(Observação: o autor desta análise fundamental é redator financeiro e gerente de portfólio.)
O Wells Fargo & Co. (WFC) deve divulgar os resultados na sexta-feira, e as perspectivas para o banco parecem péssimas. A análise técnica sugere que as ações podem cair cerca de 7%, o que empurraria as ações para baixo 20% em relação à alta de janeiro.
Os negociantes de opções também estão fortemente pessimistas em relação às ações e as vêem caindo cerca de 5,5% em meados de setembro. As perspectivas para o banco também não parecem particularmente boas quando comparadas a alguns dos outros grandes bancos que divulgaram resultados no final deste mês.
Dados WFC por YCharts
Padrão de baixa
O gráfico técnico sugere que a ação pode cair para cerca de US $ 52,60 nas próximas semanas, com base em um padrão técnico de baixa denominado cunha de alta. Se a ação cair, como o padrão indica, o preço pode cair para o suporte técnico em $ 52,60, antes de tentar se estabilizar. A quantidade de volume diário também vem diminuindo nas últimas semanas, uma indicação de que a convicção entre os touros pode estar diminuindo. O índice de força relativa também tem tendência de queda desde que atingiu os níveis de sobrecompra no final de janeiro, sugerindo que o impulso de alta está saindo do estoque.
Apostas baixistas
Outro sinal de alerta para os touros são as grandes apostas de baixa nas opções definidas para expirar em 21 de setembro. A estratégia de opções long straddle – uma estratégia de comprar uma opção de venda e uma opção de compra – sugere que o preço da ação vai subir ou cair cerca de 7,5% do preço de exercício de $ 55, colocando a ação em uma faixa de negociação de $ 50,80 a $ 59,20. Mas o número de apostas de que as ações vão cair supera as apostas de que as ações vão subir 4 para 1, com cerca de 33.000 contratos de venda em aberto. Um comprador apenas das opções de venda precisaria que a ação caísse 5,5%, para $ 53,40, para atingir o equilíbrio se as opções fossem mantidas até o vencimento, porque o preço da opção de venda custava cerca de $ 1,40 por contrato.
Crescimento morno
Os analistas esperam que os lucros do banco aumentem cerca de 9% no segundo trimestre, enquanto a receita deve cair 2%. Compare isso com o JPMorgan Chase & Co. (JPM), que deve ter um aumento de 30% nos lucros do segundo trimestre, ou com o Citigroup Inc. (C), que deve registrar um crescimento de 22% nos lucros. Enquanto isso, o JPMorgan e o Citigroup negociam com avaliações iguais ou mais baratas do que o Wells Fargo.
C
Dados de proporção JPM PE (Forward 1y) por YCharts
A perspectiva para o ano inteiro para o Wells Fargo não fica muito melhor, com ganhos vistos subindo 12% sobre a receita que deve cair cerca de 1%.
É difícil ignorar o crescimento morno que o Wells Fargo oferece aos investidores em sua avaliação atual, e o reflexo dessa perspectiva está nos gráficos técnicos e nas opções de apostas. Provavelmente será necessário um grande golpe e uma perspectiva de negócios saudável para virar a maré para esta ação.
Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático de longa duração e ativamente administrado da empresa. Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações em seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não têm a intenção de fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer títulos, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro e / ou profissional tributário qualificado antes de implementar qualquer estratégia aqui discutida. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses.