O componente da Dow, JPMorgan Chase & Co. (JPM), está negociando em alta no pré-mercado de terça-feira, apesar de perder as estimativas de lucro e receita do primeiro trimestre de 2020 por amplas margens. A receita caiu 3% ano a ano, para US $ 28,2 bilhões, bem abaixo das estimativas de US $ 29,1 bilhões, com a paralisação provocada pela pandemia pressionando todos os tipos de transações comerciais. As perdas de crédito aumentaram para US $ 8,3 bilhões, em comparação com US $ 1,5 bilhão no primeiro trimestre de 2019, como resultado de acumulações de reservas necessárias para lidar com a deterioração das condições de crédito.
A ação registrou uma alta de todos os tempos em $ 121,10 no primeiro dia de negociação em 2020 e vendeu com referências gerais em fevereiro, caindo 44% em apenas quatro semanas. A ação do preço em abril esculpiu uma faixa de negociação abaixo da nova resistência na média móvel exponencial de 50 dias (MME) perto de $ 105, enquanto o rompimento da MME de 200 dias em $ 116 marca uma barreira adicional se os touros puderem engendrar uma ruptura. Dados os dois obstáculos, pode levar meses ou anos até que esse ex-líder de mercado teste a alta do mercado em alta de janeiro.
A reação de compra das notícias desta manhã pode oferecer uma prévia de outros bancos comerciais relatando lucros na próxima semana. Todo o grupo levou duras surras durante a liquidação, agravada pela política dovish do Federal Reserve, que se traduzirá em lucros menores nos próximos trimestres. Como resultado, é melhor ver as altas durante esse período como “rebatidas de sobrevenda” que acabarão falhando em fortes zonas de resistência.
JPM Long-Term Chart (1990 – 2020)
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As ações do JPMorgan registraram uma baixa de oito anos com ajuste de divisão de $ 3,21 em 1990 e entraram em forte tendência de alta, subindo para $ 67,20 no primeiro trimestre de 2000. Vendeu-se com grande tecnologia quando a bolha da internet estourou, caindo em um declínio complexo que encontrou apoio em uma baixa de seis anos em meados da adolescência em 2002. O primeiro salto desse nível estagnou em meados dos US $ 40 em 2004, estabelecendo uma resistência que finalmente foi montada em 2006.
A onda de alta subsequente atingiu o pico em 2007, mais de 13 pontos abaixo do pico de 2000, apesar dos lucros inesperados dos credit default swaps (CDS). A maré mudou no quarto trimestre do ano, desencadeando um declínio em todo o setor que derrubou as ações do JPMorgan para uma baixa de seis anos em março de 2009. Mesmo assim, a queda profunda exibiu resiliência em comparação com outros bancos comerciais, preparando o terreno para um recuperação rápida que parou a cinco pontos da alta anterior em 2010.
A alta do preço finalmente completou uma viagem de ida e volta para esse nível de resistência em 2013, desencadeando um rompimento imediato que atingiu a resistência de 2.000 na faixa superior de US $ 60 em 2015. A ação estourou após a eleição de 2016, conquistando ganhos impressionantes no primeiro trimestre de 2018. Um segundo rompimento em outubro de 2019 registrou um recorde histórico no início de 2020, antes de um padrão de cobertura que quebrou para baixo em fevereiro.
Perspectiva de curto prazo do JPM
A queda em março se manteve bem acima do nível de rompimento de 2016, mantendo um forte suporte próximo a $ 70. Mesmo assim, o salto enfrenta grande resistência em torno de $ 117, onde o rompimento fracassado de 2019 e a MME de 200 dias se alinharam estreitamente. O nível de retração de sell-off de 0,618 Fibonacci em $ 115 está reforçando esta barreira, que marca o alvo de alta final se o otimismo e as condições técnicas de sobrevenda continuarem a controlar a fita larga.
O oscilador estocástico mensal entrou em um ciclo de venda da zona de sobrecompra em fevereiro de 2020, prevendo fraqueza relativa no terceiro trimestre. O indicador agora se estendeu, mas não entrou na zona de sobrevenda, que é semelhante aos ciclos de venda desde 2013. No entanto, as baixas anteriores agora formaram uma linha de tendência descendente que prevê desvantagens adicionais estendendo-se para essa zona extrema pela primeira vez desde 2010.
The Bottom Line
As ações do JPMorgan subiram mais de 2% depois que o gigante bancário perdeu as estimativas do primeiro trimestre, com os investidores tentando olhar para além da paralisação da pandemia.
Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.