Ações do Walmart estão agindo bem, apesar dos ventos contrários do comércio

O componente da Dow, Walmart Inc. (WMT), tem se mantido muito bem nas últimas semanas, sacudindo os fortes ventos contrários gerados pelas crescentes tensões comerciais com a China e o México. O destino da gigante do varejo está estreitamente alavancado para ambas as nações por meio de compras massivas de estoque, e o estoque deve ser vendido porque o Walmart será forçado a aumentar os preços ou reduzir as margens, impedindo acordos comerciais de última hora.

No entanto, parece que os investidores optaram por se concentrar na reputação da empresa à prova de recessão por enquanto, esperando que a participação de mercado cresça depois que os consumidores cansados ​​das tarifas forem forçados a abandonar as lojas de varejo mais caras. (Veja também: Ações de âncoras de shoppings rumo a novas baixas .) Foi o que aconteceu em 2008 e 2009, quando as ações do Walmart caíram menos de 30%, apesar do colapso econômico.

Poderia ser diferente desta vez porque o Walmart manteve as margens e a lucratividade durante o mercado em baixa da última década graças à rápida industrialização da China, que encorajou as empresas americanas a abrir ou licenciar instalações de manufatura baratas para reduzir os custos operacionais. O cenário oposto está em jogo durante esta crise, com cadeias de suprimentos internacionais quebrando em uma onda populista que se preocupa pouco com os lucros corporativos.

Gráfico de longo prazo WMT (1993 – 2019)

Uma tendência de alta histórica estagnou em US $ 17,00 ajustados pela divisão em 1993, dando lugar a uma correção arredondada que encontrou suporte na casa de um dígito em 1996. O aumento subsequente atingiu a alta anterior um ano depois, desencadeando um rompimento que atraiu um forte impulso de interesse de compra. O preço das ações mais do que triplicou nos dois anos seguintes, finalmente chegando a $ 70,13 em 1999. Isso marcou a maior alta nos próximos 12 anos, à frente da ação limitada com suporte na casa dos $ 40.

As ações registraram uma alta de seis anos em meados de US $ 60 em setembro de 2008 e caíram para os mercados mundiais, caindo para uma baixa de 52 semanas em US $ 46,25 em fevereiro de 2009. Os testes de suporte em 2010 e 2011 completaram uma reversão de fundo triplo, rendendo uma forte tendência de alta que completou uma viagem de ida e volta para a alta de 1999 em 2012. A ação estourou imediatamente e estagnou na alta de $ 70 alguns meses depois, marcando resistência antes do rompimento de 2017, que registrou uma alta de todos os tempos de $ 109,98 em janeiro de 2018 .

A ação dos preços nos últimos 17 meses esculpiu um amplo triângulo simétrico que agora está envolvido em uma recuperação da quarta onda. Esses padrões normalmente esculpem cinco ondas antes de quebrar ou quebrar, indicando que o Walmart permanecerá limitado ao alcance em um futuro próximo. Enquanto isso, o oscilador estocástico mensal entrou em um ciclo de compra em julho de 2018 e acaba de cruzar para a zona de sobrecompra, favorecendo uma alta adicional.

Gráfico WMT de curto prazo (2015 – 2019)

Uma grade de Fibonacci esticada ao longo da tendência de alta de 2015 em 2018 coloca a baixa de dezembro de 2018 no nível de retração de 50%. A ação atingiu leituras técnicas profundamente sobrevendidas na época, apoiando o aumento de 2019, que ainda está em andamento. A alta atingiu agora a resistência intermediária no pico de novembro de 2018 e pode ter estourado acima da linha de tendência de máximos mais baixos. Se assim for, a vantagem deve escalar rapidamente para um teste na alta de 2018. 

O indicador de acumulação-distribuição de volume on-balance (OBV) encerrou uma fase de forte acumulação em junho de 2018 e entrou em uma fase de distribuição que pode ter terminado em dezembro. O OBV estagnou em abril de 2019 e tem trabalhado muito nas últimas seis semanas, marcando um equilíbrio entre compradores e vendedores. Será necessário um grande catalisador para quebrar este impasse, com notícias otimistas potencialmente elevando o preço para a alta de 2018, enquanto notícias de baixa lançariam as ações de volta à baixa de 2018.

The Bottom Line

As ações do Walmart estão se segurando bem, apesar dos ventos contrários, mas as técnicas subjacentes revelam um equilíbrio entre os otimistas e os ursos, em vez de um ressurgimento do interesse de compra.

Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.