As ações do Morgan Stanley (MS) venderam mais de 6% na sessão de pré-mercado de quinta-feira, depois que a empresa perdeu os lucros do quarto trimestre e as expectativas de receita por uma ampla margem. Os resultados pessimistas seguem uma mistura de outros bancos comerciais e de investimento, não soando como um sinal de tudo para os jogadores marginalizados que procuram construir exposição. Os rivais simpatizaram após a notícia, sinalizando um potencial fim para o comício exagerado do grupo.
As ações ainda estão sendo negociadas bem abaixo da alta do mercado de touro de 2007, destacando extensos danos ao balanço patrimonial e reformas federais para redução de lucros decorrentes do crash do mercado de 2008. As ações do Morgan Stanley caíram mais de 35% após atingir o topo em março de 2018, caindo para o mínimo de dois anos, e agora estão sendo negociadas em um nível atingido pela primeira vez em 1998. Isso nos diz que a ação do preço não acrescentou um único centavo em nas últimas duas décadas.
Gráfico de longo prazo MS (1993 – 2019)
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A empresa tornou-se pública com US $ 6,64 ajustados pela divisão em fevereiro de 1992 e caiu lateralmente no início de 1995, saltando ao longo da impressão de abertura do IPO. Em seguida, aumentou acentuadamente, entrando em uma forte tendência de alta que estagnou em US $ 40 em 1998 durante o Contágio Asiático. Uma onda de recuperação de 1999 atingiu novos máximos, antes de um pico final de compra que terminou na baixa de US $ 90 no terceiro trimestre de 2000. O declínio subsequente cedeu mais de 70% do valor das ações para a baixa de outubro de 2002 em US $ 23,91.
Uma retração proporcional terminou acima de US $ 50 em 2004, rendendo ação lateral em um rali de 2006 que terminou no nível de retração do mercado de urso de Fibonacci .786 em 2007. Ele foi vendido no segundo semestre de 2008 e então entrou em colapso com os mercados mundiais, encontrando apoio em outubro dentro de sete centavos da oferta pública de 1993. Essa baixa impressão finalmente encerrou a tendência de baixa de oito anos, marcando uma oportunidade de compra histórica, antes de uma recuperação que perdeu força em meados dos US $ 30 em 2010.
A ação registrou baixas mais altas em 2011 e 2012, finalmente ficando mais alta em uma alta que estagnou cinco pontos acima da alta de 2010 em 2015. Uma terceira baixa mais alta em 2016 persuadiu novos compradores fora do campo, rendendo uma recuperação modesta que montou a resistência de 2015 após o eleição presidencial. O avanço subsequente falhou em aliviar os danos técnicos de longo prazo, parando na retração de 0,618 da tendência de baixa de oito anos em março de 2018, enquanto o declínio subsequente perfurou a média móvel exponencial de 50 meses (MME) em dezembro de 2018.
O oscilador stochastics mensal entrou em um ciclo de venda em março de 2018, atingindo o nível de sobrevenda em junho. A pressão de venda contínua baixou o indicador para a leitura mais extrema da história da ação em junho, enquanto um cruzamento de alta em 2019 desencadeou um novo ciclo de compra que prevê de seis a nove meses de força relativa. No entanto, a liquidação desta manhã baixou o estoque de volta para o suporte da MME de 50 meses, estabelecendo um teste crítico de poder de compra disponível.
Gráfico de curto prazo da MS (2016 – 2019)
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Uma grade de Fibonacci esticada ao longo da tendência de alta que começou em 2016 mostra a recessão de 2018 pausando no nível de retração de 0,883 em outubro, antes de uma ruptura que terminou a 77 centavos do nível de retração de 0,618 em dezembro. A recuperação em janeiro alcançou nova resistência esta semana, antes da intensa reação de venda de notícias desta manhã. Enquanto isso, os EMAs de 50 dias e 50 meses se alinharam perto de US $ 42, aumentando as chances de que os touros se posicionem nas próximas sessões. Mesmo assim, o nível de retração de 0,618 parece o ponto-chave de inflexão nesta equação, com uma ruptura que provavelmente gerará uma viagem rápida para os $ 20.
O indicador de acumulação de volume on-balance (OBV) também caiu para um mínimo de dois anos em dezembro, sinalizando um êxodo agressivo de varejo e capital institucional. A pressão de compra de janeiro desencadeou um pequeno salto, mas agora levará meses de acúmulo para construir um novo patrocínio. Métricas trimestrais de baixa podem tornar essa tarefa mais difícil, com o novo pico no sentimento de baixa mantendo o capital à margem.
The Bottom Line
As ações do Morgan Stanley estão sendo vendidas após perder as estimativas do quarto trimestre, mas um forte suporte na baixa de US $ 40 deve se manter nas próximas semanas.
Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.