A gigante de seguros Massachusetts Mutual revelou recentemente um investimento de $ 100 milhões em Bitcoin (BTCUSD) para sua conta de investimento geral. A empresa comprou seu Bitcoin por meio do New York Digital Investment Group (NYDIG) e assumiu uma participação minoritária de $ 5 milhões na unidade de gestão do fundo. Em um comunicado à imprensa, MassMutual disse que o investimento dá uma “exposição medida, mas significativa, a um aspecto econômico crescente de nosso mundo cada vez mais digital”.
Principais vantagens
- O investimento da seguradora MassMutual em Bitcoin marca a entrada de um investidor prudente em mercados voláteis.
- Isso poderia abrir as portas para outras seguradoras e fundos de pensão que investem em Bitcoin.
- No entanto, o valor do investimento da MassMutual equivale a um erro de arredondamento em seu balanço patrimonial, e a empresa pode não comprometer mais capital até que os mercados de criptomoedas e a infraestrutura evoluam.
Por que a entrada do MassMutual no Bitcoin é significativa
Entre os investidores institucionais que colocaram dinheiro no Bitcoin, o Massachusetts Mutual é um caso especial por alguns motivos. Em primeiro lugar, é um investidor conservador, o que significa que só faz investimentos em produtos financeiros comprovados ou com grau de investimento.
O CEO do MassMutual, Roger Crandall, disse ao Yahoo! Financiei recentemente que a carteira de investimentos da empresa era voltada para uma “abordagem de longo prazo” e consistia principalmente em instrumentos de renda fixa com grau de investimento, imóveis e ações. Essa abordagem é importante para garantir que a empresa tenha um fluxo de receita estável para pagar suas anuidades e reivindicações. Esses compromissos podem resultar em uma quantia razoável: só no ano passado, a empresa pagou US $ 5,7 bilhões em indenizações. A compra do Bitcoin pelo MassMutual marca a entrada de um investidor prudente em um mercado que é famoso por sua volatilidade.
Em segundo lugar, o exemplo de aposta Bitcoin da MassMutual poderia encorajar outras empresas de setores conservadores, como seguros e fundos de pensão, a entrar no mercado. “As compras de Bitcoin do MassMutual representam outro marco na adoção do Bitcoin por investidores institucionais. Pode-se ver a demanda potencial que pode surgir nos próximos anos, à medida que outras seguradoras e fundos de pensão sigam o exemplo do MassMutual”, escreveu uma equipe de estrategistas, incluindo Nikolaos Panigirtzoglou, no banco de investimento JPMorgan.
De acordo com a nota dos estrategistas do JPMorgan, a alocação de apenas 1% dos fundos de empresas de pensão e seguradoras nos Estados Unidos, Reino Unido e Japão movimentaria US $ 600 bilhões de fundos institucionais para criptomoedas. Nas avaliações atuais, esse montante representa quase toda a capitalização de mercado das criptomoedas hoje.
Para os próprios investidores, colocar dinheiro em criptomoedas pode representar uma diversificação bem planejada de ativos de renda fixa para outros que oferecem retornos substanciais. Taxas de juros baixas a negativas combinadas com um ambiente macro volátil reduziram os retornos de instrumentos tradicionais, como títulos do governo, nos últimos anos. Por outro lado, ativos voláteis, como o mercado de ações, tornaram-se instrumentos populares de multiplicação de capital. Os mercados de bitcoins e criptografia podem se tornar um instrumento de tesouraria viável no futuro.
No entanto, é importante lembrar que o investimento em Bitcoin da MassMutual equivale a um erro de arredondamento em seu balanço patrimonial, visto que possui mais de $ 275 bilhões de ativos sob gestão. Embora os retornos de seu investimento em Bitcoin possam impulsionar seu balanço patrimonial, a volatilidade da criptomoeda pode dissuadir a empresa de fazer novos compromissos na classe de ativos. Até que os mercados e a infraestrutura de criptomoedas se tornem canais estáveis de troca de valor entre os participantes, empresas como a MassMutual podem se contentar em simplesmente mergulhar os pés na criptografia em vez de se comprometer com ela.