Abordagens do Dia do Julgamento para T-Mobile e Sprint

O destino da fusão entre a T-Mobile US, Inc. (TMUS) e a Sprint Corporation (S) logo estará nas mãos do juiz distrital sênior dos Estados Unidos, Victor Marrero, que presidiu um julgamento em dezembro apresentado por 14 procuradores-gerais estaduais que buscam para bloquear a conexão bem divulgada. As opiniões dos analistas de Wall Street estão igualmente divididas sobre a decisão do tribunal, que pode vir no final deste mês. As agências governamentais dos Estados Unidos já declararam que não vão bloquear a fusão, portanto, um “sinal positivo” aqui pode finalmente encerrar a batalha jurídica.

O CEO da T-Mobile US, John Legere, provocou uma queda nas ações em novembro, quando a mídia relatou que ele estava procurando o emprego de CEO na WeWork, a problemática start-up. Isso não aconteceu, mas o executivo anunciou sua renúncia apenas uma semana depois, com efeito quando seu contrato expira em 30 de abril. Infelizmente para os acionistas, o drama se desenrolou bem no meio do processo de aprovação da fusão, provocando uma distração desnecessária ao levantar legítimas perguntas sobre suas obrigações fiduciárias.

Mesmo assim, as ações da T-Mobile nos EUA estão mantendo o suporte na média móvel exponencial de 200 dias (EMA) nos US $ 70 antes da decisão do tribunal e podem ganhar terreno independentemente do resultado final. O desempenho do preço das ações da Sprint deteriorou-se desde o início das discussões de fusão, e muitos investidores ficarão felizes se o negócio fracassar e a T-Mobile tiver uma oportunidade de ouro para ir embora. No entanto, é provável que a volatilidade aumente ainda mais no curto prazo, independentemente do resultado.

Gráfico de longo prazo TMUS (2007 – 2020)

O histórico de preços de 13 anos combina uma série de fusões e aquisições, bem como mudanças contábeis pela controladora Deutsche Telekom AG (DTEGY). As ações da T-Mobile nos EUA cobraram mais alta após a abertura em meados de US $ 20 no primeiro dia de negociações em abril de 2007, entrando em uma modesta tendência de alta que atingiu um máximo de US $ 40 em julho. A tendência de baixa subsequente atingiu novas mínimas em setembro, sinalizando a próxima fase de um período de baixa que finalmente terminou em uma baixa de todos os tempos em um único dígito em fevereiro de 2010.

Um salto em 2011 falhou na adolescência superior, dando lugar a uma pressão de venda renovada, seguido por um novo teste bem-sucedido da baixa anterior no segundo trimestre de 2012. Essa ação de preço completou uma reversão de fundo duplo em grande escala, preparando o terreno para um nova tendência de alta que parou dentro de cinco pontos da alta de 2007 em 2014. O estoque caiu lateralmente em torno desse nível no segundo trimestre de 2015 e estourou, mas o impulso de alta não conseguiu se desenvolver até o primeiro trimestre de 2016.

Esse impulso de alta registrou ganhos impressionantes em 2017, parando na alta dos US $ 80, antes de uma ampla e volátil faixa de negociação que persistiu em um rompimento em fevereiro de 2019. A alta registrou uma alta de todos os tempos em $ 85,22 em 26 de julho, dando lugar a uma ação lateral instável entre esse nível de resistência e o suporte de faixa em meados de $ 70. O padrão de holding permanece em vigor em janeiro deste ano, enquanto os participantes do mercado aguardam pacientemente a finalização do processo de fusão.

O oscilador stochastics mensal atingiu o nível de sobrecompra em setembro de 2019 e cruzou para um ciclo de venda de longo prazo em novembro, prevendo pelo menos seis a nove meses de fraqueza relativa. O indicador agora está acelerando no meio do painel, sugerindo que os participantes do mercado acreditam que a fusão será bloqueada. Mesmo assim, a acumulação subjacente permanece excepcionalmente forte, e os ursos devem permanecer nos bastidores enquanto o preço continuar a se manter acima do suporte de rompimento de 2017 na alta de $ 60.

The Bottom Line

Os acionistas da T-Mobile e da Sprint aguardam o desfecho de uma ação movida por 14 procuradores-gerais estaduais, que buscam bloquear a amplamente divulgada fusão. 

Divulgação: O autor não ocupava posições nos referidos valores mobiliários ou seus derivativos até o momento da publicação.