(Observação: o autor desta análise fundamental é redator financeiro e gerente de portfólio.)
As ações da Nike Inc. (NKR) estão em queda desde meados de outubro, subindo mais de 30 por cento, em comparação com o S&P 500, que aumentou apenas 8 por cento. Mas o sprint mais alto está mostrando sinais de fadiga, já que uma análise dos padrões de negociação de ações e a avaliação atual sugerem que a Nike está prestes a cair cerca de 11%.
As ações têm subido nos últimos meses, já que os investidores acreditam que a receita da Nike deve melhorar nos próximos trimestres. Alguns veem o crescimento das vendas na América do Norte ressurgindo, enquanto a próxima Copa do Mundo em junho pode servir como outro catalisador. Ambos podem impulsionar o crescimento da receita, ao mesmo tempo em que melhorar as margens pode ajudar a entregar o crescimento dos lucros.
Dados NKE por YCharts
Uma queda de 11 por cento
Apesar do sentimento de alta, a Nike estagnou em três ocasiões em torno de US $ 68 no gráfico técnico. Além disso, o índice de força relativa (RSI) tem apresentado uma tendência de queda desde o pico no final de 2017 por volta de 85; uma leitura acima de 70 é considerada sobrecomprada. Isso pode ser visto como um indicador de baixa, com a ação incapaz de obter qualquer impulso de alta.
Além disso, o volume de negócios tem caído nas últimas semanas, em um sinal de que talvez o entusiasmo de alta esteja diminuindo. Se as ações caírem abaixo de $ 65,50 – um nível crítico de suporte técnico – as ações podem cair para $ 59, uma queda de cerca de 11% em relação ao seu preço atual, em torno de $ 66,30.
Estoque caro
Os ganhos devem cair cerca de 8 por cento no ano fiscal de 2018 para US $ 2,31 por ação e crescer cerca de 16 por cento em 2018. A inconsistência dos lucros não sai barata, com as ações atualmente sendo negociadas a aproximadamente 24,7 vezes as estimativas de 2019 de US $ 2,68 por ação . Ao ajustar esse múltiplo de ganhos para o crescimento, obtém-se uma alta proporção de PEG de um ano à frente de aproximadamente 1,53.
Mesmo ao comparar a Nike com seus pares de consumo discricionário, a Nike está entre as mais caras do grupo. As 25 principais participações no iShares Consumer Discretionary ETF (XLY) têm um P / L médio a prazo de um ano de 16,3 e uma média de 22,91. Isso torna a Nike a quarta ação mais cara do grupo, atrás apenas da Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) e Charter Communications Inc. (CHTR).
Onde está o crescimento da receita?
Apesar do otimismo em torno do crescimento da receita, a rua tem demorado muito para atualizar suas estimativas de receita. Desde o início do aumento de estoque em 12 de outubro, as estimativas de receita para o ano corrente aumentaram apenas 0,14%, enquanto as estimativas de receita do próximo ano aumentaram apenas 0,34%.
Além disso, espera-se que a receita cresça cerca de 4,25%, para US $ 35,82 bilhões no ano fiscal de 2018 e cerca de 7% no ano fiscal de 2019. (Veja também: Investimento de $ 365 milhões na Nike de US $ 365 milhões de Bill Ackman.
Estimativas de receita da NKE para dados do ano fiscal atual por YCharts
O sprint mais alto da Nike nos últimos meses pode logo cair, a menos que a empresa forneça resultados robustos e mostre que pode fazer ainda melhor. Essa não é uma tarefa fácil.
Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático de longa duração e ativamente administrado da empresa. Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações em seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não têm a intenção de fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer títulos, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro e / ou profissional tributário qualificado antes de implementar qualquer estratégia aqui discutida. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.