Ações quentes do JPMorgan podem cair 7%

Publicado por Javier Ricardo

(Observação: o autor desta análise fundamental é redator financeiro e gerente de portfólio.)


As ações do JPMorgan Chase & Co (JPM) se recuperaram em mais de 10% desde que atingiram uma baixa de quase US $ 102 no início de julho, para seu preço atual de quase US $ 114,50.
Os investidores recompensaram as ações depois que a empresa relatou bons resultados no segundo trimestre, elevando as ações. Mas a empolgação parece estar diminuindo, e as ações podem cair até 7% nas próximas semanas, com base em análises técnicas.


Se as ações apresentarem problemas, isso pode ser resultado do spread para a contratação dos títulos do Tesouro dos EUA de curto e longo prazo.
O spread de contratação – também conhecido como flattening, pode ter um impacto negativo nas receitas e lucros futuros do banco.

JPM Chart


Dados JPM por YCharts

Aproximando-se de uma tendência de alta


As ações do Morgan subiram para cerca de US $ 119 no início de agosto, testando novamente suas altas anteriores do início deste ano.
Mas agora as ações estão com tendência de baixa e se aproximando de uma tendência técnica de alta em torno de US $ 112. Se as ações caírem abaixo dessa tendência de alta, isso pode fazer com que as ações caiam para o próximo nível de suporte técnico 7% abaixo, a cerca de $ 106,5.

Momentum torna-se baixista


Outro sinal de alerta de baixa pode ser a queda nos níveis de volume, uma vez que o estoque estava subindo em julho.
Isso sugere que o número de compradores estava diminuindo. Agora, o estoque vem caindo nos últimos dias em níveis crescentes de volume. Sugerindo que o número de vendedores está crescendo. O índice de força relativa (RSI) – outro indicador técnico, também tem apresentado tendência de queda. Isso sugere que o momentum de alta está deixando as ações. O RSI atingiu um nível de sobrecompra acima de 70 duas vezes recentemente, uma vez em julho e agosto, outro sinal de baixa.

Curva de Rendimento de Achatamento


A fraqueza técnica pode refletir a curva de rendimento achatada.
O spread caiu de uma alta de 80 pontos base (bps) no início de fevereiro para menos de 25 bps atualmente. As ações de Morgan seguiram a curva de achatamento mais baixa de fevereiro até julho. Foi então que a curva de juros começou a se alargar, passando de 24 bps para 32 bps, ao mesmo tempo que as ações de Morgan também se recuperaram. Mas, em agosto, a curva de rendimento começou a se achatar novamente, levando as ações de Morgan com ela para baixo.

Gráfico de spread de rendimento de tesouraria de 10-2 anos


Dados de spread de rendimento de tesouraria de 10-2 anos por YCharts


Nesse ponto, as ações de Morgan podem estar vinculadas à direção da curva de juros.
Se a curva de juros continuar a se achatar, isso pode ser uma notícia horrível, não apenas para as ações do JPM, mas também para todos os bancos.

Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático de longa duração e ativamente administrado da empresa. Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações em seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não têm a intenção de fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer títulos, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro e / ou profissional tributário qualificado antes de implementar qualquer estratégia aqui discutida. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.