A variância é boa ou ruim para os investidores em ações?

Publicado por Javier Ricardo


A variância não é boa nem ruim para os investidores por si só.
No entanto, uma alta variação em uma ação está associada a um risco maior, juntamente com um retorno maior. A baixa variância está associada a menor risco e menor retorno. Ações de alta variação tendem a ser boas para investidores agressivos que são menos avessos ao risco, enquanto ações de baixa variação tendem a ser boas para investidores conservadores que têm menos tolerância ao risco.


A variância é uma medida do grau de risco de um investimento.
O risco reflete a chance de que o retorno real de um investimento, ou seu ganho ou perda em um período específico, seja maior ou menor do que o esperado. Existe a possibilidade de que parte ou todo o investimento seja perdido.


Um executivo de 30 anos, subindo na hierarquia corporativa com uma renda crescente, normalmente pode se dar ao luxo de ser mais agressivo e menos avesso ao risco ao selecionar ações.
Os investidores desse tipo geralmente desejam ter algumas ações de alta variação em suas carteiras. Em contraste, uma pessoa de 68 anos com renda fixa provavelmente fará um tipo diferente de compensação risco / retorno, concentrando-se em ações de baixa variação.


No entanto, de acordo com a moderna teoria de portfólio (MPT), é possível reduzir a variância sem comprometer o retorno esperado, combinando vários tipos de ativos por meio da alocação de ativos.
Sob essa abordagem, um investidor constrói uma carteira diversificada que inclui não apenas ações, mas tipos de ativos, como títulos, commodities, fundos de investimento imobiliário ou REITs, produtos de seguro e derivados. Uma carteira diversificada também pode incluir dinheiro ou seus equivalentes, moeda estrangeira e capital de risco, por exemplo.


Os profissionais financeiros determinam a variância calculando a média dos desvios quadrados da taxa média de retorno.
O desvio padrão pode então ser encontrado calculando a raiz quadrada da variância. Em um determinado ano, um investidor pode esperar que o retorno de uma ação seja um desvio padrão abaixo ou acima da taxa padrão de retorno.