Weight Watchers International, Inc. (WTW), agora em transição para “WW Inc.” tropeçou feio na quarta-feira, com as ações caindo mais de 35% depois que a empresa perdeu as estimativas de receita do quarto trimestre e reduziu drasticamente a projeção para o ano inteiro. Os Vigilantes do Peso relataram o crescimento mais lento em dois anos, gerando críticas de que uma implementação mal organizada da nova identidade corporativa forçou os clientes a sairem, confusos e frustrados com a marca.
O valor das 5,5 milhões de ações de Oprah Winfrey na Weight Watchers caiu espantosos $ 586 milhões desde que as ações atingiram $ 105,73 em junho de 2018, elevando sua participação restante para $ 131 milhões. A magnata da mídia comprou 7,5 milhões de ações a preços de um dígito em outubro de 2015, assumindo 10% da propriedade da gigante de perda de peso e fitness, e lucrou US $ 110 milhões quando vendeu 2 milhões de ações em março de 2018.
A ação fechou em uma baixa de 22 meses na faixa superior na quarta-feira, mas pode registrar novas mínimas nas próximas semanas se outros analistas igualarem a meta de preço de US $ 14 recém-emitida pelo JP Morgan. E dada a trajetória desde o terceiro trimestre de 2018, o declínio pode em breve desafiar o preço de entrada da Oprah em US $ 6,79, destacando a importância primordial das metas de preço, proteção de lucro e gerenciamento de risco, mesmo para bilionários de alto perfil.
Gráfico de longo prazo WTW (2001 – 2019)
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A empresa abriu o capital a US $ 30,00 em novembro de 2001, quase 40 anos depois de ser fundada pelo Queens, Nova York, pelo empresário Jean Nidetch, e as ações chegaram a um valor um pouco acima de US $ 50 no quarto trimestre de 2002. Chegou ao fundo do poço um ponto após o IPO estreou a impressão em 2004 e ficou mais alta, completando uma viagem de ida e volta para a alta anterior mais de um ano depois. Um rompimento imediato não conseguiu atrair o interesse de compra, parando em US $ 57 em agosto de 2005.
Isso marcou a maior alta em quase seis anos, antes de uma desaceleração que se acelerou durante o colapso econômico de 2008. O declínio quebrou o suporte do IPO em outubro e chegou ao fundo em meados da adolescência em março de 2009, enquanto a onda de recuperação subsequente atingiu o pico de 2005 em fevereiro de 2011. Um rompimento adicionou 30 pontos em maio e se reverteu, resultando em um grande colapso em junho de 2012.
A pressão de venda continuou por mais três anos, atingindo o ponto mais baixo de US $ 3,67 apenas três meses antes de Winfrey fazer manchetes com sua grande participação. A subsequente tendência de alta estagnou em 2016 e foi retomada em 2017, entrando em uma fase parabólica que somou mais de 90 pontos em apenas 15 meses. A ação registrou uma alta histórica de $ 105,73 em junho de 2018 e caiu drasticamente, caindo mais de 80 pontos na impressão de fechamento de quarta-feira.
O oscilador stochastics mensal atingiu o hit de leitura profundamente sobrevendido em 2014 e 2015 (linha azul). Ambas as quedas registraram baixas ainda mais baixas depois de atingir esse nível, reduzindo seu valor como um sinal contrário. Além disso, o declínio agora cruzou a retração de Fibonacci de 0,786 da tendência de alta que começou em 2015, indicando que a pressão de venda pode continuar na retração de 100%. Por sua vez, isso reduziria a participação restante de Oprah em prejuízo líquido.
Gráfico de curto prazo WTW (2017 – 2019)
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A queda de quarta-feira quebrou o suporte na impressão de abertura do IPO de 2001 pela terceira vez na história pública da ação, desferindo um golpe psicológico. O indicador de acumulação e distribuição de volume on-balance (OBV) registrou uma alta de todos os tempos com preço em junho de 2018 e agora caiu para a menor baixa desde maio de 2017. Isso sinaliza um êxodo agressivo de capital institucional, apesar da reputação de Oprah como experiente pessoa de negócios.
É difícil encontrar níveis de reversão de alta probabilidade após meses de ação unilateral do preço. De forma ameaçadora, há pouco suporte na história do preço até a baixa de 2016 em $ 9,73, expondo o declínio a outro corte de cabelo de 50%. É instrutivo observar que uma liquidação atingindo esse nível colocaria o gap de continuação de outubro de 2018 exatamente no nível de 50%, combinando com sua reputação de longa data como um ponto intermediário para tendências de alta e baixa.
The Bottom Line
Uma saída agressiva do capital institucional se transformou em um êxodo em grande escala esta semana, depois que a empresa anteriormente conhecida como Weight Watchers alertou sobre a desaceleração do crescimento.
Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.