Analisando o modelo das cinco forças de Porter na Delta Airlines

Como uma das maiores companhias aéreas do mundo, a Delta Air Lines enfrenta desafios competitivos e ameaças que podem afetar seu desempenho e lucratividade. Os investidores interessados ​​em analisar a empresa como um investimento potencial podem realizar uma análise fundamental para ajudá-los a obter uma imagem clara da posição financeira da Delta e sua posição no setor de aviação civil. Essas informações levam a melhores decisões de investimento, uma vez que a valorização do preço das ações tende a seguir fundamentos sólidos. A análise fundamental começa com o exame dos documentos financeiros de uma empresa, como suas demonstrações financeiras, relatórios anuais e trimestrais e desempenho das ações.

No entanto, os investidores mais astutos irão além de olhar para a posição financeira da Delta e irão estudar os efeitos potenciais de forças externas sobre a saúde da empresa. Uma das ferramentas mais eficazes para isso são as Cinco Forças de Porter.

Visão geral do método das cinco forças de Porter

As Cinco Forças de Porter é uma estrutura analítica desenvolvida em 1979 pelo professor da Harvard Business School, Michael E. Porter. O objetivo de Porter era desenvolver um sistema completo para avaliar a posição de uma empresa em seu setor e considerar os tipos de ameaças horizontais e verticais que a empresa poderia enfrentar no futuro.

Ameaças horizontais e ameaças verticais

Uma ameaça horizontal é uma ameaça competitiva, como os clientes mudando para um produto ou serviço substituto, ou uma nova empresa entrando no mercado e se apropriando de participação no mercado. Uma ameaça vertical é uma ameaça ao longo da cadeia de suprimentos, como compradores ou fornecedores ganhando poder de barganha, que pode colocar uma empresa em desvantagem competitiva.

O modelo Five Forces avalia três ameaças horizontais potenciais e duas ameaças verticais. A competição da indústria, a ameaça de novos participantes e a ameaça de substitutos representam as ameaças horizontais. As ameaças verticais vêm do aumento do poder de barganha dos fornecedores e do aumento do poder de barganha dos compradores. Usando a estrutura das Cinco Forças, os investidores podem determinar as ameaças mais viáveis ​​para uma empresa. Com essas informações, eles podem avaliar se a empresa possui os recursos e o protocolo em vigor para responder aos prováveis ​​desafios.

Uma Visão Geral da Delta Air Lines

A Delta Air Lines, Inc. (DAL) é a companhia aérea mais antiga ainda em operação nos Estados Unidos. A empresa foi fundada em 1929 e tem sede em Atlanta, Geórgia.  De janeiro a dezembro de 2019, a Delta ficou em segundo lugar em participação de mercado doméstico para companhias aéreas dos EUA com 17,5%, atrás da American Airlines com 17,6%.  O tamanho e o status da Delta como líder de longa data no setor de aviação civil, ajudaram a garantir seu sucesso contínuo. Em abril de 2020, a capitalização de mercado da empresa era de cerca de US $ 14,8 bilhões.

Competição da Indústria

O nível de competição no setor de aviação civil é alto. As grandes companhias aéreas voam essencialmente para os mesmos locais a partir dos mesmos aeroportos por aproximadamente os mesmos preços. As amenidades, ou a falta de amenidades, que eles oferecem são semelhantes, e os assentos no ônibus são igualmente apertados, não importa a companhia aérea que você escolher. Os rivais tradicionais da Delta incluem a United e a American, mas a empresa também enfrenta a grande concorrência da popularidade crescente das transportadoras de valor, principalmente a Southwest, mas também a JetBlue e a Spirit.

Como a experiência de viagem aérea para os clientes é notavelmente semelhante, não importa a companhia aérea que escolham, as companhias aéreas são constantemente ameaçadas pela perspectiva de perder passageiros para os concorrentes. Delta não é exceção. Se um cliente estiver planejando reservar um voo de Houston para Phoenix na Delta, mas um agregador de preços de terceiros, como a Priceline, revelar um negócio melhor da United, o cliente pode fazer a mudança com um simples clique do mouse. A Delta gerencia essas ameaças competitivas com extensas campanhas de marketing que enfocam o reconhecimento da marca e a reputação de longa data da empresa.

Poder de barganha dos compradores

Os compradores têm imenso poder de barganha sobre as companhias aéreas porque o custo e o esforço necessários para mudar de uma companhia para outra são mínimos. O surgimento e a popularidade crescente de sites de reservas de viagens de terceiros e aplicativos de smartphones agravam esse problema para as companhias aéreas. A maioria dos viajantes não entra em contato com uma companhia aérea, como a Delta, diretamente para reservar um voo. Eles acessam sites ou aplicativos que comparam as taxas de todas as operadoras, inserem seus itinerários de viagem e, em seguida, escolhem a oferta mais barata que se adapta a seus horários.

A Delta pode responder a essa força de mercado conduzindo pesquisas de mercado e oferecendo voos mais diretos a preços baixos para os destinos que os passageiros procuram com mais frequência em plataformas de terceiros. Além disso, a empresa deve estreitar o relacionamento com as administradoras de cartão de crédito e se esforçar para oferecer os melhores programas de recompensa; os clientes relutam em mudar de companhia aérea quando acumulam o que consideram milhas “grátis” com uma determinada companhia aérea.

A ameaça de novos participantes

Novos participantes em potencial no mercado representam uma ameaça mínima para a Delta. As barreiras à entrada no setor de aviação civil são notavelmente altas. Os custos operacionais são enormes e os regulamentos governamentais que uma empresa deve navegar são numerosos e extremamente complexos. Não existe uma única companhia aérea fundada durante o século 21 que tenha uma participação de mercado de 2%. A JetBlue, fundada em 1998, representa a mais nova empresa aérea a marcar presença no setor, e a participação de mercado da empresa ainda é inferior a um terço da Delta.

Poder de barganha dos fornecedores

A lista de fornecedores de companhias aéreas é bastante longa. A lista de companhias aéreas para os fornecedores venderem, no entanto, é curta. Essa assimetria coloca o poder de barganha diretamente nas mãos das companhias aéreas. O poder de barganha é particularmente forte para a Delta, dada sua posição como a segunda maior companhia aérea do mundo em número total de passageiros em 2019.  Simplificando, os fornecedores da Delta têm um forte incentivo para manter o relacionamento em boas condições. A Delta provavelmente encontrará um fornecedor substituto sem problemas se o relacionamento for ruim. O fornecedor, ao contrário, dificilmente encontrará outro comprador capaz de substituir o volume de vendas representado pela Delta.

Ameaça de substitutos

Um substituto, conforme definido pelo modelo das Cinco Forças, não é um produto ou serviço que compete diretamente com as ofertas da empresa, mas atua como um substituto para ele. Portanto, um voo da United de Nova York para Los Angeles não é considerado um substituto para um voo da Delta com os mesmos pontos de partida e chegada. Exemplos de substitutos são fazer a viagem de trem, carro ou ônibus. A menos que a viagem seja muito curta, como viajar de Los Angeles a Las Vegas, nenhum método de taxa de viagem é um substituto viável para viagens aéreas. De Nova York a Los Angeles é um vôo de 6,5 horas. A viagem leva 41 horas de carro ou ônibus, e um trem não pode chegar lá muito mais rápido. Até que apareça uma nova tecnologia que substitua as viagens aéreas como a maneira mais rápida e conveniente de viajar longas distâncias, a Delta enfrenta poucas ameaças de métodos substitutos de viagem.