Ações sobem mais, mesmo com o dólar fornecendo resistência

Publicado por Javier Ricardo

Movimentos de mercado


As ações fecharam em alta hoje, à medida que os investidores passaram a conviver com a incerteza associada às manchetes da guerra comercial.
O dólar norte-americano enfraqueceu ligeiramente para se estabelecer no limite inferior de sua tendência de preços no ano passado. O gráfico abaixo sugere que o que o dólar está fazendo pode ter um efeito sobre o preço das ações.


Durante 2017, quando o dólar apresentou uma tendência de queda acentuada, as ações mostraram uma tendência clara de alta.
A partir de 2018, o dólar inverteu a tendência e se acomodou em uma tendência de alta lenta e constante. Desde então, a volatilidade do mercado ficou muito mais pronunciada. Se o dólar romper o fundo de sua linha de tendência de alta e cair, isso pode ser um forte sinal de alta para as ações.

Gráfico mostrando o desempenho do US Dollar Index e do S&P 500

Aumento do varejo impulsionado por aqueles com dólares


O ETF do setor da State Street Global Advisors para ações que vendem produtos básicos para o consumidor (pense em pasta de dente, papel higiênico, fast food e roupas baratas) rastreia uma coleção de produtos básicos para o consumidor.
Este fundo, o Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP), pode fornecer uma boa referência para se olhar para empresas que vendem coisas que você pode comprar com um dólar. Com a economia dos EUA funcionando com um desemprego tão baixo, um dólar forte compra bens mais importantes do que no passado. Se os consumidores puderem esticar ainda mais seu dólar, o setor de varejo poderá ver o benefício dos consumidores que se sentirem um pouco mais animados.


A evidência parece funcionar em algumas ações mostradas no gráfico abaixo.
Empresas como Dollar General Corporation (DG) Walmart Inc. (WMT), Dollar Tree, Inc. (DLTR), Casey’s General Stores, Inc. (CASY), Target Corporation (TGT) e Amazon.com, Inc. (AMZN ) todos se saíram bem este ano. Embora todas essas ações tenham se saído bem este ano, a Amazon surpreendentemente ficou atrás desse grupo. Há uma miríade de fatores nos negócios multifacetados da Amazon que podem explicar essa dinâmica, mas é possível que o conjunto de clientes globais da Amazon (em comparação com um conjunto de clientes mais domésticos para as outras empresas) possa ser prejudicado por um dólar americano em alta?

Gráfico mostrando as coisas nas quais você pode gastar um dólar

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Como outras ações do setor de bens de consumo básicos, a Target teve um bom desempenho.
Ao contrário da maioria das outras ações desse setor, no entanto, surpreendeu os investidores com receitas mais altas, lucros mais altos e forte orientação futura. A empresa atinge uma faixa mais ampla de pessoas de todos os níveis nos vários estratos econômicos dos EUA e provavelmente se beneficia desproporcionalmente do pleno emprego e do fortalecimento do dólar norte-americano.

Gráfico mostrando o desempenho da Target Corporation (TGT)

The Bottom Line


As ações pressionaram em alta hoje para fechar perto de níveis anteriores de alta.
O dólar norte-americano caiu e fechou em uma posição que sugere que pode cair mais baixo, o que seria um movimento aparentemente bom para as ações. As lojas de varejo têm apresentado lucros mais fortes com o fortalecimento do poder de compra dos consumidores americanos. O alvo parece ter se beneficiado mais.

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