Embora o CEO Elon Musk tenha insistido no início deste mês que não tem intenção de levantar novo capital para a Tesla Inc. (TSLA), um novo relatório do Goldman Sachs Group Inc. (GS) divulgado na manhã de quarta-feira diz o contrário.
$ 10 bilhões até 2020
Focando na possível necessidade de capital da popular fabricante de veículos elétricos, o banco de investimento acredita que a montadora precisará de caixa significativo nos próximos dois anos. Citando a necessidade de continuar as operações ligadas à produção de veículos, novos produtos e uma expansão esperada no mercado chinês, o analista de pesquisas da GS David Tamberrino acredita que a empresa exigirá mais de US $ 10 bilhões até 2020.
Para uma empresa cujo valor de mercado está agora oscilando na faixa de US $ 48 bilhões, essa previsão é responsável por mais de 20% desse valor. De acordo com o relatório de lucros do primeiro trimestre, a empresa tinha cerca de US $ 2,7 bilhões em caixa disponível, embora seja inferior aos US $ 3,4 bilhões que tinha no final de 2017. O colchão financeiro esgotado com altas queimaduras de caixa levantou sobrancelhas entre a comunidade de investidores sobre a viabilidade de suas operações, e o recente relatório GS sincroniza com essa noção.
No entanto, Tamberrino não vê nenhum problema para a Tesla em levantar o dinheiro necessário, visto que muitas opções viáveis estão disponíveis para a empresa. A CNBC cita sua nota, que diz: “Acreditamos que este nível de transações de capital pode ser financiado por várias vias, incluindo a emissão de novos títulos, notas conversíveis e ações. Vemos várias opções disponíveis para a empresa refinanciar dívidas vincendas e levantar fundos incrementais , o que deve permitir à Tesla financiar suas metas de crescimento. ”
Impacto indireto do financiamento de capital
No entanto, há preocupações de que tal exigência de capital possa ter um custo para a Tesla. Caso a empresa opte pela emissão de nova dívida, isso pode impactar sua classificação de crédito. A emissão de ações adicionais ou títulos conversíveis diluiria os acionistas atuais. O CEO Musk deu início a algumas medidas de corte de custos para manter as exigências de capital sob controle e afirmou que pode não precisar de nenhum novo capital. (Veja também: Tesla será lucrativa na segunda metade de 2018, afirma o CEO Musk .)
No início de abril, Tamberrino emitiu uma classificação de venda da Tesla citando o fracasso da empresa em cumprir sua meta de produção para o carro Modelo 3. Um e-mail vazado de Musk no início desta semana indicou que a empresa está a caminho de aumentar a capacidade de produção. (Veja também: Produção do Modelo 3 em 500 carros / dia: E-mail Musk .)
Tamberrino continua a manter uma classificação de venda na Tesla com um preço-alvo de $ 195 nos próximos seis meses. As ações da Tesla estavam sendo negociadas a $ 287,50 na manhã de quinta-feira.