Em um momento em que os fundos de hedge estão enfrentando uma enorme pressão para trazer grandes retornos, poucos foram capazes de atender à demanda dos investidores. Mas a firma de investimentos Citadel Advisors do bilionário Ken Griffin foi um dos poucos fundos a impressionar nos últimos trimestres. (Veja também: Tempos difíceis para Ken Griffin da Citadel: apenas US $ 600 milhões em lucros em 2016.)
O depósito 13F da Citadel para o quarto trimestre de 2017 revela que Griffin foi mais uma vez capaz de superar o S&P 500 nos meses finais de 2017. Essa tarefa se tornou cada vez mais difícil para muitos fundos de hedge. O valor de lista das participações acionárias da Citadel Advisors subiu 18,5% em comparação com o trimestre anterior, enquanto o índice S&P 500 ganhou apenas 6,1% no mesmo período, de acordo com a Valuewalk.
Posições na Amazon e no Facebook
A maior posição de Griffin no quarto trimestre foi no SPDR S&P 500 ETF (SPY), uma posição de mais de US $ 18 bilhões e constituindo quase 12% do portfólio total da Citadel. As próximas maiores posições representam uma queda significativa em termos de tamanho e peso percentual na carteira.
Em segundo lugar ficou a Amazon.com Inc. (AMZN). A Citadel possuía US $ 5,6 bilhões em ações da AMZN no final do quarto trimestre, representando cerca de 3,6% das participações totais da empresa. O terceiro lugar ficou com o Facebook Inc. (FB), uma posição de US $ 3,1 bilhões e 2,0% das participações totais.
As próximas maiores posições foram em IShares (IWM), Invesco QQQ (QQQ), Alphabet Inc. (GOOG) e Alibaba Group (BABA). No total, essas sete posições representaram pouco menos de um quarto do portfólio total da Citadel Advisors.
As maiores compras incluem SPY, BABA e FB
Além de ser a maior posição individual em ações da Citadel, SPY também representa a maior compra no quarto trimestre. Ken Griffin comprou US $ 6,1 bilhões em ações do SPY durante os últimos três meses de 2017. Ele também comprou mais de US $ 1 bilhão cada um do BABA, FB e Bank of America Corp. (BAC). De acordo com o relatório do 13F, as participações totais do fundo em ações eram de US $ 154,4 bilhões, em 31 de dezembro de 2017.
Em comparação com o tamanho das compras no quarto trimestre, as maiores vendas do Citadel foram relativamente pequenas. A maior venda foi para a Goldman Sachs (GS). Griffin vendeu mais de US $ 440 milhões em ações para o banco. Ele também vendeu mais de $ 324 milhões em ações da Apple Inc. (AAPL). A terceira maior venda foi para a Fidelity (FIS), uma venda de $ 284,5 que marcou a liquidação da posição da Citadel. (Veja também: Hedge Funds Bet on Consumer Discretionary Stocks no quarto trimestre: 13F.)
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) exige relatórios 13F de todos os fundos de hedge que administram pelo menos US $ 100 milhões. Esses arquivamentos vencem 45 dias após o final de cada trimestre e estão disponíveis ao público. Embora os 13Fs possam ser uma janela útil para saber como os principais investidores concentraram seus esforços no trimestre anterior, eles estão necessariamente desatualizados no momento em que se tornam disponíveis ao público, tornando-os não confiáveis como ferramentas de investimento.