Compreender o mercado de ações é essencial para tomar decisões comerciais informadas. Você precisa saber como escolher as ações certas, o que requer um conhecimento profundo do relatório anual e das demonstrações financeiras de uma empresa. Aprenda como entender o que as ações representam em uma empresa e como determinar o verdadeiro valor de qualquer ação.
Isso permite que você tome melhores decisões de investimento, evitando o erro caro de comprar ações de uma empresa quando o mercado pressionou o preço das ações muito para cima em relação ao seu valor.
Termos do mercado de ações
O primeiro passo para entender o mercado de ações é conhecer a linguagem. Aqui estão algumas palavras e frases comumente usadas:
- Lucro por ação: o lucro total da empresa dividido pelo número de ações em circulação.
- Going Public : Gíria para quando uma empresa planeja ter um IPO de suas ações.
- IPO : abreviação de oferta pública inicial, quando uma empresa vende suas ações pela primeira vez.
- Valor de Mercado : Curto para o Valor de Mercado, a quantidade de dinheiro que você teria que pagar se você comprou cada quota individual de ações de uma empresa. Para calcular o valor de mercado, multiplique o número de ações pelo preço por ação.
- Ação : Uma ação, ou uma única ação ordinária, representa uma unidade de propriedade de um investidor em uma parte dos lucros, perdas e ativos de uma empresa. Uma empresa cria ações quando se divide em pedaços e as vende aos investidores em troca de dinheiro.
- Símbolo do ticker : um pequeno grupo de letras que representa uma determinada ação conforme listado no mercado de ações. Por exemplo, The Coca-Cola Company tem o símbolo KO e a Johnson & Johnson o símbolo JNJ.
- Underwriter : a instituição financeira ou banco de investimento que cuida de toda a papelada e orquestra o IPO de uma empresa.
Introdução ao Mercado de Ações
O funcionamento do mercado de ações pode ser confuso. Algumas pessoas acreditam que investir é uma forma de jogo e acham que, se você investir, provavelmente acabará perdendo seu dinheiro.
Esses medos podem surgir de experiências pessoais de familiares e amigos que sofreram destinos semelhantes ou viveram durante a Grande Depressão. Esses sentimentos são compreensíveis, mas não são baseados em fatos. Alguém que acredita nessa linha de pensamento pode não ter um conhecimento profundo do mercado de ações, por que ele existe e como funciona.
Outras pessoas acreditam que devem investir no longo prazo, mas não sabem por onde começar. Antes de aprender como funciona o mercado de ações, eles encaram os investimentos como uma espécie de mágica que poucas pessoas sabem usar. Na maioria das vezes, eles deixam suas decisões financeiras para profissionais e não podem dizer por que possuem uma determinada ação ou fundo mútuo.
Este estilo de investimento pode ser chamado de fé cega, ou talvez esteja limitado a um sentimento como: “Esta ação está subindo – devemos comprá-la”. Embora possa não parecer assim na superfície, este grupo está em muito mais perigo do que O primeiro. Eles tendem a investir seguindo as massas e depois se perguntam por que só alcançam resultados medíocres ou, em alguns casos, devastadores.
Ao aprender algumas técnicas, o investidor médio pode avaliar o balanço de uma empresa e, a partir de alguns cálculos relativamente simples, chegar à sua própria interpretação do valor real de uma empresa e de suas ações.
Isso permite que um investidor olhe para uma ação e saiba que ela vale, por exemplo, $ 40 por ação. Isso dá a cada investidor a liberdade de determinar quando o mercado subvalorizou as ações, aumentando substancialmente seus retornos de longo prazo, ou os supervalorizou, tornando-se um mau candidato a investimento.
Por que as empresas vendem ações?
Ao aprender a avaliar uma empresa, é útil entender a natureza de um negócio e do mercado de ações. Quase toda grande empresa começou como uma pequena operação familiar e, por meio do crescimento, tornou-se um gigante financeiro.
Considere Walmart, Amazon e McDonald’s. O Walmart era originalmente uma empresa com uma única loja em Arkansas. Amazon.com começou como uma livraria online em uma garagem. O McDonald’s já foi um pequeno restaurante do qual ninguém fora de San Bernardino, Califórnia, jamais ouvira falar. Como essas pequenas empresas cresceram de pequenas empresas locais para três das maiores empresas da economia americana? Eles levantaram capital com a venda de ações.
Conforme a empresa cresce, ela continua enfrentando o obstáculo de levantar dinheiro suficiente para financiar a expansão contínua. Os proprietários geralmente têm duas opções para superar isso: eles podem pedir o dinheiro emprestado de um banco ou capitalista de risco ou podem vender parte do negócio a investidores e usar o dinheiro para financiar o crescimento. Muitas vezes, as empresas contraem um empréstimo bancário porque normalmente é fácil de adquirir e muito útil, até certo ponto.
Os bancos nem sempre emprestam dinheiro às empresas, e gerentes ansiosos podem tentar tomar muito dinheiro emprestado, o que acrescenta muitas dívidas ao balanço da empresa e prejudica seus indicadores de desempenho. Fatores como esses costumam levar empresas menores em crescimento a emitir ações. Em troca de abrir mão de uma pequena fração do controle acionário, eles recebem dinheiro para expandir o negócio.
Abrir o capital fornece à empresa dinheiro que não precisa ser devolvido. Também oferece aos gerentes e proprietários de negócios uma nova ferramenta. Em vez de pagar em dinheiro por certas transações, como a aquisição de outra empresa ou linha de negócios, eles podem usar suas próprias ações.
