Fevereiro tem sido um dos meses mais voláteis do mercado na memória recente, enquanto os investidores lutam com o fim da navegação tranquila para o mercado em alta de nove anos. No início do mês, uma onda de vendas foi desencadeada por dados do Departamento do Trabalho mostrando que os salários aumentaram em ritmo mais acelerado em nove anos. Na semana passada, o Dow Jones e o S&P 500 fizeram um grande retorno.
Ainda assim, com a incerteza se aproximando, na terça-feira, as ações sofreram outra queda. Lucros decepcionantes do Walmart Inc. (WMT) resultaram no pior dia das ações em três décadas, os rendimentos dos títulos dispararam quase 3% para um máximo de quatro anos e o Dow fechou em queda de mais de 250 pontos. Esta semana, o Departamento do Tesouro planeja leiloar US $ 258 bilhões em dívidas para ajudar a pagar por cortes de impostos e aumento de gastos. (Veja também: 5 Ações para Superar no Mercado Volátil de 2018 )
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Em resposta à liquidação, uma equipe de analistas na Street diz que o impacto negativo dos rendimentos mais altos dos títulos apenas começou a se materializar. “Aperitivo, não o prato principal”, escreveram os estrategistas do Morgan Stanley de Londres, descrevendo a correção do final de janeiro para o início de fevereiro.
‘Estágios tardios de um ambiente de ciclo tardio’
Andrew Sheets, o estrategista-chefe de ativos cruzados do banco, sugere que os mercados desenvolvidos “permanecem nos estágios finais de um ambiente de ciclo tardio”. Ele destacou o aumento das ações, o aumento da inflação, o aperto da política monetária, a alta dos preços das commodities e um pico na volatilidade como sinal de “um padrão bastante normal” se a visão da empresa estiver correta. Enquanto os investidores se preocupam com o aumento da inflação, com o Departamento do Trabalho divulgando o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA com alta de 0,5 no mês passado, junto com o aperto da política monetária do Federal Reserve, os temores podem começar a ofuscar os fortes resultados de ganhos.
“Os ganhos informados até agora superaram as estimativas em cerca de 5% nos Estados Unidos”, disse Sheets. “As coisas ficam mais complicadas depois do primeiro trimestre.” Depois de março, ele indicou que os mercados precisarão “digerir” o aumento do núcleo da inflação e os índices do gerente de compras em declínio (PMIs), surpresas econômicas e (muito possivelmente) revisões de lucros. ”