Tem sido um bom ano para o setor de tecnologia. As ações de tecnologia têm apresentado o melhor desempenho nos últimos três e 12 meses, e o setor de tecnologia em geral tem apresentado o melhor desempenho no ano. Agora, o setor de tecnologia responde por quase um quarto do índice S&P 500. Embora a corrida desde a crise financeira de 2008 tenha sido excepcional, o peso crescente no índice de referência tem preocupado alguns analistas com a estabilidade da área de tecnologia no futuro. As circunstâncias estão preparando as ações de tecnologia para outra bolha como a de 1999? Ou há mais espaço para crescer?
De 15% a 23% do S&P 500 em 9 anos
Em 2008, durante a crise financeira, as ações de tecnologia representavam 15% do índice S&P 500. Agora, apenas nove anos depois, esse setor responde por 23% do índice, as ações de tecnologia mais pesadas desde a bolha de tecnologia de 1999, de acordo com Schwab. Dado o quão substancialmente as ações de tecnologia cresceram nos últimos anos, os investidores estão se perguntando se o setor pode ter se expandido demais. Alguns estão vendo sinais de uma possível redução ou até mesmo o risco de um colapso. Em 2000, as ações de tecnologia eram 33% do S&P 500, mas em 2003 esses nomes ocupavam apenas 14% do Índice.
Em um relatório recente sobre a saúde do setor de tecnologia, Schwab divulgou uma previsão de que “o setor de tecnologia ainda tem mais espaço para funcionar”. Isso não quer dizer, porém, que não haverá quedas na área. No entanto, os analistas da Schwab notaram algumas diferenças críticas entre a atual corrida tecnológica e o período da bolha no final da década de 1990.
Schwab diz que a tecnologia não tem excesso de peso
O relatório de Schwab sugere que as ações de tecnologia representam cerca de um quarto da economia geral, o que significa que sua distribuição no S&P 500 não é excessiva. De acordo com a Yardeni Research, o setor de tecnologia detém 22% do faturamento do S&P 500, o que está praticamente em linha com a distribuição de nomes de tecnologia. Isso certamente parece mais favorável do que os números da bolha tecnológica. Naquela época, a participação da tecnologia no lucro era de apenas 15%, enquanto o setor tinha peso de mais de 30%.
Isso não quer dizer que as preocupações com as avaliações não sejam válidas. Os analistas costumam apontar para as ações da FANG, Facebook (FB), Apple (AAPL), Netflix (NFLX) e Google (GOOG) com essas preocupações. No entanto, tanto a Apple quanto a Netflix são empresas de consumo discricionário, e não nomes de tecnologia, estritamente falando. A Ned Davis Research mostrou que o setor de tecnologia tem uma relação preço / lucro futuro entre 18 e 19, que está um pouco abaixo da média do setor de 30 anos.
Embora seja sempre uma boa ideia manter um portfólio diversificado e fazer a devida diligência ao escolher novos investimentos, existem alguns analistas que acreditam que a tecnologia ainda é uma aposta segura por enquanto.