Como o estoque é emitido?
Para entender melhor como funciona a emissão de ações, considere a empresa fictícia ABC Furniture, Inc. Depois de se casar, um jovem casal decidiu abrir um negócio. Isso permite que trabalhem por conta própria e organizem suas horas de trabalho em torno da família. Marido e mulher sempre tiveram um grande interesse por móveis, então decidem abrir uma loja em sua cidade natal.
Depois de pedir dinheiro emprestado ao banco, eles batizaram sua empresa de ABC Furniture, Inc. e abriram negócios. Durante os primeiros anos, a empresa obtém pouco lucro porque investe os lucros de volta na loja, comprando estoque adicional, reformando e expandindo o prédio para acomodar o nível crescente de mercadorias.
Tomando a decisão de vender ações
Dez anos depois, o negócio cresceu rapidamente. O casal conseguiu saldar a dívida da empresa e tem lucros de mais de US $ 500.000 por ano. Convencido de que a ABC Furniture poderia ter um bom desempenho em várias cidades vizinhas, o casal decide que deseja abrir duas novas filiais.
Eles pesquisam suas opções e descobrem que precisam de mais de US $ 4 milhões para expandir. Não querendo pedir dinheiro emprestado e fazer o pagamento de dívidas e juros novamente, eles decidem levantar fundos oferecendo ações a acionistas em potencial, então eles vendem ações de sua empresa.
A empresa aborda um subscritor para a oferta de ações, como Goldman Sachs ou JP Morgan, que analisa suas demonstrações financeiras e determina o valor do negócio. Como mencionado antes, a ABC Furniture obtém $ 500.000 de lucro após os impostos a cada ano. Também tem um valor contábil de US $ 3 milhões, que significa o valor do terreno, edifício, estoque e outros ativos, após cobrir a dívida da empresa. O subscritor pesquisa e descobre que a média de ações de móveis negociadas no mercado é 20 vezes maior que o lucro da empresa.
O que isto significa? Simplificando, você multiplicaria os ganhos da empresa de $ 500.000 por 20. No caso da ABC, isso resulta em uma estimativa de valor de mercado de $ 10 milhões. Se você adicionar o valor contábil da empresa, chegará a US $ 13 milhões. Isso significa, na opinião do subscritor, que a ABC Móveis tem um valor total de R $ 13 milhões.
Decidindo quanto de seu negócio vender
O jovem casal, agora na casa dos 30 anos, deve decidir quanto da empresa deseja vender. No momento, eles possuem 100% do negócio. Quanto mais ações da empresa venderem, mais dinheiro levantarão, mas devem ter em mente que, ao vender mais, estarão abrindo mão de grande parte de sua propriedade. À medida que a empresa cresce, essa propriedade valerá mais, então um empresário sábio não venderia mais do que deveria.
Depois de discutir o assunto, o casal decide ficar com 60% da empresa e vender os outros 40% ao público em ações. Quando você faz as contas, isso significa que eles ficarão com $ 7,8 milhões do negócio (60% do valor de $ 13 milhões). Como eles possuem a maioria do estoque, mais de 50%, eles ainda terão o controle da loja.
Os outros 40% do estoque que eles querem vender ao público tem um valor de US $ 5,2 milhões. O subscritor encontra investidores que querem comprar as ações e dá um cheque de US $ 5,2 milhões ao casal.
Embora possuam menos da empresa, espera-se que a participação dos proprietários cresça mais rápido agora que eles têm os meios para se expandir rapidamente. Usando o dinheiro de sua oferta pública, a ABC Furniture abriu duas novas lojas com sucesso e sobrou $ 1,2 milhão em dinheiro, já que arrecadou $ 5,2 milhões, mas usou apenas $ 4 milhões.
Usando a receita para expandir e crescer
Seus negócios têm um desempenho ainda melhor nas novas filiais. As duas novas lojas ganham cerca de US $ 800.000 por ano cada, enquanto a antiga ainda ganha os mesmos US $ 500.000. Entre as três lojas, a ABC agora tem um lucro anual de US $ 2,1 milhões.
Embora eles não tenham mais a flexibilidade de uma pequena empresa ou a liberdade de simplesmente fechar a loja, sua empresa agora está avaliada em US $ 51 milhões. Você alcançaria isso multiplicando seus novos ganhos de $ 2,1 milhões por ano por 20 (o múltiplo médio do estoque de móveis mencionado anteriormente) e adicionando o último valor contábil da empresa de $ 9 milhões, uma vez que cada loja tem um valor contábil de $ 3 milhões. A participação de 60% do casal agora tem um valor total de US $ 30,6 milhões.
Com este exemplo, é fácil ver como as pequenas empresas parecem explodir em valor quando abrem o capital. Os proprietários originais da empresa, de certa forma, enriquecem da noite para o dia. Antes, o valor que eles podiam tirar do negócio se limitava ao lucro gerado. Agora, os proprietários podem vender suas ações da empresa a qualquer momento, levantando dinheiro rapidamente.
Esse processo forma a base de Wall Street. O mercado de ações funciona como um grande leilão em que a propriedade de empresas como a ABC Furniture é vendida diariamente pelo lance mais alto. Por causa da natureza humana e das emoções de medo e ganância, uma empresa pode vender por muito mais ou por muito menos do que seu valor intrínseco. Um bom investidor aprende a identificar as empresas que estão vendendo abaixo de seu valor real, para que possam comprar o máximo de ações possível.