A titã da tecnologia Apple Inc. (AAPL), sediada em Cupertino, Califórnia, será uma das maiores beneficiárias da recém-aprovada reforma tributária republicana definida para reduzir a taxa de impostos corporativos, de acordo com uma equipe de touros na rua. (Veja também: Apple to Gain on ‘Super-Long’ Cycle: Jaffray. )
O analista do UBS, Steven Milunovich, divulgou uma nota de pesquisa aos clientes na segunda-feira, sugerindo que as ações da fabricante do smartphone continuarão subindo à medida que ganha acesso a novos fundos – cortesia do novo plano tributário do GOP. Especificamente, ele espera que a repatriação de dinheiro no exterior permita que a Apple recompra US $ 122 bilhões em suas ações ao longo de 2019. O analista reiterou sua classificação de compra para as ações da AAPL junto com um preço-alvo de US $ 190, refletindo uma alta de 9% a partir de US $ 174,33 na terça-feira.
“A Apple é claramente beneficiária da repatriação de dinheiro no exterior … A repatriação de ~ $ 250 bilhões em dinheiro no exterior deve aumentar a taxa de recompra de ações da Apple, já que a empresa acredita que as ações continuam atraentes pelo fato de seu negócio de serviços estar subvalorizado”, escreveu Millunovich.
Solicitando recompras de ações AAPL
O analista espera que a repatriação libere até US $ 25 bilhões incrementais, ou cerca de 3% da capitalização de mercado, com o fluxo de caixa livre anual da Apple permanecendo em torno de US $ 60 bilhões. Ele destacou o fato de que a estrutura de capital-alvo da Apple tem sido relativamente consistente nos últimos cinco anos, com a gigante da tecnologia recomprando cerca de 5% de suas ações anualmente.
“A Apple aplicando um haircut de 25% (ou qualquer coisa acima de 15,5%) ao dinheiro estrangeiro quando a taxa real é de apenas 15,5% cria um excedente de caixa na estrutura de capital alvo que pode ser usado para o retorno dos acionistas”, escreveu Milunovich.
O UBS observou as preocupações em torno da estratégia da Apple em relação ao amadurecimento dos negócios do iPhone juntamente com o “ruído da cadeia de suprimentos e pontos de demanda mistos” como causas da incerteza de curto prazo no estoque da FAANG. No entanto, o potencial da Apple de comprar impressionantes “14% da empresa por US $ 90 bilhões em caixa líquido e ainda mais em níveis mais baixos de caixa líquido deve limitar qualquer potencial queda de estoque”, sugeriu Milunovich.