Depois de sofrer uma queda impressionante na segunda metade de 2018, as ações da Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA) se recuperaram, pois os investidores estão encontrando novos motivos para estar otimistas sobre as perspectivas de crescimento do gigante do comércio eletrônico chinês. Entre meados de junho do ano passado e o início de janeiro deste ano, o estoque caiu quase 40%, cerca do dobro da queda do mercado sofrida pelo S&P 500 na última metade do ano. Mas a ação desde então se recuperou e subiu quase 30% desde o início do ano.
O que isso significa para os investidores
Ajudando a impulsionar a recuperação está a crença entre os investidores de que a presença do Alibaba na enorme economia da China o ajudará a continuar crescendo, mesmo em meio à guerra comercial em curso com os EUA. A capacidade de fazer isso dependerá em grande parte da capacidade da empresa de atender aos consumidores menos abastados nas áreas mais rurais da China. A empresa também busca aumentar os investimentos no mercado de computação em nuvem e na expansão internacional.
Principais vantagens
- O estoque subiu 30% este ano, depois de cair 40% no segundo semestre de 2018.
- Enfrenta os ventos contrários da desaceleração da economia chinesa e da guerra comercial em curso.
- O crescimento da receita e do lucro aumentou no primeiro semestre do ano.
- Planos para expandir a base de consumidores para cidades menos desenvolvidas da China.
- Planos para investir no mercado de computação em nuvem.
- Os planos se expandem internacionalmente.
O declínio
Em meio a preocupações com uma desaceleração da economia chinesa e uma deterioração das relações comerciais com os EUA, os investidores temiam que esses acontecimentos pudessem prejudicar o crescimento do Alibaba e descartaram as ações na segunda metade do ano passado. Esses temores foram confirmados um pouco quando a empresa divulgou seu relatório de lucros trimestrais para os três meses encerrados em dezembro de 2018.
O principal mercado de varejo da empresa cresceu apenas 27% no trimestre em comparação com o período do ano anterior, marcando o ritmo de crescimento mais lento em três anos. Essa notícia não foi uma surpresa completa, já que a empresa cortou sua projeção de receita em outubro para o resto do ano fiscal até o final de março de 2019, de acordo com o The Wall Street Journal.
O Alibaba atribuiu o menor crescimento ao enfraquecimento da economia chinesa, mas havia outros sinais sugerindo que o gigante do comércio eletrônico enfrentaria dificuldades futuras, incluindo a repressão de Pequim ao sistema bancário paralelo, fazendo com que o financiamento secasse para fornecedores que vendem seus produtos nas plataformas do Alibaba.
Some-se a isso a guerra comercial e potenciais repercussões no mercado de trabalho e nos gastos do consumidor, e essa mistura tóxica de riscos negativos foi suficiente para enviar os investidores às portas de saída. A venda pode ter sido um pouco exagerada, já que os investidores também estavam abandonando freneticamente outras ações e só recuperaram a confiança no início de janeiro, quando voltaram para comprar a queda.
A volta
Mas o retorno do Alibaba não foi apenas mais um beneficiário do sentimento geral do investidor, já que a empresa relatou ganhos trimestrais robustos no período de três meses até o final de março de 2019. As vendas totais aumentaram 51% no quarto trimestre e no final do ano fiscal, O principal negócio de comércio eletrônico cresceu na mesma proporção em comparação com o mesmo período do ano anterior, e sua receita líquida mais que triplicou, de acordo com o Journal.
Adicionando mais combustível ao sentimento dos investidores foi o anúncio do Alibaba de focar no crescimento de sua base de clientes nas cidades menos desenvolvidas da China, já que sua presença nas grandes e ricas metrópoles de Pequim, Xangai e Shenzen, estava chegando ao seu limite. Embora os cidadãos dessas cidades sejam geralmente menos ricos, o vice-presidente executivo do Alibaba, Joseph Tsai, disse que espera que 500 milhões desses cidadãos aumentem seus gastos para cerca de US $ 7 trilhões na próxima década.
Mais boas notícias chegaram em agosto, quando a empresa divulgou os lucros do primeiro trimestre fiscal de 2019, encerrado em junho. As vendas aumentaram 42% e o lucro mais que dobrou. Enquanto a grande notícia anunciada era que o fundador bilionário Jack Ma deixaria o cargo de presidente e seria sucedido pelo presidente-executivo Daniel Zhang, o Alibaba também delineou uma série de estratégias positivas para crescimento futuro.
Metas e desafios futuros
A empresa reafirmou seu compromisso de expandir para partes menos desenvolvidas da China, traçou planos para investir em computação em nuvem e se expandir internacionalmente. A empresa também anunciou um programa de recompra de ações de US $ 6 bilhões nos próximos dois anos, de acordo com o Journal.
Mais recentemente, o Alibaba apresentou planos ainda mais ambiciosos. Nos próximos cinco anos, a empresa planeja aumentar o número de consumidores ativos anuais dos atuais 730 milhões para mais de um bilhão, e quase dobrando seu volume bruto anual de mercadorias de 5,7 trilhões de yuans para mais de 10 trilhões de yuans. Essas são apenas as metas de curto prazo, de acordo com Barron’s.
A longo prazo, o Alibaba quer se expandir para mais de dois bilhões de consumidores globais até o ano fiscal de 2036 e apoiar mais de 10 milhões de empresas em suas plataformas. É um plano ambicioso, especialmente considerando o conflito comercial em curso com os EUA, que muitos analistas acham que não terá uma solução rápida ou fácil.
Olhando para a Frente
Claro, embora as fortes vendas e o crescimento do lucro do Alibaba na primeira parte do ano tenham ajudado seu estoque a voltar aos mínimos de 2018, esse estoque ainda está 16% abaixo de sua alta de fechamento de todos os tempos, mesmo com o S&P 500 de volta a centímetros de seus máximos. Se a economia da China continuar a desacelerar, a empresa enfrentará sérios desafios de expansão dentro da China, e se a guerra comercial se transformar em um conflito mais sério com os EUA, os planos de expansão internacional também enfrentarão ventos contrários significativos.