O índice Nasdaq 100 e as grandes ações de tecnologia podem subir no final do ano, apesar dos ventos contrários do comércio e da economia que turvaram as perspectivas de longo prazo para os ícones mais lucrativos do Vale do Silício. Embora um aumento de base ampla seja possível, a seleção cuidadosa de ações pode ser necessária para gerar retornos de curto prazo mais saudáveis, dados os macro temas de baixa. Habilidades de timing de mercado também podem ser necessárias porque 2020 pode ser um ano ruim para possuir ações.
A forte ação do preço pode reacender as chamadas de alta do mercado, mas isso parece um fenômeno de curto prazo, com estrelas técnicas se alinhando para um rápido estouro de rally. Para começar, agora entramos na época mais sazonalmente positiva do ano para as grandes ações de tecnologia, depois de sair de um período tradicionalmente fraco com pouca ou nenhuma desvantagem. Esse impulso não acontece todos os anos, como descobrimos em 2018, mas um Fed acomodatício e a desaceleração das tensões comerciais podem aumentar o apetite pelo risco no curto prazo.
A matemática também está acenando uma bandeira verde em favor de um comício de tecnologia de fim de ano. Enquanto o Nasdaq 100 ganhou apenas 10% nos últimos 12 meses, o retorno de 2019 está em um valor muito mais saudável de 24% devido ao preço em forma de V após o desmaio de dezembro de 2018. Os gerentes de portfólio protegerão esses ganhos a todo custo para mostrar aos clientes que estão fazendo as ligações certas em um ambiente difícil, prevendo uma atividade de vitrine otimista entre meados de novembro e o final do ano.
A ação positiva dos preços no componente da Dow, Apple Inc. (AAPL), oferece outro excelente motivo para estarmos otimistas com as grandes tecnologias neste momento, atingindo um recorde histórico na semana passada, apesar das preocupações legítimas sobre as vendas do iPhone no terceiro trimestre e o impacto das tarifas chinesas . Essa alta pode pressagiar rupturas semelhantes em outros componentes de tecnologia relativamente fortes, incluindo a Microsoft Corporation (MSFT).
Os estoques de chips parecem o coringa nessa equação, com o PHLX Semiconductor Index (SOX) se mantendo surpreendentemente bem durante as rápidas baixas de verão. O índice tem testado um rompimento histórico acima da alta de 2000 por mais de 18 meses e agora precisa de apenas 30 pontos de alta para confirmar a alta e preparar o terreno para excelentes retornos em 2020. KLA Corporation (KLAC) e Lam Research Corporation (LRCX) parecem as melhores apostas neste grupo para o quarto trimestre e além.
QQQ Weekly Chart (2015 – 2019)
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O Invesco QQQ Trust (QQQ) completou uma viagem de ida e volta para a “bolha” de 2000, alta de $ 120 em 2016 e estourou, entrando em um avanço de tendência poderoso que parou acima de $ 185 no terceiro trimestre de 2018. Ela registrou duas máximas nominalmente mais altas desde naquela época, enquanto três baixas desde dezembro registraram baixas mais altas. Em conjunto, a ação do preço desenhou um padrão de cunha crescente que está testando um novo suporte no pico de 2018.
A resistência à cunha agora está em $ 300, o que também marca um nível de resistência psicológica, bem como a extensão Fibonacci de 1,272 do declínio de outubro para dezembro. Este alinhamento pode marcar um destino final para o fundo no final do ano, enquanto estabelece a configuração de comércio de 2020 para uma quebra de cunha que suporta uma nova corrida de touros. No entanto, não é aconselhável jogar por esse resultado ainda devido à natureza de curto prazo do avanço atual.
O indicador de distribuição de acumulação de volume no balanço (OBV) também avisa os participantes do mercado para utilizar uma estratégia de tempo agressiva. Ele atingiu o pico em março de 2018, bem à frente do preço, e caiu para um mínimo de dois anos em dezembro. A compra de juros no terceiro trimestre de 2019 resultou em duas tentativas frustradas de fuga, enquanto a distribuição em outubro está testando o suporte de sete meses. Embora o OBV pareça baixista à primeira vista, ele também revela uma grande oferta de vendedores a descoberto que podem ficar presos na armadilha dos preços mais altos.
The Bottom Line
As estrelas estão se alinhando para uma grande recuperação tecnológica de fim de ano que pode pegar a maioria dos participantes do mercado desprevenidos.
Divulgação: O autor não ocupava posições nos referidos valores mobiliários ou seus derivativos à época da publicação.