A taxa dos fundos federais é a taxa de juros que os bancos pagam pelos empréstimos overnight no mercado de fundos federais. O Federal Reserve o usa para influenciar outras taxas de juros, como cartões de crédito, hipotecas e empréstimos bancários. Também afeta o valor do dólar dos Estados Unidos e outros ativos domésticos e comerciais. Isso a torna a taxa de juros mais importante do mundo.
O Fed define um intervalo-alvo para a taxa de fundos do Fed. Tem um limite inferior e um limite superior. Abaixo estão as faixas de metas mais recentes anunciadas nas reuniões do Federal Open Market Committee (FOMC).
| Taxa de fundos federais de 2019 a 2021 | |
|---|---|
| Encontro | Taxa de fundos do Fed direcionada |
| 30 de janeiro de 2019 | 2,25% -2,50% |
| 20 de março de 2019 | 2,25% -2,50% |
| 1 de maio de 2019 | 2,25% -2,50% |
| 19 de junho de 2019 | 2,25% -2,50% |
| 31 de julho de 2019 | 2,00% –2,25% |
| 18 de setembro de 2019 | 1,75% -2,00% |
| 11 de outubro de 2019 | 1,75% -2,00% |
| 30 de outubro de 2019 | 1,50% -1,75% |
| 11 de dezembro de 2019 | 1,50% -1,75% |
| 29 de janeiro de 2020 | 1,50% -1,75% |
| 3 de março de 2020 | 1,00% -1,25% |
| 15 de março de 2020 | 0% –0,25% |
| 29 de abril de 2020 | 0% –0,25% |
| 10 de junho de 2020 | 0% –0,25% |
| 29 de julho de 2020 | 0% –0,25% |
| 16 de setembro de 2020 | 0% –0,25% |
| 5 de novembro de 2020 | 0% –0,25% |
| 16 de dezembro de 2020 | 0% –0,25% |
| 27 de janeiro de 2021 | 0% –0,25% |
Taxas afetadas pela taxa de fundos federais
Uma das taxas mais significativas influenciadas pela taxa dos fed funds é a prime rate. Essa é a taxa em vigor que os bancos cobram de seus melhores clientes. A taxa básica de juros afeta muitas taxas de juros ao consumidor, incluindo taxas de depósitos, empréstimos bancários, cartões de crédito e hipotecas com taxas ajustáveis.
Também há um efeito cascata na Taxa Interbancária de Londres (LIBOR). A taxa Libor é usada mundialmente pelos bancos para determinar as taxas de juros cobradas em hipotecas com taxas ajustáveis. Ele será desativado em algum momento após 2021.
A taxa dos fed funds influencia indiretamente até as taxas de juros de prazo mais longo. Os investidores querem uma taxa mais alta para uma nota do Tesouro de prazo mais longo. Os rendimentos das notas do Tesouro impulsionam as taxas de juros das hipotecas convencionais de longo prazo.
Como o Fed usa sua taxa para controlar a economia
O Federal Open Market Committee (FOMC) gerencia as operações de mercado aberto para o Federal Reserve System. Sua principal ferramenta é a taxa dos fundos federais.O FOMC altera a taxa de referência para administrar a inflação, promover o máximo de empregos e manter as taxas de juros moderadas. Essas ações manterão o crescimento econômico saudável.
Os membros do FOMC observam o núcleo da taxa de inflação em busca de sinais de inflação. Esta medida de inflação remove os preços voláteis de alimentos e gás. Ele observa a taxa de desemprego para garantir o máximo de emprego.
Pode levar meses para que uma mudança na taxa afete toda a economia. Para planejar com antecedência, o Fed se tornou o especialista do país em fazer previsões para a economia.
Tudo isso significa que os investidores do mercado de ações assistem às reuniões mensais do FOMC como falcões. Os analistas prestam muita atenção ao FOMC para tentar decodificar o que o Fed fará. Eles sabem que um declínio de 0,25 ponto percentual na taxa dos fundos federais pode enviar os mercados mais júbilo. Enquanto isso, um aumento de 0,25 ponto percentual, com o objetivo de conter a inflação, pode levar a uma queda nos mercados devido a preocupações com a desaceleração do crescimento.
Como a taxa de fundos do Fed maximiza o emprego
Quando o Fed reduz a taxa, isso é chamado de política monetária expansionista. Os bancos oferecem taxas de juros mais baixas em tudo, desde taxas de cartão de crédito a empréstimos estudantis e automóveis.
Taxas de juros mais baixas significam empréstimos bancários mais acessíveis. Isso pode ajudar as empresas a se expandir e crescer.
Os empréstimos à habitação com taxas ajustáveis ficam mais baratos, o que melhora o mercado imobiliário. Os proprietários se sentem mais ricos e gastam mais. Eles também podem contrair empréstimos imobiliários com mais facilidade, gastando esse dinheiro em reformas e carros novos. Essas ações estimulam a economia.
Em uma resposta de emergência à pandemia de COVID-19, o FOMC reduziu a meta para a taxa dos fundos federais duas vezes em março de 2020, diminuindo-a em um total de 1,5 pontos percentuais para sua taxa atual de praticamente zero. A Média Industrial Dow Jones caiu quase 13% em 16 de março.
A última e única outra vez em que o Fed foi tão agressivo foi em dezembro de 2008. Em um grande esforço para conter a crise financeira de 2008, o FOMC baixou a taxa dos fundos federais 10 vezes em 16 meses de 2007 a 2008.
Como a taxa de fundos do Fed gerencia a inflação
Quando o Fed aumenta as taxas, ocorre o oposto, e isso é chamado de política monetária contracionista. Uma taxa de fundos do Fed mais alta significa que os bancos são menos capazes de tomar dinheiro emprestado para manter suas reservas no nível obrigatório. Como resultado, eles emprestam menos dinheiro. O dinheiro que eles emprestam será a uma taxa mais alta porque eles estão tomando dinheiro emprestado a uma taxa mais alta.
À medida que os empréstimos ficam mais caros, os consumidores e as empresas pedem menos. Isso desacelera a economia.
Por exemplo, as hipotecas com taxas ajustáveis tornam-se mais caras. Os compradores de casas só podem conseguir empréstimos menores, o que desacelera o setor imobiliário. Os preços das moradias caem e os proprietários têm menos patrimônio em suas casas. Eles também podem gastar menos, desacelerando ainda mais a economia.
O recorde da taxa dos fundos do Fed era de 20%, em 1980 e 1981. O presidente do Fed, Paul Volcker, usou-o para combater a inflação de dois dígitos.
Como os fundos do Fed realmente funcionam
O Federal Reserve exige que os bancos mantenham um valor disponível todas as noites. Essa exigência de reserva os impede de emprestar cada dólar que recebem. Isso garante que eles tenham dinheiro suficiente para começar cada dia útil.
Os bancos mantêm essas reservas na filial local do Fed ou em seus cofres. Se um banco estiver com pouco dinheiro no final do dia, ele toma emprestado de outro banco com dinheiro extra. É aí que entra a taxa dos fed funds. É a taxa que os bancos cobram uns dos outros por empréstimos overnight para atender a esses saldos de reserva. O montante emprestado e emprestado é conhecido como fundos federais.
Como parte das ações de emergência contra o coronavírus, o Fed reduziu seus requisitos de reserva para zero para encorajar os bancos a emprestar todo o seu dinheiro a consumidores e empresas necessitadas.
Se o FOMC quiser a taxa mais baixa, o Fed compra títulos de seus bancos membros e deposita crédito nos balanços dos bancos, dando-lhes mais reservas do que precisam. Ele força os bancos a reduzirem a taxa dos fundos federais para que possam emprestar os fundos extras uns aos outros. É assim que o Fed reduz as taxas de juros.
Quando o Fed quer taxas mais altas, ele faz o oposto. Ela vende seus títulos aos bancos e, conseqüentemente, remove fundos de seu balanço. Essa transação dá aos bancos menos reservas, o que lhes permite aumentar as taxas.
O Federal Reserve tem muitas outras ferramentas além da taxa de fundos do Fed. Ele tem uma taxa de desconto que mantém acima da taxa dos fundos do Fed. A taxa de desconto é aquela que o Fed cobra dos bancos para tomar um empréstimo diretamente através da janela de desconto.