Ações da Qualcomm caem 16% quando os lucros despencam

Publicado por Javier Ricardo

(Observação: o autor desta análise fundamental é redator financeiro e gerente de portfólio. Ele e seus clientes possuem ações da NXPI.)


As ações da Qualcomm Inc. (QCOM) caíram quase 9% até agora em 2018 – mas, pior, as ações permanecem mais de 15% abaixo das altas de janeiro.
Negociantes de opções estão apostando que as ações da Qualcomm cairão cerca de 16% em meados de outubro, à medida que aumentam as chances de que a empresa não seja capaz de fechar seu acordo com a NXP Semiconductors NV (NXPI), enquanto as perspectivas de negócios para a empresa parecem sombrias. 


A empresa deve divulgar os resultados hoje, após o fechamento das negociações.
25 de julho também é a data em que os investidores ficarão sabendo do destino da proposta de aquisição da NXP por US $ 44 bilhões pela Qualcomm. Os analistas esperam que os lucros da Qualcomm caiam quase 15%, enquanto a receita deve cair mais de 2%. 

QCOM Chart

Dados QCOM por YCharts

Apostas baixistas


Os negociantes de opções estão apostando que as perspectivas de negócios da empresa não apenas pioram, mas que o negócio da NXP vai desmoronar e não salvar a Qualcomm.
As opções de venda de US $ 50 com vencimento em 20 de outubro viram um nível crescente de atividade com os contratos em aberto subindo para cerca de 18.000 contratos em aberto. Com as opções sendo negociadas a $ 0,75 por contrato, um comprador de opções de venda precisaria que a ação caísse cerca de 16%, para $ 49,25, para equilibrar com seu preço atual de $ 58,50, se as opções forem mantidas até o vencimento. 

Receitas em declínio

Gráfico de estimativas anuais de EPS da QCOM

Dados de estimativas anuais de EPS da QCOM por YCharts


Se os reguladores da China não aprovarem a proposta de aquisição da NXP pela Qualcomm, então a Qualcomm será deixada por conta própria.
Os analistas esperam que os ganhos da Qualcomm diminuam em 23% no ano fiscal de 2018, de US $ 4,28 para US $ 4,28 em 2017. A perspectiva para os negócios parece melhorar em 2019, já que os analistas veem os lucros crescendo 16% para US $ 3,81 e outros 9% no ano fiscal de 2020 para $ 4,16 por ação, mas ainda não conseguiu voltar aos níveis de 2017. A empresa sempre falou em recomprar as ações caso o negócio da NXP fracasse, ajudando a aumentar o lucro por ação.

Nenhum crescimento

Gráfico de estimativas de receita anual QCOM

Dados de estimativas de receita anual QCOM por YCharts


A perspectiva de receita para a empresa pode refletir melhor o quão sombrias as coisas podem ficar para a Qualcomm caso o acordo com a NXP fracasse.
Com uma queda na receita de mais de 5,5% em 2018. A má notícia é que a empresa deve aumentar a receita em apenas 3% em 2019 e permanecer estável em 2020. A receita da Qualcomm caiu drasticamente nos últimos anos. 


Sem a conclusão do NXP, a Qualcomm parece que terá dificuldade em encontrar um crescimento orgânico para impulsionar as ações nos próximos anos.
Parece que os traders estão apostando que o mercado azedará para a Qualcomm nos próximos meses, à medida que a realidade for cotada em ações. 

Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático de longa duração e ativamente administrado da empresa. Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações em seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não têm a intenção de fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer títulos, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro e / ou profissional tributário qualificado antes de implementar qualquer estratégia aqui discutida. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.