e o fato de que aspectos positivos de curto prazo, como crescimento de serviços e capital acelerado, já estão cotados no estoque.
No início deste ano, analistas do UBS emitiram uma nota prevendo que a fabricante de smartphones verá os ganhos acelerar à medida que acessa novos fundos, graças ao plano tributário do GOP. Em dezembro, os legisladores aprovaram a revisão tributária de Trump que reduziu a alíquota do imposto corporativo em 35% a 21% e incentivou as corporações mais poderosas da América a trazer de volta bilhões em dinheiro acumulado no exterior em jurisdições mais favoráveis aos impostos. O UBS espera que a repatriação de dinheiro para o exterior permita que a Apple recompra US $ 122 bilhões em ações até 2019, aumentando seu rendimento de dividendos de 1,6% para 3% nos próximos seis anos. Como a empresa planeja se tornar “neutra em termos de caixa” depois de gerar uma pilha recorde de caixa de US $ 285,1 bilhões, o analista do UBS Steven Milunovich espera que o lucro por ação (EPS) da Apple pule até 30% acima das estimativas atuais e suas ações subam 8.
Fechando 0,3% na sexta-feira a US $ 174,73, a AAPL reflete um ganho de 3,3% no acumulado do ano (YTD) e um aumento de 23,9% ao longo do ano, em comparação com a queda de 0,7% do S&P 500 mais ampla e o retorno de 14,1% nos mesmos respectivos períodos . (Veja também: As ações de tecnologia enfrentam um futuro fortemente regulamentado? )