(Observação: o autor desta análise fundamental é redator financeiro e gerente de portfólio.)
A AT&T Inc. (T) pode ter vencido sua luta pela Time Warner Inc. (TWX) contra o Departamento de Justiça no tribunal, mas os investidores não estão torcendo, com as ações caindo na quarta-feira em mais de 4%, para US $ 32,90 por volta do meio-dia. Com base na análise dos gráficos técnicos, as ações ainda podem ter uma queda ainda maior, talvez mais 15%. Isso traria uma perda total para as ações de quase 20% em relação ao preço de fechamento de US $ 32,68 na terça-feira.
Isso se soma ao que já foi um ano doloroso para a AT&T, com as ações já caindo cerca de 12,1% até terça-feira, e mais de 13% das altas vistas pela última vez em outubro de 2017. Até mesmo os corretores de opções estão apostando que a queda continua até o início do próximo ano.
O endividamento crescente e o declínio dos negócios de telefonia fixa continuarão a ser uma preocupação constante, ao mesmo tempo em que mantém um rendimento de dividendos que disparou para mais de 6%. Estima-se que a dívida da AT&T pode chegar a US $ 250 bilhões após a conclusão do negócio.
Dados T por YCharts
Gráfico baixista
As ações da AT&T têm apresentado tendência de queda desde março de 2017 e não mostraram capacidade de reverter essa tendência. Durante esse período, toda vez que o preço subia, as ações eram saudadas com uma onda de mais vendas, levando o preço ainda mais baixo. As ações estão sendo negociadas logo acima de um nível crítico de suporte técnico de $ 32, que se manteve estável desde 2011. Se as ações caíssem abaixo desse suporte, as ações cairiam para $ 27,50, uma queda de mais de 15% para seu próximo nível de suporte.
Perdendo ímpeto
Outra indicação negativa é o índice de força relativa (RSI), que atingiu níveis de sobrecompra de quase 70 em 12 de junho, mas reverteu rapidamente em 13 de junho, em níveis muito altos de volume de negociação. Se a dinâmica está saindo da ação, isso serve como outra indicação de baixa.
Traders de opções baixista
Os negociadores de opções veem as ações da AT&T caindo tanto no curto quanto no longo prazo, com base no vencimento em 17 de agosto e 18 de janeiro. As opções de venda de $ 33 em agosto superam as opções de compra em quase 4 para 1, com 5.700 contratos de venda aberta para apenas 1.500 opções abertas contratos. Enquanto isso, as opções de venda de US $ 33 em janeiro excedem as opções de compra em cerca de 1,5 para 1, com aproximadamente 35.000 contratos de venda em aberto para cerca de 24.000 contratos de compra em aberto. Mas com um preço de $ 2,50 por contrato, um comprador de opções de venda precisaria que as ações caíssem para $ 30,50, uma queda de cerca de 7%, para atingir o ponto de equilíbrio se mantidas até o vencimento.
Alguns corretores estão apostando que as ações caem para cerca de US $ 29, usando as opções de venda de US $ 30 definidas para expirar em 18 de janeiro, com quase 45.500 contratos em aberto. Com um custo de $ 1,15 por contrato, um comprador de opções de venda precisaria que o estoque caísse 12,2%, para $ 28,85, para atingir o ponto de equilíbrio.
A AT&T pode ter vencido a batalha judicial para adquirir a Time Warner, mas pode ser o caso de ser cuidadoso com o que se deseja, deixando os investidores com mais preocupações e preocupações.
Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático de longa duração e ativamente administrado da empresa. Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações em seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não têm a intenção de fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer títulos, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro e / ou profissional tributário qualificado antes de implementar qualquer estratégia aqui discutida. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.