A relação preço / lucro médio no setor de perfuração de petróleo e gás

Publicado por Javier Ricardo


O setor de energia oferece oportunidades únicas para pessoas interessadas em investir, principalmente com empresas que atuam na categoria de perfuração de petróleo e gás.
O setor de perfuração de petróleo e gás concentra-se nas empresas que exploram o mundo em busca de reservatórios de matéria-prima que podem ser refinados em óleo aproveitável e perfuram para extrair esse material. Na indústria do petróleo, isso é conhecido como a parte “upstream” do negócio.


Existem muitas empresas exclusivamente dedicadas à exploração e produção de petróleo, no entanto, muitas grandes empresas estão envolvidas em todos os aspectos da indústria do petróleo.
Essas empresas são conhecidas como empresas petrolíferas integradas, as “supermajors” ou “big oil”. Exemplos de grandes empresas de petróleo incluem Exxon, BP e Shell.


Para determinar se uma empresa é apropriada para adicionar como uma classe de ativos dentro da carteira de um investidor, é necessário calcular certos índices, para entender completamente a posição financeira de uma empresa, bem como suas perspectivas de longo prazo.
Um dos índices financeiros mais importantes a considerar é o índice preço / lucro (índice P / L).

Razão P / E


A relação P / L de uma empresa ou setor específico fornece uma visão sobre o valor dessa empresa ou setor, comparando o preço atual das ações com o lucro por ação.
O índice P / L é calculado dividindo-se o valor de mercado das ações de uma empresa por seu lucro por ação (EPS).

Índice P / E = Valor de mercado por ação / Lucro por ação


O índice é normalmente calculado usando informações sobre o preço das ações dos quatro trimestres anteriores e analisado para determinar o valor relativo das ações de uma empresa em relação a seus pares no setor ou a um benchmark específico.
O índice P / L ajuda a determinar se um estoque está sobrevalorizado ou subvalorizado.


O índice P / L também pode ser usado como uma ferramenta de projeção, usando estimativas esperadas para os próximos quatro trimestres.
Seja para cálculos atuais ou futuros, um índice P / L alto normalmente significa que os acionistas podem esperar um crescimento sobre os lucros maiores do que as empresas com índices P / L mais baixos, mas apenas quando comparados a empresas do mesmo setor ou indústria.

Razão P / E de perfuração de petróleo e gás


No quarto trimestre de 2019, a relação P / L média do setor de perfuração de petróleo e gás é 16,98.
A média da indústria inclui as métricas de empresas de grande, médio e pequeno porte.


Historicamente, as ações dos Estados Unidos tiveram uma relação P / L média de 16,5, o que coloca a relação P / L de perfuração de petróleo e gás em linha com as expectativas.
No entanto, muitos analistas argumentam que a relação P / L não é a relação mais adequada para o setor de petróleo e gás.


Essa visão é tomada principalmente porque o setor de perfuração de petróleo e gás requer muitos investimentos de capital para a enorme quantidade de máquinas envolvidas no negócio.
Quando os preços do petróleo estão baixos, as empresas cortam as despesas de capital; quando os preços do petróleo estão altos, elas investem nas despesas de capital.


Como os preços do petróleo flutuam muito, isso torna as despesas de capital voláteis, o que torna os lucros voláteis e, portanto, torna o índice P / L um indicador difícil para o setor.
Além disso, muitas empresas de perfuração de petróleo e gás reinvestem seus fluxos de caixa em novos ativos, o que também pode desviar a avaliação como uma avaliação verdadeira da lucratividade real de uma empresa. Ainda assim, o índice P / L pode fornecer uma visão ao comparar empresas semelhantes.

The Bottom Line


Para investidores que buscam oportunidades de investimento, o setor de energia pode oferecer oportunidades dentro de empresas de perfuração de petróleo e gás.
O setor é volátil, portanto, os investidores devem estar cientes de todas as métricas relevantes, incluindo o índice P / L, antes de investir.