Ações de construção de casas podem aumentar os ganhos nos próximos trimestres

Publicado por Javier Ricardo


As ações da construção civil saltaram para um patamar mais elevado no terceiro trimestre, sustentadas pelo rápido colapso dos rendimentos dos títulos.
As taxas de hipotecas mais baixas tornaram a compra das primeiras casas mais acessível para a geração do milênio, que teve pedidos anteriores negados por credores avessos ao risco. Observe que essa tendência benéfica se expandirá nos próximos anos, com o aumento dos salários e a construção de ninhos na meia-idade, aumentando o aumento nas vendas de casas novas e existentes.


Mesmo assim, é importante escolher a exposição do setor de longo prazo com sabedoria, porque o crescimento das vendas de casas é um fenômeno regional e não nacional, com construtores da costa leste e oeste se beneficiando da prosperidade local, enquanto grandes áreas da América Central enfrentam ventos contrários contínuos com a perda de manufatura e empregos de serviço devido à globalização e ao avanço implacável da inteligência artificial.

ITB

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O
iShares US Dow Jones Home Construction Index Fund (ITB) está sendo negociado em um nível crítico que pode afetar os componentes mais fracos no quarto trimestre. O fundo tornou-se público perto de $ 50 em maio de 2006 e entrou em uma tendência de baixa imediata que postou uma baixa de todos os tempos em $ 6,33 em março de 2009. A tendência de alta subsequente estagnou quatro pontos abaixo da alta de 2017, enquanto a ação do preço em outubro de 2019 foi absorvendo ganhos registrados após a eleição de 2016.


A alta terminou depois de limpar o nível de retração de sell-off de .786 de Fibonacci, restabelecendo a resistência nos $ 40s.
Mais importante, a onda de recuperação desde a retração encerrada em dezembro de 2018 agora atingiu a retração de 0,786 desse declínio em menor escala. Essa simetria entre os períodos de tempo geralmente fornece um sinal de alerta precoce para a pressão de venda que pode ser acompanhada por uma retração contínua no mercado de títulos.


Mesmo assim, os componentes mais fortes podem evitar problemas se o setor de construção residencial cair, com os fundamentos de longo prazo superando os ventos adversos técnicos.
As ações que estão sendo negociadas em ou perto de máximos de vários anos parecem as melhores apostas neste ambiente misto, com MDC Holdings, Inc. (MDC) e Pulte Group, Inc. (PHM) liderando a carga. Ao mesmo tempo, é melhor evitar grandes nomes DR Horton, Inc. (DHI) e Lennar Corporation (LEN) porque eles permanecem presos à resistência de 2018.

Gráfico que mostra o desempenho do preço das ações da MDC Holdings, Inc. (MDC)

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A
MDC Holdings do Colorado estourou acima da alta de 1986 em $ 13,24 em 2001 e entrou em um avanço poderoso de tendência que registrou uma alta de todos os tempos em $ 82,99 em 2005. A tendência de baixa subsequente continuou durante o colapso econômico de 2008, finalmente parando em 10 anos baixo nos adolescentes inferiores em 2011. A onda de recuperação subsequente estagnou abaixo de US $ 40 em 2013, estabelecendo um nível de resistência que quebrou para cima em setembro de 2019.


Esse rompimento estabelece suporte que deve limitar o risco de queda para novas posições.
O aumento acaba de atingir a retração de 50% da tendência de baixa de seis anos, ao mesmo tempo que as leituras de acumulação estão atingindo novos máximos, prevendo uma alta relativamente fácil no nível de retração de 0,618 perto de $ 50. Retrações para os US $ 30 superiores também podem ser compradas nesta configuração de dois lados, enquanto muito espaço para o recorde histórico da última década pode apoiar uma estratégia de compra e manutenção de vários anos.

Gráfico que mostra o desempenho do preço das ações do Pulte Group, Inc. (PHM)

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O
Grupo Pulte de Atlanta registrou ganhos impressionantes na década de 1990 e nos primeiros anos do novo milênio, passando de 75 centavos ajustados pela divisão em 1990 para o máximo histórico de 2005, de US $ 48,22. A ação caiu para um dígito durante o colapso econômico de 2008, mas não conseguiu chegar ao fundo do poço até 2011, quando registrou uma baixa de 15 anos, pouco acima de US $ 3,00. O salto subsequente estagnou em meados de US $ 20 em 2013, gerando um nível de resistência que finalmente subiu para o lado positivo em 2017.


As ações chegaram ao topo com o setor de construção residencial no primeiro trimestre de 2018 e caiu para uma baixa de 22 meses em dezembro.
Ele superou até agora em 2019, conquistando um rally em forma de V que atingiu o maior pico de 13 anos em setembro. Mesmo assim, agora está sendo negociado a menos de dois pontos sob a retração de 0,786 da tendência de baixa de seis anos, sugerindo que os participantes do mercado esperem por uma retração que testa o suporte ao rompimento antes de embarcar.

The Bottom Line


Os estoques de construção residencial dispararam mais no terceiro trimestre e podem aumentar os ganhos após a fase de testes do quarto trimestre.

Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.